國(guó)有股減持策略探索.pdf

1、雖然中國(guó)證券市場(chǎng)從誕生到現(xiàn)在僅僅經(jīng)歷了十幾年的發(fā)展歷史,但是卻取得了驕人的成績(jī).在成績(jī)的背后,也隱藏了一系列矛盾和問(wèn)題.上市公司國(guó)有股問(wèn)題就是困擾著中國(guó)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展的一個(gè)核心問(wèn)題.如何進(jìn)行股權(quán)重組,使國(guó)有股上市流通,充分發(fā)揮證券市場(chǎng)的功能,是進(jìn)一步促進(jìn)證券市場(chǎng)健康發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急.該文以尋找國(guó)有股合理減持價(jià)格為核心,借鑒了國(guó)內(nèi)、國(guó)外的一些經(jīng)驗(yàn)和做法,提出了國(guó)有股上市流通的思路.基于考慮證券市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展及社會(huì)資源再分配過(guò)程中的公平性,

2、從市場(chǎng)利益機(jī)制出發(fā),該文提出了國(guó)有股浮動(dòng)定價(jià)漸進(jìn)配售策略,對(duì)國(guó)有股減持和流通的基本原則、減持思路和具體操作程序進(jìn)行了深入探討,并對(duì)可放棄控股權(quán)的國(guó)有股流通的應(yīng)注意的事項(xiàng)提出了相應(yīng)的建議.過(guò)去的國(guó)有股減持方案之所以失敗,該文認(rèn)為是由于在減持原則上犯了錯(cuò)誤,在國(guó)有股減持方案的制定上或多或少沿續(xù)了過(guò)去計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的思想和做法,沒(méi)有注意到國(guó)有股問(wèn)題是中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型過(guò)程中的特殊產(chǎn)物,國(guó)有股問(wèn)題的解決必須在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)新體制下的中國(guó)證券市場(chǎng)中加以完