央企控股信托公司

1、央企控股信托公司的優(yōu)勢、問題和建議,,信托公司一般分為五種背景：,1、金融背景:中信信托，平安信托，股東分別是中信集團，平安集團                          

2、;    2、央企國企背景:昆侖信托，大業(yè)信托，股東分別是中石油，東方資產(chǎn)管理公司3、政府背景:北京信托，百瑞信托，股東分別是北京市國資委，鄭州市財政局 4、民營背景:四川信托，股東是四川宏達集團       5、外資參股背景:新華信托，方正東亞信托，分別是英國巴克萊銀行，香港東亞銀行,,當(dāng)前，我國金融

3、業(yè)實行分業(yè)經(jīng)營，在這種體制下，信托業(yè)的混業(yè)特點成為其天生的優(yōu)勢，在整個金融行業(yè)中，只有信托公司業(yè)務(wù)范圍最為廣泛，可以同時涉足資本、貨幣和實業(yè)三個市場。信托的制度優(yōu)勢吸引了諸多央企積極入主信托公司，據(jù)統(tǒng)計，截至2012年6月末，我國已登記注冊的信托公司有66家，其中，央企背景的信托公司有16家。,部分央企控股信托公司及控股股東：,,,央企主要分布于事關(guān)國家安全和國民經(jīng)濟命脈的關(guān)鍵行業(yè)和重點領(lǐng)域，在這些行業(yè)和領(lǐng)域，央企具有絕對優(yōu)勢地位。央企

4、的實力決定了由其控股的信托公司，相比一般信托公司，具有了更多優(yōu)勢。,一、央企控股信托公司的優(yōu)勢,1.資金來源方面的支持,央企控股信托公司可以獲得集團公司的資金支持:一方面是融資的便利，以較低的資金成本向信托公司拆借短期資金，降低了信托公司的流動性管理成本另一方面則是將部分貨幣資金委托給信托公司管理。以中海信托為例，截至2009年末，集團公司委托管理的資產(chǎn)規(guī)模已超過100億元，占其信托資金總額10%，而在其他一些央企控股信托公司，

5、來自集團的資金也占有相當(dāng)?shù)谋戎?，對于一些仍處于發(fā)展初期的信托公司來說，這樣的資金支持尤為重要。,2.資金運用方面的支持,央企控股信托公司的資金運用范圍往往會受企業(yè)集團的影響，也正因為此，與其他類型的信托公司相比，央企控股信托公司在產(chǎn)業(yè)投資基金（主要集中于和集團公司業(yè)務(wù)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)）方面有較強的比較優(yōu)勢。,3.客戶資源方面的支持,央企集團有著較多的關(guān)聯(lián)企業(yè)，而且其在行業(yè)中具有較大影響力，這對信托公司的客戶拓展有著較大的幫助。對于一些發(fā)展時間

6、不長，業(yè)務(wù)競爭不具優(yōu)勢的信托公司來說，集團公司往往能為其提供最初的客戶儲備。此外，央企的背景對提高信托公司市場影響力也有所幫助。,,隨著央企控股信托公司的發(fā)展，央企控股信托公司所具有的這些優(yōu)勢已逐漸轉(zhuǎn)化為其在行業(yè)中的競爭力，從當(dāng)前信托行業(yè)排名看，央企控股信托公司，比如中海油控股的中海信托、寶鋼集團控股的華寶信托、中化集團控股的外貿(mào)信托，排名均較為靠前。昆侖信托在被中石油控股以后，借助股東優(yōu)勢，經(jīng)營業(yè)績突飛猛進，已經(jīng)由原來的行業(yè)中下游水平

7、躍居到行業(yè)中上游水平。,,由于央企控股信托公司的發(fā)展時間較短，加之央企及信托業(yè)自身發(fā)展中存在的問題，使得與一般信托公司相比，央企控股信托公司在公司治理、客戶拓展和管理以及薪酬管理和激勵機制等方面還存在諸多不足。,二、央企控股信托公司存在的問題,1、公司治理,股權(quán)結(jié)構(gòu)相對集中，集團公司相關(guān)人員在董事會中占據(jù)絕對比重，集團公司對信托公司的控制力較強這樣的模式，對信托公司的短期發(fā)展或許有利，而對其長期發(fā)展則是不利的。過于單一的股權(quán)結(jié)構(gòu)，特

8、別是缺乏專業(yè)性金融機構(gòu)股東，會限制央企控股信托公司的發(fā)展空間，盡管產(chǎn)融結(jié)合也是央企控股信托公司的一大特色，但作為一個金融機構(gòu)，其長遠的業(yè)務(wù)發(fā)展依然離不開金融的范疇，金融市場的運作能力以及產(chǎn)品創(chuàng)新開發(fā)能力是其長期賴以生存的基礎(chǔ)。,2、客戶拓展和管理,（1）客戶結(jié)構(gòu) 央企控股信托公司的主要客戶以大型企業(yè)為主，其他類型客戶數(shù)量非常少。其業(yè)務(wù)拓展的重點往往都圍繞著其集團公司優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)展開，而且，由于大型企業(yè)的總部分布集中于

