融資五w講義ppt

1、科技中小企業(yè)融資五 w?,上海市科技創(chuàng)業(yè)中心朱文龍,why 為何要融資 ?,缺錢 案例：普利特2009年12月上市 引進(jìn)戰(zhàn)略投資者 案例：上海佳豪2009年10月上市 完善公司治理結(jié)構(gòu) 案例：天逸電器不明白為何要融資,企業(yè)的發(fā)展階段與融資需求,,,種子期,初創(chuàng)期,成長期,擴(kuò)展期,成熟期,規(guī)模,階段,,,,,,,天使投資 種子基金,成長基金

2、 產(chǎn)業(yè)投資,,,,公眾投資公募上市,風(fēng) 險 投 資 私 募 基 金,,企業(yè)發(fā)展每個階段都需要融資,,where 融資有哪些渠道？,01,,,信貸資金,1、銀行信貸：短期長期、票據(jù)貼現(xiàn)、投貸聯(lián)動2、非銀行資金：小貸，融資租賃，資產(chǎn)管理、保理3、平臺資金中介：P2P,03,,,發(fā)行債券,05,,,企業(yè)內(nèi)源融資,1、股東增資或員工入股2、供應(yīng)商賒賬或增加應(yīng)付賬款3、利潤轉(zhuǎn)增資本

3、,02,,,股權(quán)融資,1、天使投資2、創(chuàng)業(yè)投資VC3、股權(quán)投資PE4、產(chǎn)業(yè)投資,04,,,改制上市,1、場內(nèi)市場：主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板2、場外市場：新三板、上海股交中心3、股權(quán)中介：股權(quán)眾籌平臺,06,,,政府資金支持,,1、私募債、集合債、中期票據(jù)、雙創(chuàng)公司債2、債券貼現(xiàn)與融資,1、申請政府資金支出項(xiàng)目立項(xiàng)2、申請享受財稅優(yōu)惠政策,發(fā)展期或成熟企業(yè)，一般需要謀求發(fā)行債券或上市,,發(fā)展期企業(yè)，一般需要運(yùn)用信貸和股權(quán)等綜合融

4、資工具,,初創(chuàng)期或成長期企業(yè)，一般以銀行信貸資金支持為主,,種子期或初創(chuàng)企業(yè)企業(yè)，一般依賴投資或原始資本投入或天使及創(chuàng)業(yè)投資,,04,03,02,01,where 融資有哪些渠道？,企業(yè)發(fā)展階段和融資需求與融資渠道匹配,whan 何時融資為好?,企業(yè)成長歷程 案例：奧潤科技,,▲上市或出售,▲爆發(fā)型增長前公司位置,,,,2-3年

5、艱難探索期,,爆發(fā)增長階段,爆發(fā)性增長通常在前期公司已經(jīng)經(jīng)歷了前期艱難探索后的早期增長階段。早期企業(yè)相比，失敗的概率比較小。,貸款用于生產(chǎn)經(jīng)營上且證明企業(yè)呈持續(xù)發(fā)展的,,02,企業(yè)經(jīng)營銷售達(dá)到一定水準(zhǔn)時,,01,企業(yè)經(jīng)營管理規(guī)范的且無對外多元投資或不能說明理由的的關(guān)聯(lián)交易頻繁占比過大,,03,向銀行申請貸款信貸時機(jī)及基本要求,,股權(quán)何時融資為好？,企業(yè)成長爆發(fā)的條件 觸發(fā)該類公司爆發(fā)型增長的因素

6、 內(nèi)部理順

7、 1、公司定位清楚，業(yè)務(wù)戰(zhàn)略清晰； 2、運(yùn)營體系優(yōu)化，人力資源配置到位 3、各項(xiàng)規(guī)章制度建立，管理正規(guī)化；

8、 4、資金支持。 外部資源對接

9、 1、政府關(guān)注； 2、銀行支持； 3、高端人士加盟。,,▲瓶頸點(diǎn),,,,爆發(fā)性增長

10、,股權(quán)何時融資為好？,股權(quán)融資中誤區(qū),企業(yè)要把握融資時機(jī),融資注意的“五性”,認(rèn)識企業(yè)處于何個發(fā)展階段選擇和何種融資工具和渠道,階段性,,匹配性,你的是否做好一個與發(fā)展規(guī)范相吻合的財務(wù)融資計(jì)劃,持續(xù)性,你的融資成本是否低且合理,成本性,,合理性,找到與你相對應(yīng)且懂你的機(jī)構(gòu)洽談。,你的融資需求與你的發(fā)展戰(zhàn)略和資金需要是符合發(fā)展邏輯。,who 向誰去融資 ？,引進(jìn)何樣投資機(jī)構(gòu),,,不同的機(jī)構(gòu)也因人而異——VC和合伙制，除了基金之間的差別

