信息結(jié)構(gòu)與共謀防范機(jī)制——基于比較制度實(shí)驗(yàn)的研究.pdf

1、交往是人類的社會(huì)屬性使然，在所涉當(dāng)事人超過二人的交往情境中，人們既有的偏好與信念可能發(fā)生漂移，出于對利益的追逐或情感的考量，部分個(gè)體會(huì)達(dá)成共謀以對付他人。共謀現(xiàn)象廣泛存在于政治、經(jīng)濟(jì)與社會(huì)生活中，且以委托-代理關(guān)系中最為常見，這在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體中表現(xiàn)的尤為突出，本文主要關(guān)注對個(gè)人、組織乃至整個(gè)社會(huì)有嚴(yán)重負(fù)面影響的共謀行為并探求有效的制衡。
　　共謀現(xiàn)象在根本上是與不對稱信息相聯(lián)系的，委托-代理關(guān)系中私人信息處于不同的當(dāng)事人節(jié)點(diǎn)，將衍生

2、出不同的共謀主題，涉及不同的當(dāng)事人，包含不同的利益關(guān)系，相應(yīng)的防范機(jī)制設(shè)計(jì)也有不同，故研究共謀問題的邏輯起點(diǎn)是對契約或組織當(dāng)事人之間信息結(jié)構(gòu)的考察。本文重點(diǎn)對代理人信息優(yōu)勢時(shí)的監(jiān)督型共謀和部分委托人信息優(yōu)勢時(shí)的剝奪型共謀進(jìn)行研究，前一種情況下重點(diǎn)在于監(jiān)督監(jiān)督人，后一種情況重點(diǎn)則是約束知情委托人的行為。與以往的研究主要是進(jìn)行邏輯推演或?qū)嵶C分析不同，由于更關(guān)心共謀現(xiàn)象背后當(dāng)事人的行為理性，采用比較制度實(shí)驗(yàn)的方法，力圖測度現(xiàn)行機(jī)制防范共謀的效

3、果與效率，探尋共謀現(xiàn)象背后當(dāng)事人的行為機(jī)理與影響因素，以便為改進(jìn)機(jī)制設(shè)計(jì)提供線索和依據(jù)。本文的主要研究內(nèi)容包括四個(gè)部分:
　　首先，對于私人信息處于代理人節(jié)點(diǎn)時(shí)的監(jiān)督型共謀防范，為避免零監(jiān)督和無窮監(jiān)督循環(huán)兩種極端情況，本文采用雙監(jiān)督人監(jiān)督機(jī)制。盡管囚徒困境機(jī)制在理論上能夠成功地阻止共謀，但國外學(xué)者的實(shí)驗(yàn)研究卻表明情況遠(yuǎn)非如此樂觀。對于序貫行動(dòng)的雙監(jiān)督人機(jī)制，基于理性人假設(shè)的邏輯推演認(rèn)為無法阻止兩個(gè)監(jiān)督人與監(jiān)督對象之間的共謀，本文的

4、實(shí)驗(yàn)結(jié)果對此結(jié)論沒有提供相應(yīng)的支持，現(xiàn)行機(jī)制能夠在一定程度上阻止共謀，并且當(dāng)事人自身特質(zhì)對其行為策略缺乏顯著影響。
　　其次，將信息不對稱外生地嵌入到雙監(jiān)督人機(jī)制中，試圖通過歧視對待在兩個(gè)監(jiān)督人之間營造利益沖突從而達(dá)到“分而治之”，并且考慮以一定的概率派遣第二個(gè)監(jiān)督人，以期在阻止共謀的同時(shí)節(jié)約監(jiān)督人資源并降低監(jiān)督成本。實(shí)驗(yàn)結(jié)果顯示，身份信息的模糊性使得監(jiān)督人更加風(fēng)險(xiǎn)偏好，從而使得現(xiàn)行機(jī)制的效果遠(yuǎn)非理論模型預(yù)期的那樣能完全阻止共謀。

5、
　　第三，作為研究剝奪型共謀問題的前導(dǎo)性工作，關(guān)注委托人信息優(yōu)勢的情形。當(dāng)私人信息前移至委托人節(jié)點(diǎn)時(shí)，契約提議當(dāng)事人的偏好與信念會(huì)發(fā)生變化，當(dāng)事人的策略選擇與博弈均衡也與標(biāo)準(zhǔn)信息分布下不同。設(shè)置無聲譽(yù)、有聲譽(yù)和身份互換三種情境的實(shí)驗(yàn)，結(jié)果表明委托人在信息優(yōu)勢下更看重租金抽取而非資源配置效率，而代理人則相對更具合作性，同情共感效應(yīng)也更為明顯。
　　第四，將委托人知情的信息結(jié)構(gòu)做進(jìn)一步延展，考慮只是部分委托人擁有私人信息的情形

6、，此時(shí)委托人群體裂變?yōu)橹榈膬?nèi)部人與不知情的外部人，比如公司中的控股股東與中小股東。信息優(yōu)勢加上對現(xiàn)行公司法律關(guān)于剩余分配規(guī)則的認(rèn)同度低，控股股東的偏好與信念會(huì)出現(xiàn)漂移，由“分享”變?yōu)椤奥訆Z”，具體則是通過與管理層的共謀來實(shí)現(xiàn)，也就是所謂的第二類代理問題。此時(shí)，機(jī)制設(shè)計(jì)的重點(diǎn)在于加強(qiáng)對中小股東的保護(hù)，的實(shí)驗(yàn)結(jié)果表明外生懲罰機(jī)制對于防范剝奪型共謀效果良好，嵌入類別股東表決機(jī)制之后則更加明顯，而投資者保護(hù)狀況對中小股東的再投資意愿沒有顯著影

7、響，這在很大程度上是缺乏更多投資機(jī)會(huì)時(shí)的無奈之舉，與我國證券市場的實(shí)際情況高度相似。
　　論文的最后部分對全文進(jìn)行了總結(jié)，并對未來的研究進(jìn)行了展望。對于共謀防范，目前主流的研究以及本文所涉及的內(nèi)容，主要還是倚重正式機(jī)制，并且實(shí)驗(yàn)結(jié)果表明現(xiàn)行機(jī)制設(shè)計(jì)有一定的作用。然而，在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)的背景下，正式機(jī)制或者缺失、或者缺位，或者實(shí)施不力，從而把一系列非正式治理機(jī)制推向前臺，那么強(qiáng)化以媒體監(jiān)督和稅務(wù)實(shí)施為代表的中介治理的作用，通過增加透明度，

8、弱化共謀賴以產(chǎn)生的信息基礎(chǔ)和降低共謀的潛在收益以阻止共謀行為不失為一種可行的替代性選擇。
　　本文主要做了以下創(chuàng)新性的探索工作:
　　1.在實(shí)驗(yàn)室條件下對共謀當(dāng)事人的行為理性進(jìn)行觀察而非推測，相對于邏輯推演或?qū)嵶C研究的事前或事后的推測，可以更深刻地理解共謀現(xiàn)象背后當(dāng)事人的行為機(jī)理及其影響因素;
　　2.為剝奪型共謀的成因提供新解釋，提出信息優(yōu)勢以及對公司剩余分配規(guī)則的不認(rèn)可是導(dǎo)致控股股東的偏好與信念由“分享”變?yōu)椤奥訆Z