電氣設(shè)備行業(yè)動力電池命門，暗流涌動的正極市場探討

1、目錄目錄1正極材料集中度和毛利率較低，擴(kuò)產(chǎn)依舊火熱...................................41.1正極似中游材料中投資最差環(huán)節(jié)——集中度分散.........................................41.2成本加成模式致使毛利率偏低........................................................61.3集中度、毛利率低，企業(yè)卻持續(xù)擴(kuò)產(chǎn).

2、.................................................62競相加大投入，正極市場為何吸引投資？.......................................82.1正極產(chǎn)值高，發(fā)展意義重大..........................................................82.2項(xiàng)目投入產(chǎn)出比高..........................

3、.......................................102.3國產(chǎn)負(fù)極獲市場認(rèn)可，正極地位有待提升.............................................123推薦標(biāo)的..................................................................133.1當(dāng)升科技...............................

4、..........................................133.2杉杉股份.........................................................................144風(fēng)險提示..................................................................141正極材料集中度和毛利率較低，擴(kuò)產(chǎn)依舊火熱

5、正極材料集中度和毛利率較低，擴(kuò)產(chǎn)依舊火熱1.1正極似中游材料中投資最差環(huán)節(jié)——集中度分散鋰離子電池的主要構(gòu)成部分包括正極、負(fù)極、隔膜、電解液等材料。在鋰離子電池成本當(dāng)中，正極材料的占比最大，此外正極材料的使用直接影響著鋰離子電池能量密度、循環(huán)、高低溫等性能，因此，正極材料的使用對鋰離子電池產(chǎn)品來說具有重要意義。目前應(yīng)用于鋰離子電池的主要正極材料包括鈷酸鋰(LCO)、磷酸鐵鋰(LFP)、錳酸鋰(LMO)和三元材料(NCMNCA)。三元材料

6、克容量高，但安全性和循環(huán)性能相對較差；鈷酸鋰工藝簡單、一致性高，但成本高且安全性相對較差；錳酸鋰成本低、資源豐富，但循環(huán)差、克容量低；磷酸鐵鋰安全性好、環(huán)保、循環(huán)性能好，但能量密度低。圖表1：鋰離子電池主流正極材料性能及優(yōu)劣勢對比項(xiàng)目項(xiàng)目三元材料三元材料磷酸鐵鋰磷酸鐵鋰鈷酸鋰鈷酸鋰錳酸鋰錳酸鋰循環(huán)壽命(次）8001200150020004006006001000理論容量274mahg170mahg274mahg148mahg成本高適中較

7、高低耐熱性能高溫性能不佳低溫性能差高溫性能不佳高溫性能不佳主要優(yōu)勢容量密度高成本低、安全性能高、循環(huán)壽命好電壓平臺高成本低、原料來源廣、倍率性能較好主要劣勢安全性能差、循環(huán)壽命短容量密度低成本高高溫性能差、克容量低資料來源：高工鋰電、電動汽車使用鋰電池正極材料的選擇需要綜合考慮材料的能量密度、安全性、循環(huán)性、經(jīng)濟(jì)性等，因此目前主要采用NCMNCA及LFP。從市場份額來看，國際和國內(nèi)的情況類似，正極材料市場整體正極材料市場整體比較分散，細(xì)