我國保險資產(chǎn)管理制度研究.pdf

1、從當(dāng)代國際保險市場看，保險資產(chǎn)管理和保險業(yè)的發(fā)展已經(jīng)融為一體，成為保險業(yè)發(fā)展的一種潮流。自19世紀(jì)70年代以來，金融創(chuàng)新不斷推出新的投資工具，保險業(yè)本身的競爭也日趨激烈，承保利潤不斷下降甚至虧損，迫使保險監(jiān)管機(jī)構(gòu)與保險公司不斷適應(yīng)新的市場環(huán)境，全方位地加強(qiáng)保險資金運(yùn)用業(yè)務(wù)。保險公司從而成為資本市場重要的機(jī)構(gòu)投資者，籌集和融通資金的能力僅次于銀行業(yè)。保險業(yè)發(fā)達(dá)國家保險公司的資金運(yùn)用率達(dá)到90％以上，投資涉及債券、股票、抵押或擔(dān)保貸款、不動

2、產(chǎn)等多個領(lǐng)域。
　　我國保險資金運(yùn)用是從1984年開始的，在此之前保險資金全部存入銀行。之后，保險資金運(yùn)用業(yè)務(wù)經(jīng)過了幾年發(fā)展，在資金運(yùn)用規(guī)模上有了很大的提高，但資金運(yùn)用的質(zhì)量和效益卻不盡人意，監(jiān)管也缺乏有效的手段和工具，致使保險投資有很大的盲目性，形成了大量的不良資產(chǎn)，反而增加了保險公司的經(jīng)營風(fēng)險。
　　1995年《保險法》的出臺，以法律的形式明確規(guī)定了保險資金運(yùn)用的原則及方式，規(guī)范了保險資金的運(yùn)用。但由于對保險資金運(yùn)用的渠

3、道和形式的規(guī)定過于嚴(yán)格，使得保險投資在過度注重安全性和流動性的前提下缺乏收益性，這樣反而會使保險公司的長期經(jīng)營喪失了安全性。因此拓展保險投資渠道，提高投資資金的比重，從而提高保險投資收益，日益成為必要。伴隨著一系列的保險投資管理辦法的出臺和實(shí)施，在同業(yè)拆借市場、企業(yè)債券市場、投資基金市場等領(lǐng)域都有了保險機(jī)構(gòu)的參與，保險資金邁出了拓寬投資渠道的第一步。2002年《保險法》的修訂及2004年通過的《保險機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》，允許

4、保險資產(chǎn)管理公司、保險公司直接從事股票投資，從而大大提高了我國保險資金運(yùn)用的空間，也對我國保險資金的運(yùn)用和監(jiān)管提出了更高的要求。2005年隨著人壽資產(chǎn)管理公司獲得批復(fù)拓寬業(yè)務(wù)，標(biāo)志著我國保險公司從資金運(yùn)用轉(zhuǎn)向資產(chǎn)管理。
　　我國保險資產(chǎn)管理從無到有經(jīng)歷了二十多年的發(fā)展，已有了初步的投資規(guī)模，也積累了一些投資經(jīng)驗(yàn)，但還存在著許多急待解決和完善的問題。諸如對保險資金運(yùn)用及風(fēng)險管理的規(guī)定過于嚴(yán)格導(dǎo)致的投資渠道窄、投資工具少的問題;資金運(yùn)

5、用及風(fēng)險管理人才的缺乏;證券市場發(fā)展的不規(guī)范和不完善;以及監(jiān)管方式不當(dāng)和監(jiān)管手段落后等因素都制約著保險資金的運(yùn)用及監(jiān)管的成熟度和有效性。
　　隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融市場的不斷完善和成熟，相應(yīng)的保險資金運(yùn)用渠道趨向多元化，監(jiān)管模式發(fā)展目標(biāo)是逐步走向?qū)捤苫?，以償付能力的監(jiān)管為核心。即在拓寬保險資金運(yùn)用的渠道;健全金融市場以便為保險資金投資創(chuàng)造良好的外部環(huán)境;在保險資金運(yùn)用的結(jié)構(gòu)、比例和額度限制方面建立相應(yīng)的法律法規(guī);有效地運(yùn)用專業(yè)化