基于期權(quán)定價(jià)理論的供應(yīng)鏈違約風(fēng)險(xiǎn)模型研究.pdf

1、隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的推進(jìn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，供應(yīng)鏈上企業(yè)的生存和發(fā)展面臨著巨大的挑戰(zhàn)。需求變化、價(jià)格波動(dòng)、供應(yīng)中斷、質(zhì)量問(wèn)題及全球金融危機(jī)等，使供應(yīng)鏈中的違約風(fēng)險(xiǎn)增大。這不僅影響到個(gè)體企業(yè)本身，而且也會(huì)波及到供應(yīng)鏈上其他企業(yè)，影響供應(yīng)鏈整體的正常運(yùn)行和競(jìng)爭(zhēng)能力。本文應(yīng)用期權(quán)定價(jià)理論，結(jié)合隨機(jī)過(guò)程、概率論等知識(shí)，設(shè)計(jì)價(jià)格上下限合同條款，明確雙方違約責(zé)任，達(dá)到防范供應(yīng)鏈違約風(fēng)險(xiǎn)的目的。
　　首先利用期權(quán)定價(jià)理論建立防范供應(yīng)鏈違約風(fēng)險(xiǎn)的

2、合約條款模型。設(shè)計(jì)相當(dāng)于看跌期權(quán)的價(jià)格下限保護(hù)條款和看漲期權(quán)的價(jià)格上限保護(hù)條款，確定保護(hù)條款中蘊(yùn)含的權(quán)利價(jià)值，防范違約行為發(fā)生。采用Monte Carlo方法對(duì)模型進(jìn)行仿真分析，探討商品價(jià)格隨機(jī)波動(dòng)時(shí)，需求固定、價(jià)格上下限變動(dòng)，需求和價(jià)格上限固定、價(jià)格下限波動(dòng)，需求波動(dòng)、價(jià)格上下限固定時(shí)的合同條款設(shè)計(jì)。
　　其次考慮違約發(fā)生時(shí)雙方責(zé)任及賠償問(wèn)題，利用期權(quán)定價(jià)理論研究供應(yīng)鏈違約條款，建立了供應(yīng)鏈違約風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)物期權(quán)模型。假設(shè)供銷(xiāo)雙方簽

3、訂固定價(jià)格合同，預(yù)測(cè)供應(yīng)鏈違約概率，在雙方的損益函數(shù)中考慮違約成本和違約懲罰金。分析了供銷(xiāo)雙方違約懲罰金的關(guān)系、供銷(xiāo)雙方違約懲罰金對(duì)供應(yīng)鏈違約概率的影響、交易價(jià)格和違約成本對(duì)供應(yīng)鏈違約概率的影響。
　　最后研究合同價(jià)格浮動(dòng)時(shí)供銷(xiāo)雙方的違約條款設(shè)計(jì)問(wèn)題。根據(jù)供銷(xiāo)雙方合同條款中的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，建立基于期權(quán)定價(jià)理論的違約條款模型，結(jié)合博弈論分析方法，確定合理的違約金比率。分析了商品價(jià)格波動(dòng)率與增長(zhǎng)率、執(zhí)行價(jià)格波動(dòng)率與增長(zhǎng)率分別對(duì)銷(xiāo)售商違