財(cái)務(wù)管理第二章風(fēng)險(xiǎn)與收益分析習(xí)題

1、1第二章風(fēng)險(xiǎn)與收益分析第二章風(fēng)險(xiǎn)與收益分析一、單項(xiàng)選擇題1.某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)存在一定風(fēng)險(xiǎn)的完整工業(yè)項(xiàng)目投資，有甲、乙兩個方案可供選擇。已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬元，標(biāo)準(zhǔn)差為300萬元；乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬元，標(biāo)準(zhǔn)差為330萬元。下列結(jié)論中正確的是（）。A.甲方案優(yōu)于乙方案B.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案C.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案D.無法評價甲乙方案的風(fēng)險(xiǎn)大小2.下列說法不正確的有（）。A.相關(guān)系數(shù)為1時，不能分散任何風(fēng)險(xiǎn)

2、B.相關(guān)系數(shù)在0～1之間時，相關(guān)程度越低風(fēng)險(xiǎn)分散效果越大C.相關(guān)系數(shù)在1～0之間時，相關(guān)程度越低風(fēng)險(xiǎn)分散效果越大D.相關(guān)系數(shù)為1時，可以分散所有風(fēng)險(xiǎn)3.某種股票的期望收益率為10%，其標(biāo)準(zhǔn)差為0.04，風(fēng)險(xiǎn)價值系數(shù)為30%，則該股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率為（）。A.40%B.12%C.6%D.3%4.如果A、B兩只股票的收益率同方向、同比例的變化，則由其組成的投資組合（）。A.不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)B.可以分散部分風(fēng)險(xiǎn)C.可以最大限度地抵消風(fēng)險(xiǎn)D.風(fēng)險(xiǎn)

3、等于兩只股票風(fēng)險(xiǎn)之和5.某人半年前以10000元投資購買A公司股票。一直持有至今未賣出，持有期曾經(jīng)獲得股利100元，預(yù)計(jì)未來半年A公司不會發(fā)股利，預(yù)計(jì)未來半年市值為12000元的可能性為50%，市價為13000元的可能性為30%，市值為9000元的可能性為20%，該投資人預(yù)期收益率為（）。A.1%B.17%C.18%D.20%6.證券市場線反映了個別資產(chǎn)或投資組合（）與其所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)β系數(shù)之間的線性關(guān)系。A.風(fēng)險(xiǎn)收益率B.無風(fēng)險(xiǎn)收益

4、率C.實(shí)際收益率D.必要收益率7.若某股票的β系數(shù)等于l，則下列表述正確的是（）。A.該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)大于整個市場股票的風(fēng)險(xiǎn)B.該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)小于整個市場股票的風(fēng)險(xiǎn)C.該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)等于整個市場股票的風(fēng)險(xiǎn)D.該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)與整個市場股票的風(fēng)險(xiǎn)無關(guān)8.如果組合中包括了全部股票，則投資人（）。A.只承擔(dān)市場風(fēng)險(xiǎn)B.只承擔(dān)特有風(fēng)險(xiǎn)C.只承擔(dān)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D.不承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)9.采用多領(lǐng)域、多地域、多項(xiàng)目、多品種的經(jīng)營是（）的一種方法。A.規(guī)避

5、風(fēng)險(xiǎn)B.減少風(fēng)險(xiǎn)C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)D.接受風(fēng)險(xiǎn)10.如果兩個投資項(xiàng)目預(yù)期收益的標(biāo)準(zhǔn)差相同，而期望值不同，則這兩個項(xiàng)目（）。A.預(yù)期收益相同B.標(biāo)準(zhǔn)離差率相同C.預(yù)期收益不同D.未來風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬相同11.下列各項(xiàng)中（）會引起企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。A.舉債經(jīng)營B.生產(chǎn)組織不合理C.銷售決策失誤D.新材料出現(xiàn)12.某公司股票的β系數(shù)為1.5，無風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，市場上所有股票的平均收益率為8%，則宏發(fā)公司股票的必要收益率應(yīng)為（）。A.4%B.12%C.8%D.1

