外向型企業(yè)應(yīng)對匯率波動措施初探

1、外向型企業(yè)應(yīng)對匯率波動措施初探外向型企業(yè)應(yīng)對匯率波動措施初探摘要:近年來中國對外進出口貿(mào)易總額增長迅速。一方面顯示了中國經(jīng)濟強大生命力另一方面又使得匯率變動對中國外向型企業(yè)的影響越來越大。面對從2005年來一直上升的人民幣兌美元匯率外向型企業(yè)應(yīng)積極面對以保持企業(yè)強勁的競爭力促進相關(guān)利益者利益最大化實現(xiàn)企業(yè)價值。下載關(guān)鍵詞:外向型企業(yè)匯率波動措施■一、正確認識人民幣匯率變動帶來的影響(一)人民幣匯率變動是中國融入全球經(jīng)濟的一種體現(xiàn)在有關(guān)匯

2、率決定的理論中利率平價論是闡述國內(nèi)外利率水平差異對一國貨幣匯率起決定作用的基本學(xué)說。改革開放以前中國對金融市場實行嚴格管制利率與匯率均由政府有關(guān)部門統(tǒng)一制定與調(diào)整資本的國際流動也受到嚴格控制因此利率在匯率決定過程中的作用基本沒有得到體現(xiàn)?，F(xiàn)在中國經(jīng)濟已經(jīng)逐漸融入全球經(jīng)濟中也更加開放。因此匯率的變動是正?，F(xiàn)象。(二)人民幣匯率受影響因素較多、變化頻繁影響匯率波動的最基本因素主要有以下幾種:第一國際收支及外匯儲備。國際收支狀況對一國匯率的變

3、動能產(chǎn)生直接的影響第二利率。利率作為一國借貸狀況的基本反映對匯率波動起決定性作用。一國利率提高將導(dǎo)致該國貨幣升值反之該國貨幣貶值第三通貨膨脹。通貨膨脹會導(dǎo)致本國貨幣匯率下跌通貨膨脹的緩解會使匯率上浮。此外諸如政治局勢等變化都可以影響匯率。(三)目前人民幣升值有利有弊不能一概而論到2008年4月美元對人民幣匯率已經(jīng)突破了“7”時代進入了“6”時代這一方面使中國出口成本上升、外幣儲備相對應(yīng)貶值。但另一方面匯率的升值可以減輕進口通脹的壓力大量

4、原材料價格、能源價格上漲可以通過匯率變化消化掉一部分。另外一方面升值可能幫助減輕國內(nèi)流動性問題。如果人民幣匯率出現(xiàn)一次比較大的增長有可能把市場對匯率的單方向的一邊倒式的升值預(yù)期改為雙向的。反之在匯率貶值時也一樣利弊兼有。(四)人民幣匯率變動對不同行業(yè)影響不同以目前的人民幣對美元匯率升值為例提升了人民幣在國際市場上的購買力使生產(chǎn)商能夠購買更多的科技產(chǎn)品和進口更多的先進技術(shù)設(shè)備有利于出口企業(yè)提高技術(shù)水平改進產(chǎn)品檔次。有利于原材料或部件進口型

5、行業(yè)。有利于我國外貿(mào)增長方式從原來的粗放型轉(zhuǎn)向質(zhì)量和效益型促使我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整大力發(fā)展知識和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)增加出口產(chǎn)品的附加值提高可持續(xù)發(fā)展能力。但對于大量勞動密集型出口產(chǎn)品的國際市場價格競爭力造成傷害包括紡織、家電、機械等產(chǎn)品行業(yè)?！龆?、人民幣匯率波動對外向型企業(yè)影響分析(一)影響外向型企業(yè)的銷售及利潤人民幣匯率變動可以影響到外向型企業(yè)的銷售。特別是對于勞動密集型和利潤率低下的出口企業(yè)而言當(dāng)人民幣匯率上升時導(dǎo)致相應(yīng)進口國進口成本上升從

6、而或者減少進口或者降低報價。當(dāng)人民幣匯率下降時導(dǎo)致出跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點在這些城市的相關(guān)企業(yè)應(yīng)重點考慮以人民幣進行交易的結(jié)算方式這樣將與匯率風(fēng)險基本隔絕。(三)盡量爭取應(yīng)收與應(yīng)付賬款的平衡、減少墊付資金盡可能保持資產(chǎn)負債表的借貸方的同種幣別月末金額一致。這樣在匯率變動時可以正負抵消影響。在加快應(yīng)收外匯賬款的回收速度同時充分考慮可能的匯率風(fēng)險根據(jù)需要保持自己的應(yīng)付賬款的數(shù)額?？偟膩碚f應(yīng)減少外幣應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、增加外幣應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)及

7、時將超過保有量部分的美元進行結(jié)匯。(四)利用金融市場工具管理外匯風(fēng)險金融市場套期交易常運用的金融工具主要有遠期合同交易、期貨、期權(quán)。(1)遠期合同交易。涉外企業(yè)在外匯市場上進行遠期合同交易是為避免在貨物成交到支付款項期間因匯率變動而遭受的風(fēng)險。當(dāng)外向型企業(yè)在未來要支付或收入外匯并已預(yù)測外匯匯率要發(fā)生變動時則在現(xiàn)在簽訂一個協(xié)議規(guī)定在未來按照遠期匯率交割一筆外匯數(shù)額與貨款相等方向相反確保公司的外匯數(shù)額的價值。(2)期貨交易與期權(quán)交易。金融期

8、貨交易的實際操作和具體做法與遠期交易基本相同它也是根據(jù)目前約定的遠期匯率在將來到期日辦理交割的一種避險交易。(五)與國際業(yè)務(wù)伙伴加強溝通共擔(dān)風(fēng)險共享收益如果必須以國際業(yè)務(wù)伙伴所在國有下跌趨勢的貨幣結(jié)算時在簽訂承包合同時應(yīng)爭取簽訂有關(guān)保值條款寫明采用某種方式分攤未來匯率風(fēng)險所造成的經(jīng)濟損失以規(guī)避匯率風(fēng)險。同時還可以規(guī)定當(dāng)匯率變化超過一定范圍后出口商可以得到相應(yīng)比例的價格補償。反之在匯率收益實現(xiàn)后進口商也可以得到相應(yīng)的補償。(六)合理利用外

9、匯匯率保險在上述各種方法受到限制時當(dāng)發(fā)生匯率損失時從保險公司獲得一定程度的補償使企業(yè)所承擔(dān)的匯率風(fēng)險損失相對減小。比如投保出口信用保險傳統(tǒng)的出口押匯業(yè)務(wù)一般僅限于銀行能掌控單據(jù)的信用證和托收支付方式而單據(jù)流轉(zhuǎn)在銀行之外的賒銷支付方式銀行由于無法有效控制收匯風(fēng)險一般不敘做出口押匯因此出口企業(yè)賒銷支付方式下的出口貨款便無法順利通過敘做出口押匯來規(guī)避匯率風(fēng)險。而出口信用保險使得賒銷支付方式項下的出口押匯應(yīng)運而生。業(yè)內(nèi)人士介紹企業(yè)在投保出口信用