電大作業(yè)財務(wù)報表分析-01任務(wù)-萬科a償債能力分析

1、0101任務(wù)萬科任務(wù)萬科A償債能力分析償債能力分析一、一、萬科基本情況介紹：萬科基本情況介紹：萬科企業(yè)股份有限公司成立于萬科企業(yè)股份有限公司成立于19841984年5月，以房地產(chǎn)為核心業(yè)務(wù)，是中月，以房地產(chǎn)為核心業(yè)務(wù)，是中國大陸首批公開上市的企業(yè)之一。至國大陸首批公開上市的企業(yè)之一。至20032003年1212月3131日止，公司總資產(chǎn)日止，公司總資產(chǎn)105.6105.6億元，凈資產(chǎn)億元，凈資產(chǎn)47.0147.01億元。億元。19881

2、988年1212月，公司公開向社會發(fā)行股票月，公司公開向社會發(fā)行股票28002800萬股，集資人民幣股，集資人民幣28002800萬元，資產(chǎn)及經(jīng)營規(guī)模迅速擴(kuò)大。萬元，資產(chǎn)及經(jīng)營規(guī)模迅速擴(kuò)大。19911991年1月2929日本日本公司之公司之A股在深圳證券交易所掛牌交易。股在深圳證券交易所掛牌交易。19911991年6月，公司通過配售和定向發(fā)月，公司通過配售和定向發(fā)行新股行新股28362836萬股，集資人民幣萬股，集資人民幣1.271.2

3、7億元，公司開始跨地域發(fā)展。億元，公司開始跨地域發(fā)展。19921992年底，年底，上海萬科城市花園項目正式啟動，大眾住宅項目的開發(fā)被確定為萬科的核心業(yè)上海萬科城市花園項目正式啟動，大眾住宅項目的開發(fā)被確定為萬科的核心業(yè)務(wù)，萬科開始進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整。務(wù)，萬科開始進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整。19931993年3月，本公司發(fā)行月，本公司發(fā)行45004500萬股萬股B股，該等股，該等股份于股份于19931993年5月2828日在深圳證券交易所上市。日在深圳證券交

4、易所上市。B股募股資金股募股資金4513545135萬港元，萬港元，主要投資于房地產(chǎn)開發(fā)，房地產(chǎn)核心業(yè)務(wù)進(jìn)一步突顯。主要投資于房地產(chǎn)開發(fā)，房地產(chǎn)核心業(yè)務(wù)進(jìn)一步突顯。19971997年6月，公司增資月，公司增資配股募集資金人民幣配股募集資金人民幣3.833.83億元，主要投資于深圳住宅開發(fā)，推動公司房地產(chǎn)業(yè)億元，主要投資于深圳住宅開發(fā)，推動公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展更上一個臺階。務(wù)發(fā)展更上一個臺階。20002000年初，公司增資配股募集資金人民幣

5、年初，公司增資配股募集資金人民幣6.256.25億元，億元，公司實力進(jìn)一步增強(qiáng)。公司于公司實力進(jìn)一步增強(qiáng)。公司于20012001年將直接及間接持有的萬佳百貨股份有限公年將直接及間接持有的萬佳百貨股份有限公司72%72%的股份轉(zhuǎn)讓予中國華潤總公司及其附屬公司，成為專一的房地產(chǎn)公司。的股份轉(zhuǎn)讓予中國華潤總公司及其附屬公司，成為專一的房地產(chǎn)公司。20022002年6月，萬科發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，募集資金月，萬科發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，募集資金151

6、5億，進(jìn)一步增強(qiáng)了發(fā)展億，進(jìn)一步增強(qiáng)了發(fā)展房地產(chǎn)核心業(yè)務(wù)的資金實力。公司于房地產(chǎn)核心業(yè)務(wù)的資金實力。公司于19881988年介入房地產(chǎn)領(lǐng)域，年介入房地產(chǎn)領(lǐng)域，19921992年正式確年正式確定大眾住宅開發(fā)為核心業(yè)務(wù)，截止定大眾住宅開發(fā)為核心業(yè)務(wù)，截止20022002年底已進(jìn)入深圳、上海、北京、天津、年底已進(jìn)入深圳、上海、北京、天津、沈陽、成都、武漢、南京、長春、南昌和佛山進(jìn)行住宅開發(fā)，沈陽、成都、武漢、南京、長春、南昌和佛山進(jìn)行住宅開發(fā)

