商業(yè)銀行國(guó)際化研究.pdf

1、本文以商業(yè)銀行國(guó)際化的兩個(gè)層次，商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)國(guó)際化和業(yè)務(wù)國(guó)際化為線索研究商業(yè)銀行國(guó)際化問(wèn)題。并應(yīng)用相關(guān)結(jié)論分析了商業(yè)銀行地域選擇理論和中國(guó)商業(yè)銀行國(guó)際化的策略。主要?jiǎng)?chuàng)新包括，建立了商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)國(guó)際化的國(guó)家選擇方法；提出了以契約成本的角度來(lái)選擇機(jī)構(gòu)國(guó)際化的組織形式；在信息不對(duì)稱的假設(shè)下通過(guò)模型分析得出了資金成本是外資銀行在東道國(guó)信貸市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的決定因素，并檢驗(yàn)了資金成本是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)國(guó)際化的重要影響因素；建立了投資選擇影響因素模型，并實(shí)證分

2、析了影響組合投資的因素。
　　 商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)國(guó)際化選擇可分為機(jī)構(gòu)國(guó)際化途徑選擇和組織形式選擇。商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)國(guó)際化的途徑，即選擇新設(shè)機(jī)構(gòu)還是并購(gòu)的方式進(jìn)行海外擴(kuò)張。國(guó)際化的途徑包括新建機(jī)構(gòu)、并購(gòu)、合作、聯(lián)盟和聯(lián)營(yíng)等五種形式。商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)國(guó)際化組織形式一機(jī)構(gòu)國(guó)際化的載體，商業(yè)銀行需要在代表處、代理行、分行等形式中做出選擇。根據(jù)國(guó)家選擇模型，銀行機(jī)構(gòu)國(guó)際化取決于東道國(guó)政府的目標(biāo)和國(guó)內(nèi)及外部約束條件，所以不同類型的國(guó)家所選擇的外資銀行進(jìn)

3、入的模式不同。我們把國(guó)家分為三類，分別為轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國(guó)家、非轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家。通過(guò)分析和總結(jié)發(fā)現(xiàn)，在轉(zhuǎn)型國(guó)家由于東道國(guó)的特殊經(jīng)濟(jì)環(huán)境，給了外資銀行選擇最低成本進(jìn)行機(jī)構(gòu)國(guó)際化的機(jī)會(huì)，外資銀行以并購(gòu)和重組東道同銀行的方式快速完成了主導(dǎo)市場(chǎng)的目標(biāo)。而在非轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)發(fā)展中國(guó)家外資銀行只能適應(yīng)東道國(guó)的發(fā)展目標(biāo)選擇新設(shè)機(jī)構(gòu)的方式逐步進(jìn)行機(jī)構(gòu)國(guó)際化。而在發(fā)達(dá)國(guó)家則外資銀行機(jī)構(gòu)國(guó)際化的選擇方式逐步由新設(shè)機(jī)構(gòu)向并購(gòu)轉(zhuǎn)化。在契約的視角下選擇機(jī)構(gòu)組織

4、形式即是選擇一種契約，而契約是在約束條件下的契約成本選擇。契約成本分成三部分，固定成本、監(jiān)督成本和風(fēng)險(xiǎn)成本。代理行、分行和子行三種契約成本各小相同。代理行的監(jiān)督成本較高，而分行的固定成本最高，子行的風(fēng)險(xiǎn)成本高于代理行和分行。跨國(guó)銀行應(yīng)綜合分析各種契約成本，再結(jié)合三種組織建立后的經(jīng)營(yíng)成本和收益做出合理選擇。
　　 商業(yè)銀行業(yè)務(wù)分為信貸業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)。在信貸業(yè)務(wù)國(guó)際化理論中，創(chuàng)造性地提出了外資銀行取得信貸競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的方法。即在信息不對(duì)

