管理層收購(gòu)在我國(guó)的實(shí)踐研究.pdf

1、管理層收購(gòu)(MBO)作為一種資本運(yùn)作的工具和手段，在上世紀(jì)90年代末被引入我國(guó)。MBO對(duì)于解決民營(yíng)企業(yè)所有權(quán)回歸、降低委托代理關(guān)系以及國(guó)有資產(chǎn)在競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域內(nèi)戰(zhàn)略性推出等問題上提供了新的思路與嘗試。但鑒于我國(guó)所處的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段及市場(chǎng)制度環(huán)境等與發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)國(guó)家存在著差異，因此管理層收購(gòu)在我國(guó)呈現(xiàn)出一定的中國(guó)特色，同時(shí)也存在著諸如國(guó)有資產(chǎn)流失的現(xiàn)象。在去年，管理層收購(gòu)伴隨著一場(chǎng)“國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革路徑”的大討論更是引起社會(huì)各界的廣泛關(guān)注。

2、 本文試從理論和實(shí)踐兩個(gè)角度對(duì)管理層收購(gòu)進(jìn)行研究和分析。首先，通過對(duì)相關(guān)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的回顧和描述來解析管理層收購(gòu)的理論支持與依據(jù)；其次，本文在收集大量案例和數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上對(duì)國(guó)內(nèi)實(shí)施管理層收購(gòu)進(jìn)行了實(shí)證分析和初步的總結(jié)與歸納；最后，運(yùn)用比較分析法對(duì)國(guó)內(nèi)外在MBO實(shí)踐中呈現(xiàn)的差異性作了多方面對(duì)比。在上述分析和研究的基礎(chǔ)之上，作者認(rèn)為MBO作為資本運(yùn)作工具的一種，需要從法律、市場(chǎng)、制度等方面對(duì)其進(jìn)行規(guī)范和約束，使管理層收購(gòu)能夠健康的發(fā)展，為