7、，20032003年萬科又先年萬科又先后進(jìn)入鞍山、大連、中山、廣州、東莞，目前萬科業(yè)務(wù)已經(jīng)擴(kuò)展到后進(jìn)入鞍山、大連、中山、廣州、東莞，目前萬科業(yè)務(wù)已經(jīng)擴(kuò)展到1616個大中城個大中城市憑借一貫的創(chuàng)新精神及專業(yè)開發(fā)優(yōu)勢，公司樹立了住宅品牌，并獲得良好的市憑借一貫的創(chuàng)新精神及專業(yè)開發(fā)優(yōu)勢，公司樹立了住宅品牌，并獲得良好的投資回報。投資回報。二、萬科二、萬科A償債能力分析償債能力分析企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)

8、企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否生存和健康發(fā)展的關(guān)鍵。有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否生存和健康發(fā)展的關(guān)鍵。（一）短期償債能力分析（一）短期償債能力分析1.1.流動比率流動比率20082008年年末流動性比率年年末流動性比率===1.76=1.76流動負(fù)債流動資產(chǎn)902.60645537213203.92113456373=0.56=0.56分析：萬

9、科所在的房地產(chǎn)業(yè)分析：萬科所在的房地產(chǎn)業(yè)0808年的平均速動比率為年的平均速動比率為0.570.57，可見萬科在，可見萬科在0909年的速動比率與同行業(yè)相當(dāng)。同時，萬科在年的速動比率與同行業(yè)相當(dāng)。同時，萬科在0909年的速動比率比年的速動比率比0808年大有提高，年大有提高，說明萬科的財務(wù)風(fēng)險有所下降，償債能力增強(qiáng)。說明萬科的財務(wù)風(fēng)險有所下降，償債能力增強(qiáng)。1010年，速動比率又稍有下降，年，速動比率又稍有下降，說明受房地產(chǎn)市場調(diào)控影響

10、，償債能力稍變?nèi)?。說明受房地產(chǎn)市場調(diào)控影響，償債能力稍變?nèi)酢?、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金比率20082008年的現(xiàn)金比率年的現(xiàn)金比率=（貨幣資金（貨幣資金交易性金融資產(chǎn)）交易性金融資產(chǎn)）流動負(fù)債流動負(fù)債=1997828590064553721902=30.95%=1997828590064553721902=30.95%20092009年的現(xiàn)金比率年的現(xiàn)金比率=(23001900000740471)68058279849=33.8%=(23001

11、900000740471)68058279849=33.8%20102010年的現(xiàn)金比率年的現(xiàn)金比率=37816900000129651000000=29.17%=37816900000129651000000=29.17%分析：從數(shù)據(jù)看，萬科的現(xiàn)金比率上升后下降，從分析：從數(shù)據(jù)看，萬科的現(xiàn)金比率上升后下降，從0808年的年的30.9530.95上升到上升到0909年的年的33.833.8，說明企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力增強(qiáng)，但，說明企業(yè)的即刻

12、變現(xiàn)能力增強(qiáng)，但1010年又下降到年又下降到29.1729.17，說明萬科，說明萬科的存貨變現(xiàn)能力是制約短期償債能力的主要因素。的存貨變現(xiàn)能力是制約短期償債能力的主要因素。（二）長期償債能力分析（二）長期償債能力分析1.1.資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率20082008年年末資產(chǎn)負(fù)債率年年末資產(chǎn)負(fù)債率===0.674=0.674資產(chǎn)總額負(fù)債總額9721.0911923657239.898041803020092009年年末資產(chǎn)負(fù)債率年年末資產(chǎn)負(fù)債

13、率===0.670=0.670資產(chǎn)總額負(fù)債總額4829.3913760855375.329220004220102010年年末資產(chǎn)負(fù)債率年年末資產(chǎn)負(fù)債率==161051000000215638000000=0.747=161051000000215638000000=0.747資產(chǎn)總額負(fù)債總額分析：萬科所在的房地產(chǎn)業(yè)分析：萬科所在的房地產(chǎn)業(yè)0808年的平均資產(chǎn)負(fù)債率為年的平均資產(chǎn)負(fù)債率為0.560.56，萬科近三年的，萬科近三年的資產(chǎn)負(fù)