上市公司關(guān)聯(lián)交易的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其防范問(wèn)題研究.pdf

1、關(guān)聯(lián)交易又稱關(guān)聯(lián)方交易、關(guān)聯(lián)者之間的交易,其特征可概括為其內(nèi)部存在“控制”、“統(tǒng)一管理”關(guān)系的聯(lián)合體成員之間的交易。雖然交易各方在法律上仍表現(xiàn)為“獨(dú)立人格”,但交易各方事實(shí)上已形成不平等的支配與被支配關(guān)系,從屬企業(yè)有可能喪失獨(dú)立性,以至淪為聽(tīng)命于控制企業(yè),為聯(lián)合體利益服務(wù)的工具。
　　風(fēng)險(xiǎn)分類的方法很多,按關(guān)聯(lián)交易的一般方式,我們認(rèn)為可以將上市公司關(guān)聯(lián)交易財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為以下四種類型:(1)關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)交易的非經(jīng)常性帶來(lái)收益的不均衡性

2、和短期性風(fēng)險(xiǎn);(2)關(guān)聯(lián)方占用資金帶來(lái)的高負(fù)債率和高壞賬風(fēng)險(xiǎn);(3)關(guān)聯(lián)擔(dān)保帶來(lái)的高或有損失風(fēng)險(xiǎn);(4)關(guān)聯(lián)方購(gòu)銷帶來(lái)的低現(xiàn)金流和高壞賬風(fēng)險(xiǎn)。
　　對(duì)關(guān)聯(lián)交易財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的衡量,我們引入現(xiàn)代財(cái)務(wù)企業(yè)價(jià)值理論進(jìn)行分析。由于關(guān)聯(lián)交易收益的不確定性和偶發(fā)性,使人們對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)運(yùn)行預(yù)期目標(biāo)難以判斷,難以對(duì)企業(yè)價(jià)值作出準(zhǔn)確的判斷。 上市公司關(guān)聯(lián)交易,可能是輸入利潤(rùn)型,也可能是利潤(rùn)輸出型,利潤(rùn)輸出型關(guān)聯(lián)交易的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較明顯,輸入利潤(rùn)型關(guān)聯(lián)交易,

3、表面上看是有利的,實(shí)質(zhì)上,因某些目的進(jìn)行的輸入利潤(rùn)型關(guān)聯(lián)交易,由于其短期性、非經(jīng)常性的特點(diǎn),難以促進(jìn)上市公司的持續(xù)發(fā)展,也蘊(yùn)藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。
　　由于我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的深刻的歷史背景和現(xiàn)實(shí)環(huán)境,對(duì)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理,即如何量度、控制和降低關(guān)聯(lián)交易財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),控制企業(yè)現(xiàn)金流量和盈利的波動(dòng)幅度,就必須從企業(yè)內(nèi)、外兩方面著手,一方面,加強(qiáng)監(jiān)管,完善現(xiàn)行會(huì)計(jì)規(guī)范和其他相應(yīng)法律規(guī)范;另一方面,通過(guò)改善公司治理、完善公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度,