房地產(chǎn)上市公司盈余質(zhì)量影響因素分析 【文獻綜述】

1、0畢業(yè)論文（設(shè)計）文獻綜述會計學(xué)房地產(chǎn)上市公司盈余質(zhì)量影響因素分析盈余質(zhì)量的概念最早提出是在20世紀30年代。至20世紀60年代，美國財務(wù)分析專家O’Glove出版了頗有影響的投資咨詢報告《盈余質(zhì)量》，從此盈余質(zhì)量分析在證券業(yè)日益受到重視。到了20世紀70年代末期，由于價值投資理念和決策有用觀的興起，盈余質(zhì)量更加受到了關(guān)注。世界上很多的知名刊物如Stard&Po、WallStreetJournal等都對美國境內(nèi)的股票進行盈余質(zhì)量評級并定

2、期公布。1盈余質(zhì)量的定義由于盈余質(zhì)量的復(fù)雜性，至今為止學(xué)術(shù)界仍然沒有能夠?qū)τ噘|(zhì)量的內(nèi)涵形成統(tǒng)一的認識。目前對于盈余質(zhì)量主要從以下方面進行定義。（1）強調(diào)盈余的真實性。認為盈余質(zhì)量的好壞就是看盈余是否真實反映了企業(yè)過去、現(xiàn)在、未來的狀況。余新培（1998）將盈余質(zhì)量定義為“報表數(shù)據(jù)在被認定為‘合格產(chǎn)品’的情況下，損益表被使用者直接使用的程度或放心使用的程度。”Schipper等將盈余質(zhì)量定義為凈收益與真實盈余的差別程度，是報告的利潤如實

3、（faithfullyrepresent）地反映利潤的程度，而所謂如實反映（表達）意味著“計量或描述與它意欲表達的現(xiàn)象相一致或符合”。周建波認為，衡量上市公司盈余質(zhì)量的基礎(chǔ)是盈利中有多大比例是企業(yè)真實經(jīng)營業(yè)績的反映，而不是通過盈余管理等方式實現(xiàn)的。卜華，陶學(xué)禹（2006）認為，盈余質(zhì)量是報告盈余與經(jīng)濟盈余（或?qū)嶋H盈余）的吻合程度。（2）強調(diào)盈余的現(xiàn)金保障性。側(cè)重點放在現(xiàn)金上，認為能夠帶來現(xiàn)金流量的盈余是高質(zhì)量的盈余。其典型代表是上海財經(jīng)

4、大學(xué)的儲一昀、王安武（2000），他們對盈余質(zhì)量這樣定義“盈利質(zhì)量反映盈利的確認是否同時伴隨相應(yīng)的現(xiàn)金流入，即以應(yīng)計制為基礎(chǔ)的盈利是否與現(xiàn)金的流入相伴隨，只有伴隨現(xiàn)金流入的盈利才具有高2相關(guān)性。相關(guān)性越強，表明其盈利質(zhì)量越高。楊功敏（2003）也認為，收益質(zhì)量是指會計報告收益與公司業(yè)績之間的相關(guān)性。如果會計收益能如實反映公司的業(yè)績，則認為公司的收益質(zhì)量好。（6）強調(diào)盈余的預(yù)測性。彭曼，張小軍（2001）認為，盈余質(zhì)量是當期盈余作為預(yù)測未

5、來盈余指示器的能力。Penman（2002）認為，公司披露的非正常項目前的盈余如果能較好地表明未來盈余水平，則該盈余是高質(zhì)量的。（7）強調(diào)盈余的多維性。周浪波（2002）認為，會計收益質(zhì)量包含兩層含義：會計收益與真實收益的匹配程度，它取決于會計計價基礎(chǔ)的中立性和適當性；會計收益與企業(yè)未來凈現(xiàn)金流量的數(shù)額、時間、或然性的匹配程度，體現(xiàn)收益信息的預(yù)測價值。孫建華（2005）認為，盈余質(zhì)量既應(yīng)反映盈利的確認是否同時伴隨相應(yīng)的現(xiàn)金流入（即以應(yīng)計

6、制為基礎(chǔ)的盈利是否與現(xiàn)金的流入相伴隨），也指收益和評價公司業(yè)績之間的相關(guān)性。侯曉紅（2006）認為，盈余質(zhì)量是指當前盈余的可靠性以及預(yù)測未來盈余的相關(guān)性。2盈余質(zhì)量影響因素2.1國外研究狀況從國外方面來講，Healy(1985)考察了獎金分紅計劃對盈余質(zhì)量的影響，研究發(fā)現(xiàn)薪酬激勵在一定程度上造成盈余質(zhì)量的下降。他并對近30年來的高管薪酬激勵問題做了全面的回顧、分析和展望。他認為，當公司股價被高估時，由于業(yè)績無法支撐虛高的股價，經(jīng)理會透支

7、收益，實施盈余管理甚至欺詐。Penman（1999）對于盈余質(zhì)量、股票回報、會計穩(wěn)健主義做了實證分析，對投資的穩(wěn)健會計處理會導(dǎo)致當期盈余偏低，這個可以看作是未來所做的儲蓄，故降低了當期盈余對于未來盈余的預(yù)測能力，也就得出結(jié)論，穩(wěn)健原則對盈余質(zhì)量產(chǎn)生負面影響。Francis（2005）通過對美國的公司進行研究后發(fā)現(xiàn)，股權(quán)結(jié)構(gòu)中具有不同投票權(quán)的公司盈余反應(yīng)系數(shù)較低，而雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)的公司治理則更弱，導(dǎo)致這兩類公司的盈余質(zhì)量相對較低。David