9、北京地區(qū)，各家公司客戶拓展的重點目前也都以北京為主。為此，一些注冊地不在北京的信托公司，在組織管理架構(gòu)上也做了有針對性的安排。,,（2）客戶管理方式 央企信托公司盡管信托資產(chǎn)規(guī)模較大，但客戶數(shù)量并不多，而且產(chǎn)品需求也存在一定的同質(zhì)性。這導(dǎo)致央企控股信托公司在客戶管理方式上相對簡單，而且針對客戶的產(chǎn)品創(chuàng)新也相對薄弱。國內(nèi)一些在管理上領(lǐng)先的信托公司，如中信信托和平安信托，已經(jīng)建立起了客戶

10、數(shù)據(jù)庫，并以此為基礎(chǔ)建立了客戶管理信息系統(tǒng)，開始實施對客戶的精細化管理，并針對客戶需求進行有針對性的產(chǎn)品開發(fā)和營銷活動。而目前，由于其特殊的客戶結(jié)構(gòu)，央企控股信托公司在這方面還沒有現(xiàn)實的需求，但這可能在長期內(nèi)對央企控股信托公司市場化競爭能力有不利的影響。,3、薪酬管理和激勵機制,由于是央企的下屬單位，目前央企控股信托公司的薪酬還需要納入央企的統(tǒng)一預(yù)算管理框架之內(nèi)。這意味著，國資委有關(guān)中央企業(yè)薪酬管理的一些辦法，將不可避免地對央企控股信托

11、公司的薪酬激勵狀況產(chǎn)生影響。央企控股信托公司薪酬水平的市場競爭力不強，對人才的激勵還不充分。,,,三、對央企控股信托公司發(fā)展的建議,1、戰(zhàn)略定位——服務(wù)于央企主業(yè)發(fā)展,定位：盡管我國央企的綜合實力不斷增強，但與世界一流企業(yè)相比，我國央企仍然存在增長粗放、資源分散、缺乏核心競爭力、經(jīng)營管理效率低等問題。央企的未來發(fā)展需要實現(xiàn)做強做優(yōu)、國際化經(jīng)營以及產(chǎn)業(yè)升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整等戰(zhàn)略目標(biāo)，而這些目標(biāo)的實現(xiàn)都需要全面的金融支持。 策略：信托公司

12、經(jīng)營范圍廣泛、產(chǎn)品種類多樣、經(jīng)營手段靈活，可以通過個性化和創(chuàng)新設(shè)計，組合運用投資、融資、租賃、財務(wù)顧問等多種方式，滿足央企不同種類的金融需求。具體來說，可以發(fā)行資金信托計劃為項目融資，也可以采取股權(quán)投資方式引入外部資金，特別是可以此方式推進部分產(chǎn)業(yè)集團非核心業(yè)務(wù)的股份制改造，還可以通過開發(fā)有針對性的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，盤活產(chǎn)業(yè)集團資產(chǎn)，提高資產(chǎn)經(jīng)營效率。,2、治理結(jié)構(gòu)建設(shè),央企控股信托公司在構(gòu)建公司治理結(jié)構(gòu)時，應(yīng)注重以下幾個方面： 第一

13、，嚴(yán)格規(guī)范股東所有權(quán)的行使。股東只能通過對重大事項的表決權(quán)和一定程度的建議與質(zhì)詢權(quán)來體現(xiàn)自身意圖，不能直接干預(yù)信托公司的正常經(jīng)營。 第二，為了避免股權(quán)結(jié)構(gòu)高度集中可能帶來的一些問題，一方面要積極引進外部投資者，促進股權(quán)結(jié)構(gòu)分散化，另一方面則是在目前董事會的框架下，加快獨立董事的建設(shè) 第三，加強監(jiān)事會功能的發(fā)揮 ，保障監(jiān)事會的獨立性,,第四，加強內(nèi)部管理和風(fēng)險控制建設(shè)。 一是建立和完善風(fēng)險控制管理體系，探索符合信托公司特

14、點的風(fēng)險識別和撥備制度，建立內(nèi)部動態(tài)風(fēng)險預(yù)警控制體系。 二是建立規(guī)范的會計系統(tǒng)，提高會計信息質(zhì)量。設(shè)置內(nèi)部審計、稽核等制度和部門，定期或不定期對公司內(nèi)部控制制度進行評價和優(yōu)化。 三是嚴(yán)格執(zhí)行信托業(yè)務(wù)和非信托業(yè)務(wù)在人員、機構(gòu)、財務(wù)、信息、管理等方面的真實獨立。,3、人才戰(zhàn)略,（1）央企控股信托公司應(yīng)實施人才戰(zhàn)略，采取多種方式培養(yǎng)人才、引進人才，既要與高校、科研院所合作培養(yǎng)高端信托人才，也要充分利用集團公司人才資源，培養(yǎng)

15、產(chǎn)融復(fù)合型人才。 （2） 當(dāng)前央企控股信托公司應(yīng)著重建設(shè)三支人才隊伍： 一是高素質(zhì)的管理隊伍。心理素質(zhì)良好、人格品質(zhì)優(yōu)秀、市場嗅覺靈敏、綜合業(yè)務(wù)能力強的職業(yè)經(jīng)理隊伍將是信托公司的重中之重。,,二是高素質(zhì)的理財隊伍。信托機構(gòu)具有一大批精通政策法規(guī)，掌握投資技巧，了解市場動態(tài)，熟悉投資對象的理財專家，進而使信托公司真正具備專家理財?shù)乃疁?zhǔn)和能力，高素質(zhì)理財隊伍的建立和理財特色的形成也是公司核心競爭力的重要組成部