商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)研究.pdf

1、論文以經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的國(guó)有股權(quán)為主線(xiàn)，圍繞商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)的界定、國(guó)有股權(quán)的功能、國(guó)有股權(quán)的行使、國(guó)有股權(quán)的邊界、國(guó)有股權(quán)的績(jī)效和商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)的管理6大核心問(wèn)題，對(duì)股份制商業(yè)銀行和國(guó)有商業(yè)銀行股份制改造中的國(guó)有股權(quán)進(jìn)行了較為深入的理論分析、績(jī)效檢驗(yàn)和管理研究。論文共6章，20余萬(wàn)字。 第一章商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)的界定。本章在分析股權(quán)法律關(guān)系、股權(quán)本質(zhì)的基礎(chǔ)上，提出了股權(quán)本質(zhì)理論的經(jīng)濟(jì)學(xué)意義，并從法學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)的不同角度分別考察了商業(yè)

2、銀行國(guó)有股權(quán)的內(nèi)涵和屬性，在理論界定的基礎(chǔ)上提出了不同口徑商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)的計(jì)量方法、計(jì)算公式和理論價(jià)值。主要內(nèi)容包括：(1)股權(quán)的本質(zhì)。股權(quán)是基于公司法的規(guī)定，股東因出資而取得的參與公司事務(wù)并在公司中享有的一種以經(jīng)濟(jì)利益為核心的、具有支配性和請(qǐng)求性以及可轉(zhuǎn)讓性的財(cái)產(chǎn)權(quán)利；(2)商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)的屬性。商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)是新型的公司法上的財(cái)產(chǎn)權(quán)利；是投資回報(bào)的載體和控制權(quán)的基礎(chǔ)；(3)商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)的計(jì)量。商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)的確認(rèn)與計(jì)量，

3、應(yīng)該采用包括了國(guó)有控股(制)公司、國(guó)有控股(制)事業(yè)單位等所持相應(yīng)股份的第三口徑計(jì)量法。單家商業(yè)銀行與一國(guó)商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)的計(jì)量既可以用相對(duì)指標(biāo)也可以用絕對(duì)指標(biāo)計(jì)算；(4)商業(yè)銀行國(guó)有控股權(quán)與控制權(quán)。商業(yè)銀行國(guó)有控股權(quán)是與控制權(quán)、索取權(quán)既相聯(lián)系又相區(qū)別的所有權(quán)范疇：商業(yè)銀行國(guó)有控股權(quán)并不等于公司控制權(quán)；商業(yè)銀行國(guó)有控股權(quán)是實(shí)現(xiàn)銀行控制權(quán)的有力保證；商業(yè)銀行國(guó)有控股權(quán)可能大于或小于控制權(quán)；即使是51％的所謂絕對(duì)控股權(quán)也只是一種相對(duì)的控制。

4、 第二章商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)的功能。本章從國(guó)有股權(quán)功能的基礎(chǔ)理論出發(fā)，論述了商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)的三大功能：政治功能、經(jīng)濟(jì)功能和社會(huì)功能。商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)的三大功能具體到國(guó)有股權(quán)的運(yùn)行載體，其三元目的性在常態(tài)下其實(shí)是一種二律背反，商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)的功能定位取決于股權(quán)功能的價(jià)值理念。內(nèi)容包括：(1)政治家和官員的自利“經(jīng)濟(jì)人”特征，使商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)承載了滿(mǎn)足其自利需求的政治功能，政治租金源是影響商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)制度變遷的一個(gè)重要方面；(

5、2)股權(quán)的財(cái)產(chǎn)性與資本性使商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)對(duì)資本自身價(jià)值增值的追求，與非國(guó)有股權(quán)有相似的功效，商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)具有資本的經(jīng)濟(jì)功能；(3)國(guó)家設(shè)置商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)決不僅僅是為了利潤(rùn)，宏觀調(diào)控、政策傳導(dǎo)、信譽(yù)保證等公共職能是商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)的社會(huì)功能；(4)經(jīng)濟(jì)效率原則、責(zé)任優(yōu)先原則、尊重股權(quán)自由原則、使用范圍有限性原則是商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)的基本價(jià)值判斷法則。 第三章商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)的行使。本章以國(guó)有股權(quán)委托代理鏈為主線(xiàn)，闡述了商業(yè)銀

