中國(guó)債券發(fā)行全解

1、中國(guó)債券發(fā)行全解導(dǎo)讀本次講座的主題是“中國(guó)債券的發(fā)行”，2016年中國(guó)債券市場(chǎng)迎來(lái)又一年的牛市，盡管近來(lái)債券市場(chǎng)行情步入震蕩調(diào)整期，但一級(jí)招標(biāo)結(jié)果顯示債券需求依舊很旺盛。相信很多同學(xué)有意向多了解債券市場(chǎng)以及從事相關(guān)工作。那么如何做債券等固收類產(chǎn)品的發(fā)行？一級(jí)市場(chǎng)行情如何？券商的固收崗位需要哪些職業(yè)技能？1主講嘉賓介紹阮鵬：南開(kāi)大學(xué)商學(xué)院2006級(jí)工商管理碩士，曾任渤海證券投行、固收高級(jí)經(jīng)理，平安天分固收總經(jīng)理，現(xiàn)任興業(yè)證券固收總經(jīng)理助理

2、，在債券發(fā)行方面有很多寶貴經(jīng)驗(yàn)。2開(kāi)場(chǎng)環(huán)節(jié)：主持人：尊敬的阮師兄、王老師，親愛(ài)的同學(xué)們，大家好！歡迎大家在這樣一個(gè)金秋九月的美好夜晚來(lái)參加“我們是愛(ài)南開(kāi)的”系列講座。我是2013級(jí)世界經(jīng)濟(jì)碩士范玉琪，非常榮幸受到王老師的邀請(qǐng)，擔(dān)任本學(xué)期第一次講座的主持人，新學(xué)期新氣象，我們平臺(tái)迎來(lái)一位又一位嘉賓，一批又一批的同學(xué)，流逝的是時(shí)間，不變的是我們專業(yè)的態(tài)度和愛(ài)南開(kāi)的情懷。首先，中國(guó)債券市場(chǎng)的監(jiān)管，主要分為三個(gè)部門：國(guó)家發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)交易所、銀

3、行間交易商協(xié)會(huì)，發(fā)改委對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品主要是企業(yè)債，交易所證監(jiān)會(huì)對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品主要是公司債，銀行間交易商協(xié)會(huì)主要負(fù)責(zé)中票和定向融資工具（即PPN）的監(jiān)管。從監(jiān)管要求來(lái)看，企業(yè)債的發(fā)行要求最為嚴(yán)格，其次是公募的公司債，接下來(lái)是中票，最后是非公開(kāi)的公司債和PPN。1.1企業(yè)債企業(yè)債，即大家熟知的城投債，以地方政府獨(dú)資或者控股的城投公司為發(fā)行主體，城投公司的資產(chǎn)主要為土地、道路、基礎(chǔ)設(shè)施、在建工程等，收入主要來(lái)源于工程建設(shè)、土地出讓以及各種專項(xiàng)收費(fèi)權(quán)等

4、。企業(yè)債的監(jiān)管政策主要依據(jù)發(fā)改委出臺(tái)的《企業(yè)債券審核工作手冊(cè)》，其中需要關(guān)注以下幾個(gè)主要方面：首先，企業(yè)債一般要求連續(xù)三年盈利，且凈資產(chǎn)要達(dá)到3000萬(wàn)元（股份有限公司）或6000萬(wàn)元（有限責(zé)任公司和其他類型企業(yè)）以上。其次，收入方面有幾個(gè)特殊要求：（1）來(lái)源于政府補(bǔ)貼的收入與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例不能超過(guò)3:7（鐵路投資公司、地鐵及高速公路公司除外）；（2）政府性應(yīng)收款占凈資產(chǎn)的比重要低于40%，（3）政府性應(yīng)收加在建占凈資產(chǎn)的比例要低于