基于中小民營(yíng)科技企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資研究.pdf

1、風(fēng)險(xiǎn)投資在中國(guó)的發(fā)展面臨一個(gè)困難和一個(gè)困惑。困難是全球性的：即如何定量地評(píng)估項(xiàng)目的價(jià)值；困惑是局部的，即愿景和現(xiàn)實(shí)的悖論：一方面，基于國(guó)際經(jīng)濟(jì)中，風(fēng)險(xiǎn)投資直接推動(dòng)了以高科技產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展為特征的新經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生和發(fā)展，使高發(fā)展速度、高就業(yè)率、低通貨膨脹率等在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)中相互沖突的現(xiàn)象在新經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)的背景，國(guó)內(nèi)各級(jí)政府大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資，但風(fēng)險(xiǎn)資本的目標(biāo)群——中小民營(yíng)科技企業(yè)發(fā)展的制約瓶頸依然是融資困難。因此，在新的環(huán)境下，基于中小民營(yíng)科技企業(yè)的風(fēng)

2、險(xiǎn)投資研究，對(duì)于更好地發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)投資的作用，使其更有力地推動(dòng)科技發(fā)展和技術(shù)創(chuàng)新的進(jìn)步，從而進(jìn)一步繁榮經(jīng)濟(jì)，具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。 本文圍繞風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)體系的研究與構(gòu)建，主要從以下幾個(gè)方面展開(kāi)研究： 第一章基于風(fēng)險(xiǎn)投資的定義和特點(diǎn)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)估的特殊性闡述研究的背景和意義，并概括本文的研究思路。 第二章以美國(guó)為例，介紹了風(fēng)險(xiǎn)投資的一般流程和評(píng)估體系。 第三章從中小民營(yíng)科技企業(yè)的現(xiàn)狀和融資困難入

3、手，闡述了風(fēng)險(xiǎn)資本是民營(yíng)高科技企業(yè)融資的一種有效途徑；投資項(xiàng)目評(píng)是風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作過(guò)程的重要環(huán)節(jié)；并分析了我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)投資評(píng)估的現(xiàn)狀，對(duì)存在的問(wèn)題作了總結(jié) 第四章對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的評(píng)估過(guò)程進(jìn)行模擬分析。文中從風(fēng)險(xiǎn)投資公司項(xiàng)目篩選的戰(zhàn)略性思考開(kāi)始，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資決策的一般過(guò)程的分析，模擬風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)估體系中個(gè)層次指標(biāo)的選取，然后用層次分析法模擬了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的評(píng)估過(guò)程。 第五章從思源電氣和分眾傳媒的案例分析得出以下結(jié)論

4、：一般的中小民營(yíng)科技企業(yè)還是較難在發(fā)展期得到風(fēng)險(xiǎn)資本的支撐；在技術(shù)層面上，國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資缺乏必要的量化分析。 第六章對(duì)全文加以總結(jié)，并對(duì)進(jìn)一步的研究作了展望。 本文的內(nèi)容主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： 1、對(duì)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展情況作了系統(tǒng)的分析，并根據(jù)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的現(xiàn)狀提出建設(shè)在我國(guó)有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)估的環(huán)境。 2、風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的評(píng)估體系可分為三個(gè)層次，即目標(biāo)層、準(zhǔn)則層與標(biāo)準(zhǔn)層。目標(biāo)層對(duì)項(xiàng)目的取舍；一般可