企業(yè)社會責任、財務業(yè)績與高管薪酬.pdf

1、將提高社會責任履行度作為增強企業(yè)競爭力、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略選擇，并將其引入、融合到戰(zhàn)略決策和日常治理之中正成為許多企業(yè)努力探索的方向。恰當?shù)芈男猩鐣熑文苁蛊髽I(yè)獲得更多的無形社會資本，實現(xiàn)利益相關者價值最大化。兩權分離產生代理問題，企業(yè)股東與高管之間利益出現(xiàn)不一致，薪酬激勵成為解決該問題的有效方法之一。為引導高管履行社會責任從而提升企業(yè)價值，可以考慮通過薪酬契約來激勵高管。因此，本文致力于研究社會責任履行與高管薪酬的關聯(lián)，這關系到如何

2、引導高管決策朝有利于公司和社會公眾的方向發(fā)展，兼顧各方利益平衡，同時，能促進公司治理結構的完善和水平的提升，有利于我國資本市場的健康發(fā)展。
　　本文首先對高管薪酬和社會責任的本質、特點和維度等進行分析，并從理論上構建高管薪酬、財務業(yè)績與企業(yè)社會責任之間的邏輯框架，探求社會責任對高管薪酬的作用機理。其次，回顧我國轉軌經濟中政府對薪酬管理制度的相關規(guī)范，以各界對企業(yè)社會責任履行的高度關注為背景，在評述既有文獻的基礎上，倚靠理論提出若干

3、推論。然后，以財務業(yè)績?yōu)闃蛄?，實證檢驗我國上市公司高管薪酬與社會責任履行度之間的聯(lián)系;最后通過案例從反面分析研究社會責任未得到積極履行的經濟后果及對高管薪酬造成的影響。
　　通過實證分析與案例分析，本文發(fā)現(xiàn):在我國上市公司中，包括總資產報酬率和TQ值等在內的財務業(yè)績與高管薪酬正相關?？傮w上看，企業(yè)社會責任履行度與高管薪酬正相關;其中，企業(yè)對人力資本利益相關者的責任履行度與高管薪酬正相關;企業(yè)對除人力資本利益相關者之外的其他利益相關

4、者的責任履行越好，則企業(yè)獲利能力越強，財務業(yè)績也就越好，高管薪酬越高。反之，如果利益相關者之間契約關系被打破則引發(fā)社會責任問題，那么，財務業(yè)績會受到破壞，高管利益也會受損。因此，董事會設計合理薪酬考核指標，處理好高管薪酬與社會責任的關系，可引導高管采取提高社會責任履行的行為。
　　本文主要貢獻有:嘗試在理論上分析了社會責任和高管薪酬之間的作用機理，豐富了企業(yè)社會責任領域、高管薪酬領域尤其是二者交叉領域的研究成果;拓展了高管薪酬的影