后危機時代下我國企業(yè)現(xiàn)金流管理淺析

1、后危機時代下我國企業(yè)現(xiàn)金流管理淺析后危機時代下我國企業(yè)現(xiàn)金流管理淺析摘要:現(xiàn)金流是現(xiàn)代企業(yè)的血液而現(xiàn)金流管理也成為企業(yè)的管理者與投資者的重點關注對象。在后危機時代經(jīng)濟仍不平穩(wěn)的現(xiàn)狀下財務制度的缺陷、籌融資理念與方式的落后導致我國不少企業(yè)現(xiàn)金流斷裂直至破產(chǎn)。面對挑戰(zhàn)企業(yè)應當合理運用財務杠桿拓寬籌融資的方式與渠道建立科學的現(xiàn)金管理模式合理利用資金。下載關鍵詞:后危機現(xiàn)金流管理■一、現(xiàn)金流管理的重要意義從時間角度分析現(xiàn)金是一個短期概念是利潤、

2、投資受益等一系列中長期指標的基礎。根據(jù)貨幣的時間價值原則現(xiàn)在的錢比未來的錢價值更高。只有短期內(nèi)的現(xiàn)金流得到了保證中長期的收益才有可能得到實現(xiàn)。因此現(xiàn)金是企業(yè)生存的命門是企業(yè)進一步發(fā)展的前提條件。從企業(yè)價值角度分析現(xiàn)金流量是企業(yè)價值的決定因素。企業(yè)價值源于資產(chǎn)的綜合使用和管理效率這些都最終表現(xiàn)為現(xiàn)金流即現(xiàn)有資產(chǎn)創(chuàng)造未來現(xiàn)金流的能力。投資者會根據(jù)企業(yè)價值的變化即現(xiàn)金流量增量來評價企業(yè)的投資價值從而影響企業(yè)未來的發(fā)展前景。從財務管理的角度分析

3、現(xiàn)金流可以綜合反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的主要過程和主要方面的全貌。根據(jù)會計準則權責發(fā)生制的要求企業(yè)對于資本性費用要在規(guī)定的年限內(nèi)進行折舊并分攤到以后的使用年限中。而這部分折舊實際是企業(yè)的現(xiàn)金流但并沒有體現(xiàn)在利潤中。另外權責發(fā)生制要求根據(jù)收入和費用的實際發(fā)生和影響作為確認計量的標準再加上貨幣的機會成本沒有被考慮在內(nèi)損益表無法真實反映企業(yè)的利潤對投資者具有欺騙效應。而企業(yè)的現(xiàn)金流量在收付實現(xiàn)制的基礎上可以真實反映企業(yè)的獲利能力和償債能力從而更有效地

4、將企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營能力展現(xiàn)出來?！龆?、后危機時代企業(yè)現(xiàn)金管理面臨的問題及對策我國企業(yè)長期存在財務制度不健全、籌融資方式不合理等問題這些問題實際上是現(xiàn)金流管理缺陷的體現(xiàn)。在全球經(jīng)濟狀況惡化的條件下很多過去被繁榮的經(jīng)濟形勢所掩蓋的問題逐漸暴露成為制約我國企業(yè)生存與發(fā)展的瓶頸因素。如何合理籌融資和如何合理利用資金是現(xiàn)金流管理中亟待解決的兩大難題。企業(yè)應積極采取措施解決兩大難題。(一)合理運用財務杠桿拓寬籌融資的方式與渠道銀行貸款是一般企業(yè)籌融資

5、的首選方式。然而作為典型的風險規(guī)避者銀行對于企業(yè)的資信水平和還款能力的要求極高這使得我國中小私營企業(yè)通過銀行貸款籌集資金困難重重。此外目前國內(nèi)國際的宏觀形勢也要求企業(yè)在創(chuàng)新籌資方式與渠道方面多做文章。2008年以來我國政府推出4萬億救市計劃以應對金融危機引起的市場需求低迷流動性嚴重不足的問題。理論上講消費的恢復和信貸資金的擴增會帶動企業(yè)現(xiàn)金流短缺的現(xiàn)象得到極大的改善。但實際上自從2008年下半年開始國內(nèi)外經(jīng)濟形勢惡化國內(nèi)企業(yè)的投資意愿急

6、劇下降企業(yè)資金出現(xiàn)明顯的存款定期化的趨勢流動性陷阱的問題凸顯。國家以資金刺激虛擬經(jīng)濟并拉動實體經(jīng)濟的預期并未完全達到。另一方面國內(nèi)市場消費信心不足企業(yè)產(chǎn)能過剩的矛盾仍然突出。兩方面因素導致國內(nèi)市場持續(xù)低迷內(nèi)需管理。面對金融危機下多變的經(jīng)濟形勢企業(yè)的預算周期可以縮短至一個季度并應當盡可能早地開始編制下一周期的預算預算要更富有彈性以更好地適應市場的變化預算要將一個預算周期內(nèi)可能的內(nèi)部環(huán)境變化與外部市場因素考慮在內(nèi)以便在適當?shù)臅r候做出調(diào)整要通

7、過預算建立一種量化的預警機制對風險過高的決策和相關的企業(yè)財務指標形成有效的監(jiān)督與控制。作為聯(lián)系企業(yè)戰(zhàn)略與經(jīng)營績效的工具企業(yè)需要確定以績效考核為基礎以戰(zhàn)略決策為標尺的預算體系即預算要具有激勵效應同時不能與企業(yè)的戰(zhàn)略目標相背離。例如財務人員將績效優(yōu)異的員工的獎金和股權激勵列入預算預算制訂者的報酬則與經(jīng)營績效目標的達成情況相掛鉤而績效目標則來自預算中的數(shù)據(jù)。新型預算體系要求企業(yè)的財務部門參與到企業(yè)的戰(zhàn)略決策當中來。作為企業(yè)的“資金中心”財務部