中國上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素分析——以信息技術(shù)業(yè)與化工行業(yè)為例.pdf

1、　　現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論表明，資本結(jié)構(gòu)是公司相關(guān)利益者權(quán)利義務(wù)的集中反映，影響著公司的治理狀況，影響公司的價值。進而有許多學(xué)者從實證和角度探析資本結(jié)構(gòu)的決定因素，為企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化設(shè)計提供參考。本文對中國上市公司的資本結(jié)構(gòu)影響因素進行研究。　　文章首先從資本結(jié)構(gòu)的概念著手，界定資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)涵。接著概述現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)的相關(guān)理論模型，包括權(quán)衡理論、代理理論、信息不對稱理論等。通過這些理論分析不僅是本文研究的理論依據(jù)，而且也向我們闡明了合理的資

2、本結(jié)構(gòu)有利于規(guī)范企業(yè)的行為、提高企業(yè)價值，揭示出研究資本結(jié)構(gòu)影響因素的意義?！　〗又M行了資本結(jié)構(gòu)理論在中國的適用性進行探討，并理論基礎(chǔ)上初步確定資本結(jié)構(gòu)的影響因素。通常認為，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的決定因素包括國家因素、產(chǎn)業(yè)因素以及公司特征因素三個方面。本文的研究對這三方面的因素均有涉及，但重點放在在公司特征因素對上市公司資本結(jié)構(gòu)的影響。實證研究的結(jié)果表明，公司特征因素對我國上市公司資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重要影響，其中，公司的成長性、盈利水平、非負債稅