歐盟金融體制與監(jiān)管問題研究.pdf

1、2007年下半年由美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)最終使得歐盟國家的金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到重創(chuàng)，部分國家甚至陷入深度衰退，處于主權(quán)債務(wù)危機(jī)的陰影中。為擺脫危機(jī)的不利影響并且消除引發(fā)危機(jī)的根源，歐洲委員會(huì)委托以國際貨幣基金前總裁雅克·德拉羅兩埃為首的金融監(jiān)管評(píng)估小組提交一份關(guān)于全面改革金融監(jiān)管體系的報(bào)告，即《德拉羅西埃報(bào)告》。報(bào)告從改革會(huì)融監(jiān)管體系入手，打破成員圈各自為政的現(xiàn)行監(jiān)管格局，推出兩項(xiàng)重大改革措施，即設(shè)立歐洲系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)和建立歐

2、洲金融臨管體系，以加強(qiáng)整個(gè)歐盟層面上的金融監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范。
　　 實(shí)際上，歐盟從2001年便進(jìn)行了一次里程碑式的會(huì)融體制改革，即著名的“拉姆法魯西程序”，其目的是改變歐盟各國金融市場的分割狀態(tài)，加快歐盟金融市場的一體化程度。但是拉姆法魯西自身存在著巨大的缺陷使歐盟原有金融監(jiān)管體制的一系列弊端在次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)之際暴露出來。
　　 因此，《德拉羅西埃報(bào)告》不僅是歐盟應(yīng)對國際金融危機(jī)的手段，而且是歐盟對自身金融監(jiān)管機(jī)制

3、的反省與改革。報(bào)告從監(jiān)管對象、監(jiān)管業(yè)務(wù)、監(jiān)管視角等方面全面檢討了原有金融監(jiān)管體制的弊端，對跨國金融機(jī)構(gòu)、對沖基金、表外業(yè)務(wù)、金融衍生品籌原有的監(jiān)管漏涮進(jìn)行了集中修補(bǔ)。此外，報(bào)告還賦予了新的監(jiān)管機(jī)制超國家權(quán)力的性質(zhì)，深化了歐盟對其成員國金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管的進(jìn)程，很大程度上反映了國際金融業(yè)監(jiān)管的未來發(fā)展趨勢。
　　 本文首先回顧了上一次的金融監(jiān)管機(jī)制改革，對于拉姆法魯西程序的四層監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行了分析與評(píng)價(jià)，指出了拉姆法魯西程序不能有