城鎮(zhèn)居民家庭金融資產(chǎn)選擇行為研究--基于江蘇南京的微觀調(diào)查數(shù)據(jù).pdf

1、隨著居民收入水平的不斷提高,家庭金融資產(chǎn)在整個(gè)金融資產(chǎn)中的比重越來越大,在宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中發(fā)揮著重要作用。在國(guó)際金融危機(jī)的影響下,我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)快速增長(zhǎng)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn),為實(shí)現(xiàn)“保增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需”的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo),鼓勵(lì)家庭進(jìn)行合理的金融資產(chǎn)投資,引導(dǎo)家庭金融資產(chǎn)流向,對(duì)于新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)的形成,擴(kuò)大內(nèi)需、刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)揮著重要的作用。隨著債券、股票、基金、保險(xiǎn)等金融產(chǎn)品的不斷發(fā)展,家庭金融資產(chǎn)的投資選擇行為也變得日益復(fù)雜。在這樣的背景下,本文試圖

2、研究三個(gè)問題:一是家庭金融資產(chǎn)選擇行為的影響因素有哪些?有著怎樣的影響?二是不同家庭金融資產(chǎn)選擇行為之間的關(guān)系怎樣?三是研究家庭金融資產(chǎn)選擇的特點(diǎn)對(duì)相關(guān)政策制定的意義是什么?
　　 文章運(yùn)用理論分析、統(tǒng)計(jì)分析、計(jì)量研究和比較分析相結(jié)合的方法,對(duì)家庭金融資產(chǎn)的配置行為做系統(tǒng)的研究。在理論分析的基礎(chǔ)上,提出假設(shè)論斷,并設(shè)計(jì)專門的問卷,收集江蘇南京家庭金融資產(chǎn)選擇的微觀數(shù)據(jù)。在實(shí)證研究部分,分別從貨幣類產(chǎn)品投資、證券類產(chǎn)品投資、保障類

3、產(chǎn)品投資三個(gè)方面分析了家庭金融資產(chǎn)選擇行為的影響因素和特點(diǎn),對(duì)相關(guān)假設(shè)進(jìn)行了證實(shí)或證偽。并進(jìn)一步利用結(jié)構(gòu)方程模型,從系統(tǒng)分析的角度,分析不同金融資產(chǎn)選擇行為之間的關(guān)系和相互作用,對(duì)相關(guān)假設(shè)做進(jìn)一步的驗(yàn)證。前后對(duì)比分析,歸納總結(jié)家庭金融資產(chǎn)選擇行為的規(guī)律,最后提出相關(guān)政策建議。
　　 本研究的主要成果是:第一,采用微觀調(diào)查數(shù)據(jù)研究家庭金融資產(chǎn)選擇行為,豐富了國(guó)內(nèi)關(guān)于家庭金融的研究成果。第二,在繼承已有的統(tǒng)計(jì)分析、logistics

4、回歸等研究方法的基礎(chǔ)上,采用因子分析與logistics回歸相結(jié)合、結(jié)構(gòu)方程模型分析等方法,層層遞進(jìn)的研究家庭金融資產(chǎn)選擇行為,克服了已有研究的不足。第三,在對(duì)家庭金融資產(chǎn)選擇行為進(jìn)行實(shí)證研究時(shí),對(duì)配置行為做了進(jìn)一步的細(xì)分,不僅考慮到儲(chǔ)蓄、股票投資,還考慮到了債券、基金、保險(xiǎn)等資產(chǎn)選擇行為。在考慮影響因素時(shí),除了考慮到傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)和人口統(tǒng)計(jì)特征等因素外,還將信任度、風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資者預(yù)期、投資者情緒等因素納入了分析模型。第四,在理論和實(shí)證研