商業(yè)銀行國有股權(quán)研究.pdf

1、論文以經(jīng)濟學(xué)意義上的國有股權(quán)為主線，圍繞商業(yè)銀行國有股權(quán)的界定、國有股權(quán)的功能、國有股權(quán)的行使、國有股權(quán)的邊界、國有股權(quán)的績效和商業(yè)銀行國有股權(quán)的管理6大核心問題，對股份制商業(yè)銀行和國有商業(yè)銀行股份制改造中的國有股權(quán)進行了較為深入的理論分析、績效檢驗和管理研究。論文共6章，20余萬字。 第一章商業(yè)銀行國有股權(quán)的界定。本章在分析股權(quán)法律關(guān)系、股權(quán)本質(zhì)的基礎(chǔ)上，提出了股權(quán)本質(zhì)理論的經(jīng)濟學(xué)意義，并從法學(xué)和經(jīng)濟學(xué)的不同角度分別考察了商業(yè)

2、銀行國有股權(quán)的內(nèi)涵和屬性，在理論界定的基礎(chǔ)上提出了不同口徑商業(yè)銀行國有股權(quán)的計量方法、計算公式和理論價值。主要內(nèi)容包括：(1)股權(quán)的本質(zhì)。股權(quán)是基于公司法的規(guī)定，股東因出資而取得的參與公司事務(wù)并在公司中享有的一種以經(jīng)濟利益為核心的、具有支配性和請求性以及可轉(zhuǎn)讓性的財產(chǎn)權(quán)利；(2)商業(yè)銀行國有股權(quán)的屬性。商業(yè)銀行國有股權(quán)是新型的公司法上的財產(chǎn)權(quán)利；是投資回報的載體和控制權(quán)的基礎(chǔ)；(3)商業(yè)銀行國有股權(quán)的計量。商業(yè)銀行國有股權(quán)的確認與計量，

3、應(yīng)該采用包括了國有控股(制)公司、國有控股(制)事業(yè)單位等所持相應(yīng)股份的第三口徑計量法。單家商業(yè)銀行與一國商業(yè)銀行國有股權(quán)的計量既可以用相對指標也可以用絕對指標計算；(4)商業(yè)銀行國有控股權(quán)與控制權(quán)。商業(yè)銀行國有控股權(quán)是與控制權(quán)、索取權(quán)既相聯(lián)系又相區(qū)別的所有權(quán)范疇：商業(yè)銀行國有控股權(quán)并不等于公司控制權(quán)；商業(yè)銀行國有控股權(quán)是實現(xiàn)銀行控制權(quán)的有力保證；商業(yè)銀行國有控股權(quán)可能大于或小于控制權(quán)；即使是51％的所謂絕對控股權(quán)也只是一種相對的控制。

4、 第二章商業(yè)銀行國有股權(quán)的功能。本章從國有股權(quán)功能的基礎(chǔ)理論出發(fā)，論述了商業(yè)銀行國有股權(quán)的三大功能：政治功能、經(jīng)濟功能和社會功能。商業(yè)銀行國有股權(quán)的三大功能具體到國有股權(quán)的運行載體，其三元目的性在常態(tài)下其實是一種二律背反，商業(yè)銀行國有股權(quán)的功能定位取決于股權(quán)功能的價值理念。內(nèi)容包括：(1)政治家和官員的自利“經(jīng)濟人”特征，使商業(yè)銀行國有股權(quán)承載了滿足其自利需求的政治功能，政治租金源是影響商業(yè)銀行國有股權(quán)制度變遷的一個重要方面；(

5、2)股權(quán)的財產(chǎn)性與資本性使商業(yè)銀行國有股權(quán)對資本自身價值增值的追求，與非國有股權(quán)有相似的功效，商業(yè)銀行國有股權(quán)具有資本的經(jīng)濟功能；(3)國家設(shè)置商業(yè)銀行國有股權(quán)決不僅僅是為了利潤，宏觀調(diào)控、政策傳導(dǎo)、信譽保證等公共職能是商業(yè)銀行國有股權(quán)的社會功能；(4)經(jīng)濟效率原則、責(zé)任優(yōu)先原則、尊重股權(quán)自由原則、使用范圍有限性原則是商業(yè)銀行國有股權(quán)的基本價值判斷法則。 第三章商業(yè)銀行國有股權(quán)的行使。本章以國有股權(quán)委托代理鏈為主線，闡述了商業(yè)銀

