博時基金-20160601-人工智能-簡版本

1、2016.6,人工智能引領投資新方向,桂征輝 博時基金指數(shù)與量化投資部,主要內容,,,,,人工智能基礎知識,,人工智能在金融中的應用舉例,02,,思考與展望,03,,01,2,人工智能基礎知識,3,,4,關聯(lián)Netflix, 豆瓣的電影推薦引擎Amazon的圖書推薦有監(jiān)督學習 分類各種識別： 物體，人臉，車牌， 語音 回歸廣告點擊率預測無監(jiān)督學習聚類: 文本主題自動發(fā)掘強化學習棋類(Alpha-GO

2、)，自動駕駛,基礎知識： AI, ML, PR, DM, DS,機器學習: Machine learning is programming computers to optimize a performance criterion using example data or past experience.,,80年代,90-05年代,人工神經網(wǎng)絡,Boosting,Logistic regression,SVM,06, Hin

3、ton,深度神經網(wǎng)絡DNN,05-至今,概率圖模型,大致階段劃分及代表算法,5,,深度學習超越人類,6,12年： 9層15年：152層,人工智能在金融領域的應用舉例,7,,8,對沖基金巨頭在AI領域招兵買馬,主要應用領域,股票領域應用與大數(shù)據(jù)結合，產生新的Alpha來源直接預測金融時間序列資產配置，擇時， 選股，套利構建更智能的量化模型交易組合優(yōu)化金融領域的智能問答(Kensho)其他金融領域應用違約監(jiān)測信用卡欺

4、詐檢測衍生品定價,,9,傳統(tǒng)量化日漸成熟何處尋找新的Alpha來源？ 數(shù)據(jù)即信息，新的信息可以帶來新的收益,人工智能從大數(shù)據(jù)挖掘新的Alpha因子,從大數(shù)據(jù)挖掘新的Alpha因子,10,文本： 公告 新聞研報社交網(wǎng)絡投資者情緒度量： 搜索熱度股吧評論社交媒體的情緒基本面數(shù)據(jù)線上線下的銷售數(shù)據(jù)合理預測,,博時基金大數(shù)據(jù)系列產品,11,旗艦產品： 淘金100 (15.6成立)相對中證500 超額收益年

5、化 25%， 月勝率近75%， IR > 42016年至今(20160616)， 相對中證500超額收益 > 10%, 年化 > 20%,金融時間序列預測,12,金融時間序列預測,,13,金融時間序列預測,Classication-based Financial Markets Prediction using Deep Neural Networks Matthew Dixon etc. 2016數(shù)據(jù)43種大宗

6、商品和外匯期貨1991 到 2014年， 5分鐘線數(shù)據(jù).25,000 個觀測作為訓練，12,500作為測試9895個特征，包括自身的MA, Lag的回報, 互相的相關等等方法5層神經網(wǎng)絡， 第一個隱層包含1000個神經元， 最后一層129（3*43）對應每個品種的三種狀態(tài)，一共12,174,500個權重。結果,14,更智能的量化模型,,Yin Luo, etc. 2012: The rise of machine

7、 傳統(tǒng)多因子模型 + AdaBoost,15,交易,Machine Learning for Market Microstructure and High Frequency Trading通過增強學習獲得最佳執(zhí)行指定時間和買賣股數(shù)，最佳執(zhí)行方法： RL, 定義狀態(tài)和目標， 學習action類比： VWAP, 只有時間和未執(zhí)行股數(shù)。,16,思考與展望,17,思考,機器學習: 能擬合任何函數(shù),

8、 能處理上千萬甚至更多的數(shù)據(jù),18,挑戰(zhàn),小數(shù)據(jù)低信噪比 黑箱技術壁壘市場信息不對稱市場進化缺少理論基礎,19,展望,在復雜的金融市場，可預見的未來，人工智能還是不能取代人類大數(shù)據(jù)+人工智能 提供決策依據(jù)利用金融領域知識，挖掘市場無效性，提取更好的，更可區(qū)分的新特征(因子)， 在此基礎上采用機器學習的方法能夠進一步提高在外界突發(fā)干擾較少，模式重現(xiàn)性較高, 數(shù)據(jù)量大的高頻領域更有用武之地,20,博時量化,起步早，人

9、員多，經驗豐富量化產品業(yè)績突出產品線豐富, 管理資產規(guī)模大： 指數(shù) (黃金，標普，債券， A股， 大數(shù)據(jù)指數(shù)）指數(shù)增強 (裕富滬深300， 社保委托專戶)主動量化絕對收益專戶,21,,博時基金大數(shù)據(jù)系列產品,22,旗艦產品： 淘金100 (15.6成立)相對中證500 超額收益年化 25%， 月勝率近75%， IR > 42016年至今(20160616)， 相對中證500超額收益 > 10%, 年化&