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1、本科畢業(yè)論文(設(shè)計(jì))外文翻譯原文:原文:ManagementBuyoutsasanInstrumentofPrivatizationinEasternEuropePrivatizinggovernmententerprisesisoneofthemostdifficulttasksinthetransfmationprocesstakingplaceinthefmersocialisteconomies.Whatcontribution
2、domanagementbuyoutshavetomakeincopingwiththattaskAllthecountriesofEasternEuropetheCISarecurrentlyintheprocessofreplacingtheirplannedeconomieswithmarketeconomicsystems.Suchatransfmationrequiresthestatetomakearapidwithdraw
3、alfromplanningresponsibilitysubstantiallytorenounceitsrightsofownershipoverthemeansofproduction.Theprimetasksinvolvedinbringingthataboutaretocreateanewsystemofprivatelawtoprivatizegovernmententerprises.Whereasitispossibl
4、efmallyatleasttointroduceasystemofprivatelawveryswiftlyitisamuchmetimeconsumingdifficultmattertotransferownershipofthemeansofproductiontoprivatehs.Thedifficultyarisespartlyoutoftheveryscaleoftheprivatizationtask.Thestate
5、sshareofthemeansofproductioninthefmersocialistcountriesisvirtually100%withtheexceptionofHungarywhereexperimentswithprivateenterprisehaveacertaintradition.InWesternEuropetheUSAontheotherhthelevelofstateinvolvementisonlyap
6、proximately10%evenintheScinaviancountrieswhichareoftendescribedassocialiststateownershipdoesnotplayasignificantpart.ThusthecountriesofEasternEuropewillneedtotransferfourfifthsoftheireconomiestoprivateownershipiftheywantt
7、ocreatesimilarconditionstothoseofWesternEuroperegardingownershipofthemeansofproduction.PrivatizationAlternativesIfsignificantsuccessesinprivatizingstateenterprisesaretobeachievedswiftlyespeciallytobuyupbusinessesiflocalc
8、ompetitionisrelativelylow.Asregardsthe3500smallmediumsizedbusinessesremainingtobeprivatized(asofMarch1992)whichisresponsiblefcodinatingprivatizationintendstogivepreferencetothemanagementbuyinapproach.Ithasdevelopeditsown
9、concepttopromoteinitiativesofthiskindwhichincludesgivingpriitytoMBIbidsiftheymatchthevalueofotheroffersreceived.Itisalsohelpingtofindsuitablebuyinmanagersgivingsupptinthedisposalofnonceassetsindertokeepdownthepurchasepri
10、cesofthebusinessesconcerned.Othermeasuresincludedintheconceptarepaymentholidaysfthepurchasertheprovisionofloanguaranteesffundingrelatedtothetransaction2Inallatotalofapprox.34000MBOtransactionscanbeexpectedineasternGerman
11、ysmanufacturingindustry.Ifoneassumesanaverageof100150employeesperenterpriseboughtoutthatwouldmeanthatsomethingoveronequarterofamillionjobscanbesecuredbymeansofMBO.ManagementBuyOutsinEasternEuropeIfoneassumesthattherearea
12、pproximately100000industrialenterprisesinEasternEuropetheCISwhichneedtobedelimitatedsoastogiveatotalofatleast200000to300000thatwouldmean70000to100000potentialMBOtransactionsevenifonlyonethirdoftheprivatizationscarriedout
13、tookthatroute.AnestimateofthepotentialMBOvolumein“min“privatizationsinEasternEuropebasedoneasternGermanfiguresisonemillionoperatingunits.HoweverthepresentpositioninthesecountriesasregardsMBOprivatizationisadifficultoneto
14、assess:InPolapproximately100000retailingbusinesseshavebeenprivatizedsincetheprivatizationlawwaspassedinJuly1990mostoftheseviaMBO.Intheindustrialsectapproximately1000governmententerpriseshavebeen“l(fā)iquidated“whichgenerally
15、meansthattheyhavebeentakenoverbytheirmanagements.Inthecourseof“min“privatizationinCzechoslovakia16500smallfirmshavepassedtoprivateownerssinceJanuary1991another30000smallmediumsizedbusinessesarecidatesfMBO.InHungarythenum
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