6、行國有股權(quán)的三層代理人網(wǎng)絡(luò)及商業(yè)銀行國有股權(quán)的行使成本和委托代理人約束體系。主要內(nèi)容有：(1)商業(yè)銀行國有股權(quán)委托代理鏈。國家代理制是商業(yè)銀行國有股權(quán)的第一層次委托代理關(guān)系；國有股權(quán)大多導(dǎo)致政府代理是國家代理的邏輯選擇；商業(yè)銀行國有股權(quán)的第三層次委托代理是商業(yè)銀行內(nèi)部股東代表至高級管理者的代理運作。(2)商業(yè)銀行國有股權(quán)行使成本。制度建立成本、行政代理成本、代理人代理成本和經(jīng)典代理成本是商業(yè)銀行國有股權(quán)的委托代理和行使成本，國有股權(quán)與之

7、非國有股權(quán)承載了更多的委托代理成本；(3)委托代理人約束體系。內(nèi)部約束體系和外部約束體系是降低商業(yè)銀行國有股權(quán)委托代理成本的有效手段，其中，對管理部門和運營機構(gòu)的約束是降低委托代理成本的關(guān)鍵。 第四章商業(yè)銀行國有股權(quán)的邊界。本章從理論與實踐相結(jié)合的角度，分析了商業(yè)銀行國有股權(quán)合理邊界的效應(yīng)以及商業(yè)銀行國有股權(quán)絕對邊界和相對邊界的制約因素，并從世界各國商業(yè)銀行國有股權(quán)變更的銀行數(shù)目統(tǒng)計數(shù)據(jù)、變更的國有股權(quán)份額數(shù)據(jù)、國有股權(quán)份額的區(qū)

8、間數(shù)據(jù)和各家銀行國有股權(quán)現(xiàn)有數(shù)據(jù)資料等不同的四個角度直面了商業(yè)銀行國有股權(quán)絕對邊界和相對邊界的現(xiàn)狀及結(jié)果，同時，運用歷史演進分析法，闡析了世界各國商業(yè)銀行國有股權(quán)邊界歷史變遷的原因及進程。主要內(nèi)容包括：(1)界定了商業(yè)銀行國有股權(quán)邊界研究的基本范疇，如商業(yè)銀行國有股權(quán)邊界、商業(yè)銀行國有股權(quán)相對邊界和絕對邊界等；(2)探討了商業(yè)銀行國有股權(quán)合理邊界的股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化效應(yīng)、制衡約束機制效應(yīng)和資本金補充渠道有效拓展效應(yīng)等；(3)分析了商業(yè)銀行國有

9、股權(quán)絕對邊界和相對邊界的制約因素。在影響商業(yè)銀行國有股權(quán)絕對邊界的諸多因素中，有四種力量應(yīng)受到特別重視，它們分別是社會制度、經(jīng)濟金融發(fā)展水平、政府的控制權(quán)偏好、法律和制度。而銀行規(guī)模、國有股東本身的偏好及行為、銀行治理要求等是影響商業(yè)銀行國有股權(quán)相對邊界的重要因素；(4)運用大量數(shù)據(jù)和資料實證研究了海外商業(yè)銀行國有股權(quán)邊界的現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)和分析形成了四個命題：①政府對銀行的所有權(quán)在全世界過去是，現(xiàn)在仍然是非常普遍，但在過去的幾十年里，商業(yè)銀

10、行國有股權(quán)的占比呈現(xiàn)逐步下降趨勢，特別是20世紀80年代末呈加速趨勢，速率加快；②政府對經(jīng)濟生活的干預(yù)性質(zhì)基于不同的法律起源而存在不可忽略的差別；③在那些更窮的國家、金融市場更不發(fā)達的國家、而且更一般地，在金融制度運行不良的國家更加盛行；④政府對商業(yè)銀行并非都要采取絕對或相對控股，從海外商業(yè)銀行國有股權(quán)邊界及其變遷看，多數(shù)國家都沒有選擇國有絕對或相對控股模式；(5)考察了以法國為代表的西歐、印度和危機后東亞各國商業(yè)銀行國有股權(quán)邊界的擴展

11、進程，以及西歐國家、拉美地區(qū)、中東歐國家、亞太地區(qū)商業(yè)銀行國有股權(quán)邊界的縮減進程；(6)分析考察了中國商業(yè)銀行國有股權(quán)制度的理論基礎(chǔ)和國有產(chǎn)權(quán)邊界的歷史演進，發(fā)現(xiàn)并得出了國有股權(quán)邊界大小與國有股權(quán)功能、國有股權(quán)制度成本、一國法律法規(guī)以及與銀行規(guī)模之間的相互關(guān)系。 第五章商業(yè)銀行國有股權(quán)的績效。本章通過實證分析，在界定商業(yè)銀行國有股權(quán)宏觀績效和微觀績效的基礎(chǔ)上，針對海內(nèi)外在商業(yè)銀行國有股權(quán)績效上存在的“政治型”、“發(fā)展型”等不同認

