財(cái)務(wù)管理第四版課后答案

1、1《財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理》課后答案課后答案第二章第二章1答：第7年底可以從賬戶中取出：712%412%310000100004.7791.40567144.95()FVFVIFAFVIF???????元2.答：張華所得獲得所有收入的現(xiàn)值是：12%112%212%3510%10%%10%5110.89311.440.79711.8980.71232.4PVPVIFPVIFPVIF??????????????2（110）（14）(110）（14

2、）（110%）（萬元）12%845000450004.968233560PVPVIFA?????（元）3.每年節(jié)約的員工交通費(fèi)按年金折現(xiàn)后為：大于購置面包車的成本，因此應(yīng)該購置面包車。4.答：年利率為12%，則季利率為3%，計(jì)息次數(shù)為4。則有：3%4100010000.888888PVPVIF?????（元）5.答：（1）設(shè)每年年末還款A(yù)元，則有：16%84.3445000APVIFAA????求解得A=1151.01萬元（2）年金現(xiàn)值

3、系數(shù)=50001500=3.333，介于5年到6年之間，因?yàn)槊磕昴昴w還借款，所以需要6年才能還清。6.中原公式和南方公司股票的報(bào)酬率答：項(xiàng)目中原公司南方公司期望報(bào)酬率=40%0.320%0.50%0.2=22%=60%0.320%0.5(10%)0.2=26%標(biāo)準(zhǔn)離差222(40%22%)0.3(20%22%)0.5(0%22%)0.2?????????=14%222(60%26%)0.3(20%26%)0.5(10%26%)0.2?

4、?????????=24.98%標(biāo)準(zhǔn)離差率=標(biāo)準(zhǔn)離差期望報(bào)酬率=14%22%=63.64%=24.98%26%=96.08%風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=5%63.64%=5%96.08%3=0.2%%%%.4%%%%.4%%%%=16.5%?????????期望報(bào)酬（25501050）0（10501550）0（20502050）22217.5%16.5%0.212.5%16.5%0.420%16.5%0.4=3.39%??????標(biāo)準(zhǔn)離差（）（）（）第

5、四章第四章1解：每年折舊＝（140100）?4＝60（萬元）每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量＝營業(yè)收入?（1?稅率）?付現(xiàn)成本?（1?稅率）折舊?稅率＝220?（1?25%）?110?（1?25%）60?25%＝165?82.515=97.5（萬元）投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量為：年份0123456初始投資墊支流動資金營業(yè)現(xiàn)金流量收回流動資金?140?100?4097.597.597.597.540（1）凈現(xiàn)值=40?PVIF10%697.5?PVIFA10%4

6、?PVIF10%2?40?PVIF10%2?100?PVIF10%1?140=40?0.56497.5?3.170?0.826?40?0.826?100?0.909?140=22.56255.30?33.04?90.9?140=13.92（萬元）（2）獲利指數(shù)=（22.56255.30?33.04）（90.9140）=1.06（3）貼現(xiàn)率為11%時(shí)：凈現(xiàn)值=40?PVIF11%697.5?PVIFA11%4?PVIF11%2?40?PV

7、IF11%2?100?PVIF11%1?140=40?0.53597.5?3.102?0.812?40?0.812?100?0.901?140=21.4245.59?32.48?90.1?140=4.41（萬元）貼現(xiàn)率為12%時(shí)：凈現(xiàn)值=40?PVIF12%697.5?PVIFA12%4?PVIF12%2?40?PVIF12%2?100?PVIF12%1?140=40?0.50797.5?3.037?0.797?40?0.797?100

8、?0.893?140=20.28236?31.88?89.3?140=4.9（萬元）設(shè)內(nèi)部報(bào)酬率為r，則：9.441.4%11%1241.4%11????rr=11.47%綜上，由于凈現(xiàn)值大于0，獲利指數(shù)大于1，貼現(xiàn)率大于資金成本10%，故項(xiàng)目可行。2解：（1）甲方案投資的回收期=)(31648年每年現(xiàn)金流量初始投資額??甲方案的平均報(bào)酬率=%33.334816?（2）乙方案的投資回收期計(jì)算如下：單位：萬元年份年初尚未收回的投資額每年N