我國貨幣政策有效性的實(shí)證研究.pdf

1、1996年我國國民經(jīng)濟(jì)成功“軟著陸”后，隨著國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，于1998年我國經(jīng)濟(jì)開始陷入緊縮，出現(xiàn)有效需求不足、物價持續(xù)下降、經(jīng)濟(jì)增長緩慢的形式。在這種情況下，我國開始實(shí)施略帶寬松的穩(wěn)健政策。到2003年，通脹壓力顯現(xiàn)，國民經(jīng)濟(jì)增長加快，總需求上升，物價指數(shù)開始由負(fù)轉(zhuǎn)正，同時城鄉(xiāng)居民收入差距繼續(xù)擴(kuò)大，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率繼續(xù)上升。我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的諸多問題，不僅是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問題，還有經(jīng)濟(jì)體制問題和經(jīng)濟(jì)增長方式問題。國家宏觀調(diào)控在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中

2、充當(dāng)了重要的作用，其中，貨幣政策更是宏觀調(diào)控的主要工具。 本文正是立足于這一點(diǎn)，選擇了1998～2004年，這樣一個從通脹消除到通貨緊縮，再到通脹的一個時間段內(nèi)，分析我國貨幣政策的有效性到底如何。本文大體可以分成四個部分。 第一部分是理論綜述，主要介紹了貨幣政策有效性的理論研究和已有的實(shí)證分析成果,對本文的實(shí)證分析提供理論依據(jù)和選擇模型變量。 第二部分，是對這幾年的貨幣政策實(shí)施概況進(jìn)行回顧，并對貨幣政策的效果進(jìn)行

3、定性的分析。主要依賴于對統(tǒng)計數(shù)據(jù)的直接分析，并在此基礎(chǔ)上對影響貨幣政策效應(yīng)發(fā)揮的因素進(jìn)行了分析和探討。 第三部分，在前面定性分析的基礎(chǔ)上，對貨幣政策的效應(yīng)進(jìn)行計量模型分析。主要采用非結(jié)構(gòu)向量自回歸模型，對貨幣政策變量與名義經(jīng)濟(jì)變量、實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量之間的關(guān)系進(jìn)行了較為詳細(xì)的分析。 第四部分，是對實(shí)證分析的結(jié)論和依此而產(chǎn)生的相關(guān)政策建議。通過實(shí)證分析，本文得出結(jié)論：1996～2004年，我國貨幣政策對名義經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出、實(shí)際經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出