12、識，運用81家來自于22個國家的樣本銀行數(shù)據(jù)，計算分析了樣本銀行國有股權(quán)邊界變遷前后的金融績效。主要內(nèi)容有：(1)提出了商業(yè)銀行國有股權(quán)宏觀績效和微觀績效范疇及其評價方法；(2)梳理了國內(nèi)外關(guān)于商業(yè)銀行國有股權(quán)宏觀、微觀績效研究的現(xiàn)狀和爭論，大量的研究并不支持“發(fā)展型”理論而與“政治型”理論相符；(3)實證分析了商業(yè)銀行國有股權(quán)的微觀績效。從數(shù)據(jù)作經(jīng)驗分析所考察的15項指標來看，國有股權(quán)邊界縮小對銀行金融績效的提高有促進作用，商業(yè)銀行國

13、有股權(quán)微觀績效評價的政策含義主要在于：銀行改革不能回避產(chǎn)權(quán)問題。 第六章商業(yè)銀行國有股權(quán)的管理。本章以商業(yè)銀行國有股權(quán)管理理論和我國商業(yè)銀行國有股權(quán)管理發(fā)展的歷史實踐為基點，設(shè)計并論證了中國商業(yè)銀行國有股權(quán)管理的動態(tài)優(yōu)化路徑，分析了商業(yè)銀行國有股權(quán)管理上的偏差、障礙及其制度基礎(chǔ)。主要內(nèi)容包括：(1)管理的核心內(nèi)容。商業(yè)銀行國有股權(quán)的設(shè)置管理、運作管理和收益管理是銀行國有股權(quán)管理的基本內(nèi)容，而邊界管理可以說是商業(yè)銀行國有股權(quán)管理的

14、核心問題；(2)管理的目的與目標。商業(yè)銀行國有股權(quán)管理的目的就是為了最大限度地保證商業(yè)銀行國有股權(quán)三項功能的充分發(fā)揮。合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)、良好的公司治理和優(yōu)良的經(jīng)營績效是國有股權(quán)設(shè)立管理、運作管理和收益管理的最終目標；(3)管理的原則。誠信原則、市場性原則和法治原則是商業(yè)銀行國有股權(quán)管理的基本原則；(4)中國商業(yè)銀行國有股權(quán)管理的實踐。我國國有商業(yè)銀行、股份制上市銀行、全國性股份制非上市銀行和城市商業(yè)銀行有顯著不同的國有股權(quán)管理特征；(5)

15、中國商業(yè)銀行國有股權(quán)管理的動態(tài)優(yōu)化。①在我國商業(yè)銀行國有股權(quán)邊界動態(tài)優(yōu)化的整體設(shè)計中，有三個關(guān)鍵問題最為突出，即：國家股東權(quán)和國有法人股東權(quán)邊界設(shè)置模式的選擇、國有股權(quán)邊界優(yōu)化路徑的選擇以及對國有股權(quán)邊界動態(tài)變化的理解與把握。②商業(yè)銀行國有股權(quán)委托代理成本中的制度建立成本最終能否降低，在現(xiàn)有國有經(jīng)濟制度框架內(nèi)，關(guān)鍵取決于商業(yè)銀行國有股權(quán)監(jiān)管體系和國有股權(quán)委托代理鏈的構(gòu)建與運行。③有效的中國商業(yè)銀行國有股權(quán)績效管理，一是要有真正合格的股東

16、；二是要有真正合格的股東代表；三是要有相應(yīng)的制度保障；四是要有明確的價值管理理念。銀行價值最大化應(yīng)是我國商業(yè)銀行國有股權(quán)收益管理的價值基礎(chǔ)；(6)管理障礙及逾越。中國商業(yè)銀行特別是四大國有商業(yè)銀行龐大的壞帳構(gòu)成的資產(chǎn)組合，是政府對金融企業(yè)國有資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)管理方式轉(zhuǎn)變?yōu)閲泄蓹?quán)管理方式的最大障礙；認識偏差和制度缺陷加劇了商業(yè)銀行國有股權(quán)管理的難度。市場和政府必須為商業(yè)銀行國有股權(quán)的管理營造足夠的條件以實現(xiàn)國有股權(quán)的設(shè)置目的，目前不具備條件但