單一貨幣政策對歐元區(qū)內(nèi)成員國工業(yè)產(chǎn)出的影響.pdf

1、本文采用的研究方法是宏觀貨幣政策傳導理論中最為普遍使用的向量自回歸VAR模型。在回顧了相關的理論、歷史現(xiàn)實以及研究方法和研究文獻之后，選取了芬蘭、法國、德國和西班牙等四個國家作為研究的對象。用四個樣本國家整體工業(yè)產(chǎn)出、利率、匯率建立向量自回歸VAR模型，發(fā)現(xiàn)了貨幣政策沖擊對各國整體工業(yè)產(chǎn)出的不同影響。選取了這四個樣本國家三個代表性工業(yè)的產(chǎn)出數(shù)據(jù)，同樣再結合各國相應時期的利率和匯率再次建立向量自回歸VAR模型，分析了單一貨幣政策沖擊對樣本

2、國家這三個具體產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出的不同影響。探討了產(chǎn)生這種差異的原因，指出這種差異是由各個國家貨幣政策傳導機制的差異所決定的，而導致貨幣政策傳導機制差異的因素則包括各國工業(yè)結構的差異，工業(yè)產(chǎn)出彈性的差異，企業(yè)融資結構的差異以及某個具體行業(yè)中小企業(yè)所占比例的差異。指出：在歐元區(qū)目前已經(jīng)實行單一貨幣政策但無法真正實現(xiàn)商品、服務、人員和資本完全自由流動之前，積極地調(diào)整各國產(chǎn)業(yè)結構并盡力消除各國在稅收、法律、市場規(guī)范和金融結構等各個方面的差異對在一定程度