5、稱的條件下，外資銀行相對(duì)東道國(guó)銀行如果有資金成本上優(yōu)勢(shì)可以通過(guò)抵押品技術(shù)獲得低風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)市場(chǎng)。同時(shí)論證了外資銀行資金成本低于東道國(guó)銀行的條件，即母行技術(shù)和資金支持使外資銀行資金的固定成本和交易成本低于東道國(guó)銀行。在此基礎(chǔ)上，實(shí)證檢驗(yàn)了跨國(guó)銀行資金成本與國(guó)際化程度的關(guān)系，檢驗(yàn)結(jié)果表明較低的資金成本有助于提高國(guó)際化程度，說(shuō)明降低資金成本是外資銀行化解信息不對(duì)稱的一種方法。
　　 商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)是跨國(guó)銀行核心業(yè)務(wù)和利潤(rùn)增長(zhǎng)最快的業(yè)務(wù)，

6、中間業(yè)務(wù)的發(fā)展是經(jīng)濟(jì)發(fā)展與制度變遷共同作用的結(jié)果。影響商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)國(guó)際化的因素分外部和內(nèi)部因素兩類。外部因素有東道國(guó)中間業(yè)務(wù)范圍準(zhǔn)入的限制、東道國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、東道國(guó)的金融市場(chǎng)發(fā)展程度。從內(nèi)部因素來(lái)分析，影響中間業(yè)務(wù)的因素可以分為三類，第一是商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，這是其開展業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，第二類是商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力，第三類是商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)和管理能力。通過(guò)實(shí)證分析表明，資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)規(guī)模和流動(dòng)性都有利于商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)國(guó)際化的發(fā)展，規(guī)模、

7、網(wǎng)絡(luò)和品牌是中間業(yè)務(wù)的支撐：較高的資本充足率反應(yīng)了銀行的業(yè)務(wù)選擇戰(zhàn)略；金融市場(chǎng)的繁榮是雙刃劍，正常繁榮是中間業(yè)務(wù)發(fā)展的支撐，但過(guò)度泡沫化卻是災(zāi)難。商業(yè)銀行投資國(guó)際化主要在全球范圍內(nèi)進(jìn)行組合投資。在商業(yè)銀行投資分析中通過(guò)創(chuàng)造性把直接投資和組合投資納入到一個(gè)模型分析了影響商業(yè)銀行同際投資選擇的因素，為商業(yè)銀行投資業(yè)務(wù)提供參考。模型和實(shí)證分析表明，在控制了GDP等因素的影響后，勞動(dòng)成本、流動(dòng)性、市場(chǎng)信息透明度對(duì)投資選擇有顯著的影響；較高的生產(chǎn)

8、成本、投資者流動(dòng)性較差和較不完全的市場(chǎng)信息都使投資更偏好組合投資，實(shí)證結(jié)果支持國(guó)際投資選擇模型的結(jié)論；發(fā)達(dá)國(guó)家傾向于吸引組合投資，原因可以理解為發(fā)達(dá)國(guó)家的市場(chǎng)信息透明度更高；當(dāng)投資者出現(xiàn)流動(dòng)性短缺時(shí)組合投資更有吸引力。
　　 結(jié)合商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)國(guó)際化和業(yè)務(wù)國(guó)際化的結(jié)論，從理論和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)總結(jié)了商業(yè)銀行國(guó)際化的地域選擇參考指標(biāo)。影響銀行國(guó)際化的因素包括，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力、成本、信息、自身流動(dòng)性及資金能力和金融市場(chǎng)狀況。各種因素對(duì)投資選擇的

9、影響不同，要求商業(yè)銀行在選擇投資地域時(shí)，應(yīng)綜合考慮所有因素，做出合理的投資選擇，以增加預(yù)期收益。
　　 結(jié)合國(guó)際化研究結(jié)論，還分析了中國(guó)商業(yè)銀行國(guó)際化可以參考的策略。在討論了中國(guó)商業(yè)銀行國(guó)際化歷史進(jìn)程、經(jīng)驗(yàn)、借鑒國(guó)外跨國(guó)銀行經(jīng)驗(yàn)得出：中國(guó)商業(yè)銀行跨國(guó)并購(gòu)需要謹(jǐn)慎，在國(guó)際化過(guò)程中以新設(shè)機(jī)構(gòu)為主。在并購(gòu)時(shí)選擇有發(fā)展?jié)摿Χ幕罢螞_突較少的地區(qū)，防止收購(gòu)后整合失敗。為提高國(guó)際化能力，建議在發(fā)達(dá)同家的開展業(yè)務(wù)和參股銀行，通過(guò)學(xué)習(xí)來(lái)為發(fā)