我國(guó)中小企業(yè)信貸違約行為及風(fēng)險(xiǎn)防范研究.pdf

1、中小企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)與中小企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)所獲取的信用額度之間的不匹配，一直困擾中小企業(yè)的發(fā)展。造成中小企業(yè)融資難的原因，主要在于我國(guó)中小企業(yè)信貸違約率偏高。面對(duì)金融全球化的挑戰(zhàn)和中小企業(yè)的發(fā)展，以及新巴塞爾資本協(xié)議的要求，本文借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，從理論和實(shí)證的角度，研究和探索我國(guó)中小企業(yè)信貸違約行為表現(xiàn)以及防范對(duì)策。
　　 本文從風(fēng)險(xiǎn)的基本定義出發(fā)，運(yùn)用信息不對(duì)稱(chēng)理論、不完全合約理論、軟預(yù)算約束理論、企業(yè)價(jià)值理論等企業(yè)信貸違約理論

2、，定量與定性分析相結(jié)合，在對(duì)中小企業(yè)信貸違約行為影響因素理論分析和實(shí)證的基礎(chǔ)上，針對(duì)影響我國(guó)中小企業(yè)信貸違約行為的因素，商業(yè)銀行、政府以及企業(yè)自身所采取的對(duì)策。
　　 首先構(gòu)建了完美信息動(dòng)態(tài)博弈的中小企業(yè)信貸違約行為的理論框架，綜合分析了中小企業(yè)自身素質(zhì)、中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、軟預(yù)算約束、法律制度環(huán)境與信用體系建設(shè)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境與中小企業(yè)信貸違約之間的關(guān)系。
　　 然后在離散時(shí)間涉險(xiǎn)模型的框架下，以某商業(yè)銀行年對(duì)中小企業(yè)的貸

3、款為樣本，根據(jù)貸款信用風(fēng)險(xiǎn)的五級(jí)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)（次級(jí)、可疑和損失定義為違約貸款），從實(shí)證的角度分析了企業(yè)性質(zhì)、企業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)特征、企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力（對(duì)16個(gè)財(cái)務(wù)比率進(jìn)行相關(guān)性分析，剔除相關(guān)性較大的比率，篩選了8個(gè)財(cái)務(wù)比率、通過(guò)散點(diǎn)圖分析，進(jìn)一步篩選了4個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)）、貸款比率、企業(yè)抵（質(zhì)）押率、企業(yè)業(yè)主個(gè)人擔(dān)保、宏觀經(jīng)濟(jì)條件、法律信用環(huán)境等對(duì)中小企業(yè)貸款違約行為的影響。研究表明：①企業(yè)的性質(zhì)對(duì)企業(yè)的違約概率有較大的影響。由于治理結(jié)構(gòu)和軟預(yù)算的原因，

4、有限責(zé)任公司的違約率低于非有限責(zé)任公司。②企業(yè)規(guī)模與違約概率負(fù)相關(guān)。與較小企業(yè)相比，規(guī)模大的企業(yè)有技術(shù)、資金、人才、市場(chǎng)等方面的優(yōu)勢(shì)，抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力強(qiáng)，其違約概率較小。③不同的行業(yè)其違約概率不同。通過(guò)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析和Logit回歸，商業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的違約率較高，而制造業(yè)和公用事業(yè)的違約較低。④企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力對(duì)企業(yè)的違約概率影響較大，且負(fù)相關(guān)。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力主要由其財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)反映，企業(yè)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)收益率與企業(yè)的違約

5、概率負(fù)相關(guān)。⑤企業(yè)貸款比率反映企業(yè)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)程度。貸款比例越高，則企業(yè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例越低，企業(yè)違背承諾選擇高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的道德風(fēng)險(xiǎn)越高，違約概率越大；企業(yè)貸款抵（質(zhì)）押比例與企業(yè)貸款違約損失成正比，因此貸款違約概率與企業(yè)的抵（質(zhì)）押率正相關(guān)，即隨著貸款抵（質(zhì)）押比例上升，銀行違約損失將會(huì)上升，而企業(yè)違約成本會(huì)減少，企業(yè)違約概率將隨之上升；如果貸款協(xié)議中要求企業(yè)主以其家庭財(cái)產(chǎn)承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，企業(yè)主以其家庭財(cái)產(chǎn)承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任的貸款違約概率較

6、沒(méi)有家庭財(cái)產(chǎn)擔(dān)保的貸款違約概率低。⑥宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平直接影響企業(yè)的違約概率，企業(yè)所在地區(qū)的人均GDP、人均財(cái)政收入越高、企業(yè)違約的可能性就越小。⑦法律環(huán)境同樣也會(huì)影響企業(yè)違約行為。法律制度不完善程度越高，銀行權(quán)益越不能得到有效保護(hù)，企業(yè)違約概率就越高。
　　 接著闡述了傳統(tǒng)中小企業(yè)信貸違約風(fēng)險(xiǎn)模型并進(jìn)行比較，系統(tǒng)分析比較了幾種現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型，探討在我國(guó)的適應(yīng)性，并提出了中小企業(yè)信貸違約風(fēng)險(xiǎn)度量的新方法：粗糙集

7、信息熵。
　　 最后，針對(duì)中小企業(yè)信貸違約行為，從引入信用擔(dān)保分散中小企業(yè)信貸違約風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)施關(guān)系型借貸，加大信息和人力資本投入等三個(gè)方面分析了商業(yè)銀行應(yīng)采取的措施；政府應(yīng)從完善中小企業(yè)信貸市場(chǎng)的法律和信用環(huán)境、建立完善中小企業(yè)信用管理體系、健全中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)機(jī)制、健全中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)機(jī)制、建立社會(huì)信譽(yù)機(jī)制、構(gòu)建中小企業(yè)信貸保證保險(xiǎn)機(jī)制等方面為降低中小企業(yè)信貸違約風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造良好的外部環(huán)境和制度體系；中小企業(yè)應(yīng)該提高自身素質(zhì)和競(jìng)