11、外，不同的合伙人差別也很大。,好的投資者必須具有增值服務(wù)的能力——完善企業(yè)治理架構(gòu)和增強(qiáng)管理團(tuán)隊(duì)的實(shí)力幫助企業(yè)戰(zhàn)略提升和市場拓展；幫助企業(yè)將來的資金募集；為最終上市作準(zhǔn)備。,,,,,找到懂你的而不是其他投資人-——懂得企業(yè)價值的、溝通起來默契的、溝通起來有長進(jìn)的投資人才使最合適的投資人。,互補(bǔ)性是很重要的原則——為你帶來資源、經(jīng)驗(yàn)、理念等有互補(bǔ)性很重要,,適應(yīng)你的 投資機(jī)構(gòu),學(xué)會綜合運(yùn)用融資工具,2,1,學(xué)會展示企業(yè)的

12、價值,要知曉銀行信貸、租賃租賃、發(fā)行債券、股權(quán)融資和改制上市各種融資渠道，學(xué)會綜合利用這些融資工具，打好“組合拳”和“太極拳”。,,,不同融資渠道、不同機(jī)構(gòu)有不同的要求。企業(yè)向不同資金供給者，展示自己特點(diǎn)要有不同的著重點(diǎn),what 融資中做些什么？,科技企業(yè)核心價值,,,,,,,,,企業(yè)核心價值,,,,,,,,,,,,,,,,,,具有真正知識產(chǎn)權(quán)在市場上有自己特色和獨(dú)門技術(shù),近三年來保持持續(xù)增長或有成長潛力,盈利方式和商業(yè)模式為市場

13、所接受比較清晰,產(chǎn)品服務(wù)技術(shù)先進(jìn)性獨(dú)特性,領(lǐng)導(dǎo)人及團(tuán)隊(duì)一致性,經(jīng)營模式的合理性,銷售利潤持續(xù)增長性,領(lǐng)導(dǎo)人團(tuán)隊(duì)行業(yè)背景結(jié)構(gòu)組合,,案例分析：企業(yè)技術(shù)含量與經(jīng)營狀況十分有關(guān),,,,上海朗億功能材料公司生產(chǎn)免噴涂金屬效果無留痕改型工程塑料母粒生產(chǎn)。貸款500萬元。,上海三承高分子材料公司生產(chǎn)用于電纜農(nóng)用大棚食品容器功能塑料母粒。貸款從300萬元減至250萬元。,核心競爭力,案例分析：關(guān)注企業(yè)從事行業(yè)背景和所處地位,上海冠致工業(yè)自動化

14、公司是一家主要從事汽車機(jī)器人自動焊接生產(chǎn)線設(shè)計(jì)制造業(yè)務(wù)。公司董事長陸穎先生在外資企業(yè)長期擔(dān)任機(jī)器人汽車生產(chǎn)線項(xiàng)目經(jīng)理，在業(yè)界具有較好的口碑和人脈關(guān)系。2012年為實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)夢，帶領(lǐng)技術(shù)團(tuán)隊(duì)，成立了這家公司，注冊資本僅為100萬元，2013年獲科技履約貸500萬元。2015年履約貸款增至800萬元。2016年初公司作價8億元，被一家上市公司收購。 貸款時企業(yè)財務(wù)情況（如右表） 貸款理由：該公司經(jīng)營所處行業(yè)是

15、處于發(fā)展向上的產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)品已進(jìn)入汽車生產(chǎn)制造的核心領(lǐng)域，具有快速發(fā)展?jié)摿ΑＲ勋@得上海通用和上海大眾汽車公司一級供應(yīng)商資質(zhì)，應(yīng)收賬款質(zhì)量較高，客戶合同履約信譽(yù)好，現(xiàn)金流穩(wěn)定。,行業(yè)地位,案例分析：“四新”模式的企業(yè)容易獲得市場成功,上海鴻洋電子商務(wù)公司是一家互聯(lián)網(wǎng)家裝垂直門戶網(wǎng)站“我愛我家網(wǎng)”。首創(chuàng)行業(yè)“電商+店商+專業(yè)服務(wù)商”（O2O+B+C)的商業(yè)模式，建立了線下大型建材家居智能體驗(yàn)中心。 貸款理由：該公司有較強(qiáng)市場拓展