《證券投資學(xué)》第四版習(xí)題及答案

1、1證券投資學(xué)（第四版）證券投資學(xué)（第四版）1、簡(jiǎn)述有價(jià)證券的種類和特征簡(jiǎn)述有價(jià)證券的種類和特征答：答：有價(jià)證券是一種具有一定票面金額，證明持券人有權(quán)按期取得一定收入，并可自由轉(zhuǎn)讓和買(mǎi)賣(mài)的所有權(quán)或債權(quán)證書(shū)。有價(jià)證券多種多樣，從不同的角度、按照不同的標(biāo)準(zhǔn)，可以對(duì)其進(jìn)行不同的分類：（1）按發(fā)行主體的不同，可分為政府證券（公債券）、金融證券和公司證券。（2）按所體現(xiàn)的內(nèi)容不同，有價(jià)證券可分為貨幣證券、資本證券和貨物證券。（3）根據(jù)上市與否，有價(jià)

2、證券可分為上市證券和非上市證券。劃分為上市證券和非上市證券的有價(jià)證券是有其特定對(duì)象的。這種劃分一般只適用于股票和債券。按照證券的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)，有價(jià)證券可分為債券、股票和證券投資基金，他們的特點(diǎn)分別如下：債券的特征：（1）償還性（2）流通性（3）安全性（4）收益性股票的特征：（1）不可償還性（2）參與性（3）收益性（4）流通性（5）價(jià)格的波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性證券投資基金的特征：（1）集合理財(cái)、專業(yè)管理；（2）組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)；（3）利益共享、風(fēng)險(xiǎn)

3、共擔(dān)；（4）嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明；（5）獨(dú)立托管、保障安全2、簡(jiǎn)述普通股的基本特征和主要種類簡(jiǎn)述普通股的基本特征和主要種類答：答：普通股股票的每一股份對(duì)公司財(cái)產(chǎn)擁有平等權(quán)益。普通股股票具有的特征：（1）普通股股票是股份有限公司發(fā)行的最普通、最重要也是發(fā)行量最大的股票種類。（2）這類股票是公司發(fā)行的標(biāo)準(zhǔn)股票，其有效性與股份有限公司的存續(xù)期間相一致。股票持有者就是公司的股東，平等地享有股東權(quán)利。股東有參與公司經(jīng)營(yíng)決策的權(quán)利。（3）普通股股票是

4、風(fēng)險(xiǎn)最大的股票。股份有限公司根據(jù)有關(guān)法規(guī)的規(guī)定以及籌資和投資者的需要，可以發(fā)行不同種類的普通股。（1）按股票有無(wú)記名，可分為記名股和不記名股。（2）按股票是否標(biāo)明金額，可分為面值股票和無(wú)面值股票。（3）按投資主體的不同，可分為國(guó)家股、法人股、個(gè)人股等等。（4）按發(fā)行對(duì)象和上市地區(qū)的不同，又可將股票分為A股、B股、H股和N股等。3、證券投資基金與股票、債券有哪些異同證券投資基金與股票、債券有哪些異同答：答：相同點(diǎn)：都是證券投資品種的一種；

5、不同點(diǎn)：與直接投資股票或債券不同，證券投資基金是一種間接投資工具。一方面，證券投資基金以股票、債券等金融有價(jià)證券為投資對(duì)象；另一方面，基金投資者通過(guò)購(gòu)買(mǎi)基金份額的方式間接地進(jìn)行證券投資。4、金融衍生工具可分為哪些種類金融衍生工具可分為哪些種類答：答：金融衍生產(chǎn)品主要有以下三種分類方法：（1）根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)，可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和掉期四大類。（2）根據(jù)原生資產(chǎn)大致可以分為四類，即股票、利率、匯率和商品。（3）根據(jù)交易方法，可分為場(chǎng)內(nèi)交易

6、和場(chǎng)外交易。1、假設(shè)一只債券的存續(xù)期是假設(shè)一只債券的存續(xù)期是3年零年零2個(gè)月，票面利率為個(gè)月，票面利率為4%4%（復(fù)利頻率為半年）（復(fù)利頻率為半年），求轉(zhuǎn)換因，求轉(zhuǎn)換因子。子。3率的高低決定的。證券價(jià)格的高低實(shí)際上是該證券籌資能力的反映。能提供高回報(bào)率的證券一般來(lái)自經(jīng)營(yíng)好、發(fā)展?jié)摿薮蟮钠髽I(yè)，或者來(lái)自新興行業(yè)的企業(yè)。由于這些證券的預(yù)期回報(bào)率高，其市場(chǎng)價(jià)格也相對(duì)較高，從而籌資能力就強(qiáng)。這樣，證券市場(chǎng)就引導(dǎo)資本流向能產(chǎn)生高回報(bào)的企業(yè)或行業(yè)，

