論我國(guó)證券投資基金組合資產(chǎn)管理的方法構(gòu)建.pdf

1、對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士學(xué)位論文論我國(guó)證券投資基金組合資產(chǎn)管理的方法構(gòu)建姓名：冷飛申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：王健劉園2001.4.1第一章證券投資基金的概述和在我國(guó)的發(fā)展第一節(jié)投資基金概述一投資基金的概念界定(一)經(jīng)濟(jì)角度的概念界定“投資基金”作為集合分散的資金進(jìn)行集中投資的統(tǒng)一稱謂，是我國(guó)所特有的。在國(guó)外，投資基金的概念有不同的提法。例如，再英國(guó)被稱為“單位信托基金”(UnitTrustFund)，再美國(guó)被稱為“共同基金”(

2、MutualFund)，在日本、韓國(guó)和我國(guó)臺(tái)灣、香港等地則被稱為“證券投資信托基金”。盡管稱謂各有不同，但從經(jīng)濟(jì)角度分析，投資基金都有如下共同特征：1投資基金是由不確定的多數(shù)人的資金匯集而成的基金。2投資基金是專門用來(lái)投資的基金，其投資對(duì)象在絕大多數(shù)國(guó)家都被限定為有價(jià)證券。但也有極少數(shù)國(guó)家，如瑞士，對(duì)投資對(duì)象不作硬性限制。3投資基金是一種專家理財(cái)制度。投資基金募集成功后必須交由有專門投資知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的專家管理運(yùn)用，投資者本身并不直接負(fù)責(zé)管

3、理，以確保較高的投資回報(bào)。4投資基金是一種分散投資制度。為規(guī)避證券市場(chǎng)及其他投資項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)，須對(duì)基金作分散投資，即分散投資于不同品質(zhì)的證券、不同行業(yè)的證券和不同地域的證券，以確?；鹜顿Y的安全性。5投資基金的目的在于保全投資本金并獲取利潤(rùn)?；鹜顿Y于有價(jià)證券的目的在于獲取股利和利息，必要時(shí)還可將有價(jià)證券出售以獲得資本利得，而并非以統(tǒng)治和支配其所投資的企業(yè)的事務(wù)為目的。6投資基金的收益與風(fēng)險(xiǎn)都?xì)w投資者本人?；痣m然由專家負(fù)責(zé)管理和運(yùn)用

4、，但投資所得的收益由投資者享有，但所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)也由投資者長(zhǎng)的承擔(dān)，經(jīng)理人只收取一般的費(fèi)用作為報(bào)酬。綜上所述，從經(jīng)濟(jì)的角度可以對(duì)投資基金給出如下定義：“投資基金是將不確定的多數(shù)投資者的資金集合到一起，交由專業(yè)理財(cái)人員按風(fēng)險(xiǎn)分散的原則，以獲取資本利得和股利收入為目的，運(yùn)用于證券等領(lǐng)域的投資，并由投資者直接承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，享受投資收益的一種集合投資制度?！?(二)法律角度的概念界定僅僅從經(jīng)濟(jì)角度界定投資基金是不夠的，因?yàn)楦鞣N形態(tài)各異的投資基金盡

5、管其所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)原理只有一個(gè)，但都有各種不同的法律構(gòu)造，從實(shí)踐的情況看，由于各國(guó)各地區(qū)發(fā)展投資基金的歷史不同，依據(jù)的背景不同，投資基金運(yùn)作的法律規(guī)模也有所不同。因而，投資基金的法律定義也有所不同。從世界范圍來(lái)看，投資基金運(yùn)作的法律形態(tài)主要有兩類：公司形態(tài)(theCorporateType)和契約形態(tài)(theContractualType)。公司型投資基金是通過(guò)公司的形態(tài)來(lái)組織和運(yùn)作的，即設(shè)立以證券投資為目的的股份公司，由該公司對(duì)外發(fā)行股