中小型高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)定價模型的研究.pdf

1、伴隨著科技主導(dǎo)的經(jīng)濟社會時代的來臨，高新技術(shù)在社會經(jīng)濟中地位更加重要，由于融資和經(jīng)營的需要，中小型高新技術(shù)企業(yè)之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓必不可少，由于沒有公開上市交易的價格，轉(zhuǎn)讓價格的確定主要依賴于對股權(quán)的估價、定價，另外對企業(yè)進行價值評估也是投資者進行投資分析、改進決策的重要步驟。因此股權(quán)定價在中小型高科技企業(yè)中的應(yīng)用越來越廣泛。本文比較了幾種常見的股權(quán)定價方法，分析其用于中小型高新技術(shù)企業(yè)的可行性和局限性，在此基礎(chǔ)上提出期權(quán)定價法，并分析了這種

2、方法在企業(yè)的市場進入戰(zhàn)略方面的具體應(yīng)用。 本文第一章界定了高新技術(shù)、高新技術(shù)企業(yè)、中小型高新技術(shù)企業(yè)的含義，討論發(fā)展中小型高新技術(shù)企業(yè)的意義及高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)定價的意義；第二章對價值、價格、公司價值及股權(quán)價值的涵義、公司價值和股權(quán)價值的關(guān)系做了討論，分析了高新技術(shù)企業(yè)價值的形成及企業(yè)價值評估的特點；第三章對定價模犁的發(fā)展情況進行了介紹，比較了幾種常見的股權(quán)定價方法以及它們的適用范圍，分析其用于中小型高新技術(shù)企業(yè)的可行性和局限性，

3、在此基礎(chǔ)上提出了期權(quán)定價法；第四章首先介紹了期權(quán)定價的理論基礎(chǔ)，然后分析中小型高科技企業(yè)本身的特點和定價模型的一系列假設(shè)條件，討論期權(quán)定價法用于中小型高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)價值評估的優(yōu)點及使用該模型的基本條件和各變量的確定，并給出了正處于虧損狀況、擁有專利權(quán)、擁有投資機會等情況下定價的應(yīng)用思路；第五章討論了進入戰(zhàn)略對于中小型高新技術(shù)企業(yè)的重要意義，分析了市場進入的含義及風(fēng)險，然后利用某公司的數(shù)據(jù)用定價模型在企業(yè)的市場進入擊投資機會價值的評估中