A商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化研究.pdf

1、隨著資本市場(chǎng)的深化改革的步伐加快，巨額的不良資產(chǎn)阻礙了我國(guó)商業(yè)銀行改制上的腳步。國(guó)內(nèi)外不良資產(chǎn)證券化的成功經(jīng)驗(yàn)表明，不良資產(chǎn)證券化可以提高我國(guó)不良資產(chǎn)的處置效率，改善商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平，因此，采用證券化的方式盤活我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)勢(shì)在必行。不良資產(chǎn)證券化方案設(shè)計(jì)的內(nèi)容包括資產(chǎn)池的構(gòu)建、SPV的設(shè)立、信用增級(jí)與評(píng)級(jí)和證券銷售等內(nèi)容。前三項(xiàng)環(huán)節(jié)對(duì)不良資產(chǎn)證券化順利開展非常重要，如何進(jìn)行前三個(gè)環(huán)節(jié)的具體設(shè)計(jì)，使其滿足不良資產(chǎn)證券化的要求，

2、成為商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化順利開展的關(guān)鍵技術(shù)難點(diǎn)。
　　本文采用了文獻(xiàn)綜述、案例分析和類比總結(jié)等方法對(duì)A商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的開展進(jìn)行研究。首先，全面收集了不良資產(chǎn)證券化的運(yùn)作理論和操作流程，為后續(xù)方案設(shè)計(jì)打下基礎(chǔ);其次，對(duì)美國(guó)RTC與韓國(guó)KAMCO兩個(gè)不良資產(chǎn)證券化成功案例進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，得出順利進(jìn)行資產(chǎn)證券化應(yīng)該降低資產(chǎn)池風(fēng)險(xiǎn)，保障其資產(chǎn)質(zhì)量;再次，具體分析了A商業(yè)銀行不良資產(chǎn)產(chǎn)生的原因，以及開展證券化的必要性與可行性，分析結(jié)

3、果表明，A商業(yè)銀行具備開展不良資產(chǎn)證券化的條件;然后對(duì)A商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化進(jìn)行具體方案設(shè)計(jì)，改良了KMV資產(chǎn)組合管理模型，利用其對(duì)資產(chǎn)池的資產(chǎn)進(jìn)行重組，得出了預(yù)期收益率一定情況下風(fēng)險(xiǎn)最小的資產(chǎn)組合，論證了單信托模式比雙信托模式更適合我國(guó)SPV的設(shè)立，利用超額抵押手段實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)池的信用增級(jí);最后，分析了證券化過程中有可能遇到的阻礙，如SPT的運(yùn)行障礙，并提出了會(huì)計(jì)、稅收和法律方面的立法建議。本文設(shè)計(jì)的方案對(duì)改善A商業(yè)銀行不良資產(chǎn)率有著