6、行國(guó)有股權(quán)的三層代理人網(wǎng)絡(luò)及商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)的行使成本和委托代理人約束體系。主要內(nèi)容有：(1)商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)委托代理鏈。國(guó)家代理制是商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)的第一層次委托代理關(guān)系；國(guó)有股權(quán)大多導(dǎo)致政府代理是國(guó)家代理的邏輯選擇；商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)的第三層次委托代理是商業(yè)銀行內(nèi)部股東代表至高級(jí)管理者的代理運(yùn)作。(2)商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)行使成本。制度建立成本、行政代理成本、代理人代理成本和經(jīng)典代理成本是商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)的委托代理和行使成本，國(guó)有股權(quán)與之

7、非國(guó)有股權(quán)承載了更多的委托代理成本；(3)委托代理人約束體系。內(nèi)部約束體系和外部約束體系是降低商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)委托代理成本的有效手段，其中，對(duì)管理部門(mén)和運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)的約束是降低委托代理成本的關(guān)鍵。 第四章商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)的邊界。本章從理論與實(shí)踐相結(jié)合的角度，分析了商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)合理邊界的效應(yīng)以及商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)絕對(duì)邊界和相對(duì)邊界的制約因素，并從世界各國(guó)商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)變更的銀行數(shù)目統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)、變更的國(guó)有股權(quán)份額數(shù)據(jù)、國(guó)有股權(quán)份額的區(qū)

8、間數(shù)據(jù)和各家銀行國(guó)有股權(quán)現(xiàn)有數(shù)據(jù)資料等不同的四個(gè)角度直面了商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)絕對(duì)邊界和相對(duì)邊界的現(xiàn)狀及結(jié)果，同時(shí)，運(yùn)用歷史演進(jìn)分析法，闡析了世界各國(guó)商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)邊界歷史變遷的原因及進(jìn)程。主要內(nèi)容包括：(1)界定了商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)邊界研究的基本范疇，如商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)邊界、商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)相對(duì)邊界和絕對(duì)邊界等；(2)探討了商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)合理邊界的股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化效應(yīng)、制衡約束機(jī)制效應(yīng)和資本金補(bǔ)充渠道有效拓展效應(yīng)等；(3)分析了商業(yè)銀行國(guó)有

9、股權(quán)絕對(duì)邊界和相對(duì)邊界的制約因素。在影響商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)絕對(duì)邊界的諸多因素中，有四種力量應(yīng)受到特別重視，它們分別是社會(huì)制度、經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展水平、政府的控制權(quán)偏好、法律和制度。而銀行規(guī)模、國(guó)有股東本身的偏好及行為、銀行治理要求等是影響商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)相對(duì)邊界的重要因素；(4)運(yùn)用大量數(shù)據(jù)和資料實(shí)證研究了海外商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)邊界的現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)和分析形成了四個(gè)命題：①政府對(duì)銀行的所有權(quán)在全世界過(guò)去是，現(xiàn)在仍然是非常普遍，但在過(guò)去的幾十年里，商業(yè)銀

10、行國(guó)有股權(quán)的占比呈現(xiàn)逐步下降趨勢(shì)，特別是20世紀(jì)80年代末呈加速趨勢(shì)，速率加快；②政府對(duì)經(jīng)濟(jì)生活的干預(yù)性質(zhì)基于不同的法律起源而存在不可忽略的差別；③在那些更窮的國(guó)家、金融市場(chǎng)更不發(fā)達(dá)的國(guó)家、而且更一般地，在金融制度運(yùn)行不良的國(guó)家更加盛行；④政府對(duì)商業(yè)銀行并非都要采取絕對(duì)或相對(duì)控股，從海外商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)邊界及其變遷看，多數(shù)國(guó)家都沒(méi)有選擇國(guó)有絕對(duì)或相對(duì)控股模式；(5)考察了以法國(guó)為代表的西歐、印度和危機(jī)后東亞各國(guó)商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)邊界的擴(kuò)展

11、進(jìn)程，以及西歐國(guó)家、拉美地區(qū)、中東歐國(guó)家、亞太地區(qū)商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)邊界的縮減進(jìn)程；(6)分析考察了中國(guó)商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)制度的理論基礎(chǔ)和國(guó)有產(chǎn)權(quán)邊界的歷史演進(jìn)，發(fā)現(xiàn)并得出了國(guó)有股權(quán)邊界大小與國(guó)有股權(quán)功能、國(guó)有股權(quán)制度成本、一國(guó)法律法規(guī)以及與銀行規(guī)模之間的相互關(guān)系。 第五章商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)的績(jī)效。本章通過(guò)實(shí)證分析，在界定商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)宏觀績(jī)效和微觀績(jī)效的基礎(chǔ)上，針對(duì)海內(nèi)外在商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)績(jī)效上存在的“政治型”、“發(fā)展型”等不同認(rèn)