7、是資本運(yùn)用得到盡可能高的效率，從而實(shí)現(xiàn)資本的合理配置。3、簡(jiǎn)述個(gè)人投資者的投資規(guī)劃要點(diǎn)與投資決策過(guò)程簡(jiǎn)述個(gè)人投資者的投資規(guī)劃要點(diǎn)與投資決策過(guò)程答：答：個(gè)人投資者的投資規(guī)劃要點(diǎn)有三點(diǎn)：投資準(zhǔn)備工作、投資者一生中的投資策略和生命周期投資目標(biāo)。投資準(zhǔn)備工作：在開(kāi)始投資規(guī)劃前，個(gè)人投資者需要確保其他的需求已經(jīng)得到滿足，只有個(gè)人投資者的收入能夠滿足日常生活的需要，并且凈儲(chǔ)蓄時(shí)，才可以考慮投資，這部分主要考慮保險(xiǎn)和現(xiàn)金儲(chǔ)備兩方面。人身保險(xiǎn)是任何投資

8、規(guī)劃中不可缺少的一部分，它能夠在意外發(fā)生時(shí)為我們的至親提供生活保障或?qū)_其他風(fēng)險(xiǎn)，因此，投資規(guī)劃的首要步驟之一就是購(gòu)買(mǎi)足夠的人身保險(xiǎn)?，F(xiàn)金儲(chǔ)備不僅能夠提供安全墊，還能夠降低在突發(fā)狀況出現(xiàn)時(shí)被迫變賣(mài)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，因此，有足夠的現(xiàn)金儲(chǔ)備來(lái)應(yīng)對(duì)緊急情況、事業(yè)、意外支出以及好的投資機(jī)會(huì)等是非常重要的。投資者一生中的投資策略：基本的保險(xiǎn)需求及現(xiàn)金儲(chǔ)備滿足后，個(gè)人投資者就可以用凈儲(chǔ)蓄進(jìn)行投資。投資者的生命周期可分為四個(gè)階段：積累期、穩(wěn)定期、消費(fèi)期和捐

9、贈(zèng)期。由于生命周期各個(gè)階段投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力不同，個(gè)人投資者的投資策略也會(huì)相應(yīng)發(fā)生變化。生命周期投資目標(biāo)：在個(gè)人投資生命周期中，人們會(huì)有很多投資目標(biāo)。近期的首要投資目標(biāo)是指投資者設(shè)立的、對(duì)于他們個(gè)人來(lái)講很重要的短期購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)，如支付房租或參加一次旅行；長(zhǎng)期的首要目標(biāo)的特征就是期限較長(zhǎng)，通常包括財(cái)務(wù)獨(dú)立等；次要目標(biāo)則是錦上添花的東西，完善的投資規(guī)劃會(huì)將次要目標(biāo)分散到投資者的一生當(dāng)中。投資決策過(guò)程通常包括以下幾個(gè)基本步驟：（1）客戶分析：了

10、解投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好，確立個(gè)人及機(jī)構(gòu)投資者的投資政策，包括投資目標(biāo)、投資規(guī)模和投資對(duì)象三個(gè)方面的內(nèi)容以及應(yīng)采取的投資策略和措施等。（2）投資管理：即尋找最契合投資政策要求的投資工具。（3）證券選擇：主要是確定具體的證券投資品種和在各證券上的投資比例。（4）投資實(shí)施：在投資實(shí)施過(guò)程中應(yīng)注意控制交易頻率和交易額度使得在總體上最大限度的實(shí)現(xiàn)現(xiàn)有證券組合的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)。（5）投資評(píng)價(jià)：通過(guò)定期對(duì)投資組合進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估來(lái)評(píng)價(jià)投資的表現(xiàn)。4、股票價(jià)格指數(shù)有

11、哪幾種編制方法股票價(jià)格指數(shù)有哪幾種編制方法答：答：在計(jì)算股價(jià)指數(shù)時(shí)，通常將股價(jià)指數(shù)和股價(jià)平均數(shù)進(jìn)行分別計(jì)算，股價(jià)平均數(shù)是反映多種股票價(jià)格變動(dòng)的一般水平，通常以算數(shù)平均數(shù)表示；而股價(jià)指數(shù)是反映不同時(shí)期股價(jià)變動(dòng)情況的相對(duì)指標(biāo)，通過(guò)它，人們可以了解計(jì)算器的股價(jià)比基期的股價(jià)上升或下降的百分比。股價(jià)平均數(shù)的計(jì)算：（1）算數(shù)平均數(shù)：把采樣股票的總價(jià)格平均分配到采樣股票上。（2）調(diào)整平均數(shù)：為了克服這股后平均數(shù)發(fā)生不合理下降的問(wèn)題而做出的調(diào)整，有調(diào)整