我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化資產(chǎn)池設(shè)計.pdf

1、世界各國銀行不良資產(chǎn)處置經(jīng)驗表明，不良資產(chǎn)證券化可以加快不良資產(chǎn)的處置，提前回收現(xiàn)金從而防范與化解金融風(fēng)險。隨著我國國有商業(yè)銀行改制、上市進(jìn)度的加快與資本市改革的深化，不良資產(chǎn)證券化已經(jīng)勢在必行。資產(chǎn)池設(shè)計是我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化過程中重要環(huán)節(jié)之一。怎樣對資產(chǎn)池進(jìn)行設(shè)計，使其滿足證券化的要求，成了我國商業(yè)不良資產(chǎn)證券化過程中的關(guān)鍵技術(shù)難點。 本文首先對不良資產(chǎn)證券化資產(chǎn)池設(shè)計的前提——不良資產(chǎn)證券化資產(chǎn)化的必要性和充分性進(jìn)行

2、論證，然后對不良資產(chǎn)證券化資產(chǎn)池設(shè)計理論進(jìn)行了分析，接著對美國重組信托投資公司和韓國資產(chǎn)管理公司兩個資產(chǎn)池設(shè)計案例進(jìn)行了分析，得出可供我國借鑒的經(jīng)驗，最后在前述工作基礎(chǔ)上提出了我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化資產(chǎn)池設(shè)計方案，并模擬一個資產(chǎn)池設(shè)計對該設(shè)計方案可行性和可操作性進(jìn)行了論證。 該方案的主要內(nèi)容如下：將進(jìn)入不良資產(chǎn)進(jìn)行分組，然后利用KMV資產(chǎn)組合模型對各組資產(chǎn)進(jìn)行組合，求得一定預(yù)期收益率水平下的資產(chǎn)池最小風(fēng)險組合；由資產(chǎn)管理公司