人民幣匯率變動(dòng)對(duì)FDI流入的影響研究.pdf

1、自改革開放以來(lái)，我國(guó)一直致力于對(duì)外開放和加快市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建設(shè)，而吸收外商直接投資恰恰是其中的一個(gè)重要組成部分。隨著改革開放的不斷深化，中國(guó)的投資環(huán)境日益改善，市場(chǎng)運(yùn)行環(huán)境日臻成熟，越來(lái)越多的外商來(lái)華投資，使中國(guó)成為目前世界上吸收外商直接投資最多的國(guó)家之一。而對(duì)外商直接投資的研究自然離不開人民幣匯率這一國(guó)家在進(jìn)行國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)時(shí)最重要的綜合性價(jià)格指標(biāo)。2005年7月21日，我國(guó)開始啟動(dòng)匯率改革，至此，人民幣一直保持著小幅、漸進(jìn)的升值步伐。20

2、10年6月19日，中國(guó)央行又決定進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性。在這一系列的匯率改革舉措中，人民幣匯率的變化對(duì)FDI的影響程度也就成為了一個(gè)人們普遍關(guān)心的話題。
　　本文首先按照跨國(guó)公司進(jìn)行投資的目的不同將流入我國(guó)的FDI劃分為貿(mào)易型FDI和非貿(mào)易型FDI，分別研究人民幣匯率變動(dòng)對(duì)不同類型的FDI流入的影響。通過(guò)建立匯率變動(dòng)與不同類型的FDI之間關(guān)系的理論模型，從投資商進(jìn)行國(guó)際投資是為了謀求利潤(rùn)效用最大化的微

3、觀角度出發(fā)，用數(shù)理分析的方法揭示了東道國(guó)匯率變動(dòng)對(duì)不同類型FDI流入影響的作用機(jī)制；然后，利用我國(guó)2006-2010年月度數(shù)據(jù)實(shí)證分析了人民幣實(shí)際匯率對(duì)FDI流入的影響，通過(guò)引入工業(yè)增加值指數(shù)和對(duì)外開放度這兩個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，建立協(xié)整方程、向量誤差修正模型(VEC)以及基于VEC模型的廣義脈沖相應(yīng)函數(shù)，揭示了匯率變動(dòng)對(duì)流入我國(guó)的FDI的長(zhǎng)短期影響，進(jìn)一步驗(yàn)證了理論模型的正確性，從根本上解釋了人民幣實(shí)際匯率對(duì)我國(guó)不同類型FDI流入的影響。之后，