12、識(shí)，運(yùn)用81家來(lái)自于22個(gè)國(guó)家的樣本銀行數(shù)據(jù)，計(jì)算分析了樣本銀行國(guó)有股權(quán)邊界變遷前后的金融績(jī)效。主要內(nèi)容有：(1)提出了商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)宏觀績(jī)效和微觀績(jī)效范疇及其評(píng)價(jià)方法；(2)梳理了國(guó)內(nèi)外關(guān)于商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)宏觀、微觀績(jī)效研究的現(xiàn)狀和爭(zhēng)論，大量的研究并不支持“發(fā)展型”理論而與“政治型”理論相符；(3)實(shí)證分析了商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)的微觀績(jī)效。從數(shù)據(jù)作經(jīng)驗(yàn)分析所考察的15項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看，國(guó)有股權(quán)邊界縮小對(duì)銀行金融績(jī)效的提高有促進(jìn)作用，商業(yè)銀行國(guó)

13、有股權(quán)微觀績(jī)效評(píng)價(jià)的政策含義主要在于：銀行改革不能回避產(chǎn)權(quán)問(wèn)題。 第六章商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)的管理。本章以商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)管理理論和我國(guó)商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)管理發(fā)展的歷史實(shí)踐為基點(diǎn)，設(shè)計(jì)并論證了中國(guó)商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)管理的動(dòng)態(tài)優(yōu)化路徑，分析了商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)管理上的偏差、障礙及其制度基礎(chǔ)。主要內(nèi)容包括：(1)管理的核心內(nèi)容。商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)的設(shè)置管理、運(yùn)作管理和收益管理是銀行國(guó)有股權(quán)管理的基本內(nèi)容，而邊界管理可以說(shuō)是商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)管理的

14、核心問(wèn)題；(2)管理的目的與目標(biāo)。商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)管理的目的就是為了最大限度地保證商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)三項(xiàng)功能的充分發(fā)揮。合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)、良好的公司治理和優(yōu)良的經(jīng)營(yíng)績(jī)效是國(guó)有股權(quán)設(shè)立管理、運(yùn)作管理和收益管理的最終目標(biāo)；(3)管理的原則。誠(chéng)信原則、市場(chǎng)性原則和法治原則是商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)管理的基本原則；(4)中國(guó)商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)管理的實(shí)踐。我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行、股份制上市銀行、全國(guó)性股份制非上市銀行和城市商業(yè)銀行有顯著不同的國(guó)有股權(quán)管理特征；(5)

15、中國(guó)商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)管理的動(dòng)態(tài)優(yōu)化。①在我國(guó)商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)邊界動(dòng)態(tài)優(yōu)化的整體設(shè)計(jì)中，有三個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題最為突出，即：國(guó)家股東權(quán)和國(guó)有法人股東權(quán)邊界設(shè)置模式的選擇、國(guó)有股權(quán)邊界優(yōu)化路徑的選擇以及對(duì)國(guó)有股權(quán)邊界動(dòng)態(tài)變化的理解與把握。②商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)委托代理成本中的制度建立成本最終能否降低，在現(xiàn)有國(guó)有經(jīng)濟(jì)制度框架內(nèi)，關(guān)鍵取決于商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)監(jiān)管體系和國(guó)有股權(quán)委托代理鏈的構(gòu)建與運(yùn)行。③有效的中國(guó)商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)績(jī)效管理，一是要有真正合格的股東

16、；二是要有真正合格的股東代表；三是要有相應(yīng)的制度保障；四是要有明確的價(jià)值管理理念。銀行價(jià)值最大化應(yīng)是我國(guó)商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)收益管理的價(jià)值基礎(chǔ)；(6)管理障礙及逾越。中國(guó)商業(yè)銀行特別是四大國(guó)有商業(yè)銀行龐大的壞帳構(gòu)成的資產(chǎn)組合，是政府對(duì)金融企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)管理方式轉(zhuǎn)變?yōu)閲?guó)有股權(quán)管理方式的最大障礙；認(rèn)識(shí)偏差和制度缺陷加劇了商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)管理的難度。市場(chǎng)和政府必須為商業(yè)銀行國(guó)有股權(quán)的管理營(yíng)造足夠的條件以實(shí)現(xiàn)國(guó)有股權(quán)的設(shè)置目的，目前不具備條件但