6、0%13.已知某種證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.2，當(dāng)前的市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.4，兩者之間的相關(guān)系數(shù)為0.5，則兩者之間的協(xié)方差是（）。（紅色為參考題）35.投資決策中用來衡量項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的，可以是項(xiàng)目的（）。A.報(bào)酬率的期望值B.各種可能的報(bào)酬率的離散程度C.預(yù)期報(bào)酬率的方差D.預(yù)期報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差E.預(yù)期報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)離差率6.按照投資的風(fēng)險(xiǎn)分散理論，以等量資金投資于A、B兩項(xiàng)目（）。A.若A、B項(xiàng)目完全負(fù)相關(guān)，組合后的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以充分

7、抵銷B.若A、B項(xiàng)目相關(guān)系數(shù)小于0，組合后的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以減少C.若A、B項(xiàng)目相關(guān)系數(shù)大于0，但小于1時，組合后的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能減少D.若A、B項(xiàng)目完全正相關(guān)，組合后的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不擴(kuò)大也不減少7.在下列各種情況下，會給企業(yè)帶來經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的有（）。A.企業(yè)舉債過度B.原材料價格發(fā)生變動C.企業(yè)產(chǎn)品更新?lián)Q代周期過長D.企業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)質(zhì)量不穩(wěn)定8.在下列各項(xiàng)中，能夠影響單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)的有（）。A.該資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差B.市場組合收益的標(biāo)準(zhǔn)差C

8、.該資產(chǎn)的收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)D.該組合的無風(fēng)險(xiǎn)收益率9.關(guān)于投資者要求的期望投資報(bào)酬率，下列說法中正確的有（）。A.風(fēng)險(xiǎn)程度越高，要求的報(bào)酬率越低B.無風(fēng)險(xiǎn)收益率越高，要求的必要收益率越高C.投資者對風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度越是回避，風(fēng)險(xiǎn)收益率就越低D.風(fēng)險(xiǎn)程度越高，要求的必要收益率越高10.下列有關(guān)兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)表示正確的是（）。A.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時，投資兩項(xiàng)資產(chǎn)不能抵消任何投資風(fēng)險(xiǎn)B.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時，投資兩項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)

9、險(xiǎn)可以充分抵消C.兩項(xiàng)資產(chǎn)之間的相關(guān)性越小，其投資組合可分散的投資風(fēng)險(xiǎn)的效果越大D.兩項(xiàng)資產(chǎn)之間的相關(guān)性越大，其投資組合可分散的投資風(fēng)險(xiǎn)的效果越大11.資產(chǎn)收益率的類型包括（）。A.實(shí)際收益率B.期望的報(bào)酬率C.固定收益率D.名義收益率12.下列哪些不屬于風(fēng)險(xiǎn)回避者對待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度（）。A.當(dāng)預(yù)期收益率相同時偏好于具有低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)B.對于具有同樣風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)則鐘情于具有高預(yù)期收益率的資產(chǎn)C.當(dāng)預(yù)期收益相同時選擇風(fēng)險(xiǎn)大的D.選擇資產(chǎn)的惟一標(biāo)準(zhǔn)

10、是預(yù)期收益的大小而不管風(fēng)險(xiǎn)狀況如何13.如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則由其組成的投資組合（）。A.不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)B.可以分散部分風(fēng)險(xiǎn)C.可以最大限度地抵消風(fēng)險(xiǎn)D.風(fēng)險(xiǎn)等于兩只股票風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均值14.按照資本資產(chǎn)定價模型，影響特定股票必要收益率的因素有（）。A.無風(fēng)險(xiǎn)收益率B.平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率C.特定股票的β系數(shù)D.股票的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)15.當(dāng)兩種股票完全正相關(guān)時，下列說法不正確的有（）。A.兩種股票的每股