對(duì)于2013年4月―5月份黃金暴跌原因的解析

1、對(duì)于2013年4月―5月份黃金暴跌原因的解析【摘要】2013年4月―5月份黃金價(jià)格暴跌，全球金價(jià)的下滑背后存在多方面的促成原因。本文將從黃金ETF頭寸減持、美元走強(qiáng)、投行預(yù)期、實(shí)體黃金需求等方面來(lái)解析黃金價(jià)格暴跌的可能原因?！娟P(guān)鍵詞】ETF頭寸美元走強(qiáng)投行預(yù)期實(shí)體黃金2013年4月12日，國(guó)際現(xiàn)貨黃金慘遭“劫難”，黑色星期五拉開(kāi)了全球黃金暴跌的序幕。金價(jià)暴跌5%，跌破1500美元盎司的重要支撐價(jià)位，跌幅近四年之最。2013年4月16日，

2、黃金（1385.50，6.30，0.45%）繼續(xù)暴跌，“走勢(shì)圖表看起來(lái)就像一枚戒指從桌上掉下來(lái)”。至2013年5月17日當(dāng)周，國(guó)際金價(jià)繼震蕩式下行后突然加速下滑，達(dá)7連陰，創(chuàng)四年最長(zhǎng)連跌走勢(shì)，跌幅1年以來(lái)最大。5月17日金價(jià)報(bào)收于1355.30美元盎司。黃金價(jià)格如此大的跌幅，在其背后交織著盤(pán)根錯(cuò)節(jié)的原因。一、黃金暴跌直接原因是黃金ETF頭寸的大量減持早在今年2月份，黃金ETF頭寸的大幅度減持已經(jīng)定型。從ETF的大量拋售來(lái)看，投資者對(duì)全球

3、經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇信心增強(qiáng)，相比于黃金，投資者更愿意將資金投向股票等風(fēng)險(xiǎn)更高可能帶來(lái)更高收益的資產(chǎn)上，金融市場(chǎng)投資者普遍看空黃金。自去年10月至今年年初，金價(jià)已累計(jì)下跌12%，跌至每盎司1580美元以下，因此，黃金4月的暴跌在2月份基本上已經(jīng)造勢(shì)完成。全球最大的黃金ETFSPDRGoldTrust截至5月15日了原油、黃金價(jià)格的下跌。（4）大宗商品價(jià)格大將，助力美元走強(qiáng)。近年來(lái)全球均加速能源開(kāi)采，能源全球開(kāi)采量的擴(kuò)大及分配的逐步均勻化，增大了大

4、宗商品的供給量。同時(shí)，美國(guó)頁(yè)巖氣的大量開(kāi)探，增加能源供給的同時(shí)也吸引了華爾街投資者的目光，紛紛加投頁(yè)巖氣，不能不說(shuō)這一定程度上也造成了對(duì)黃金市場(chǎng)投資的分流。以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格大跌，全球能源性原油價(jià)格探底，與國(guó)際油價(jià)直接掛鉤的美元必定走強(qiáng)。通俗來(lái)講，一加侖原油需要更少的美元了，美國(guó)人生活壓力降低的同時(shí)，美國(guó)國(guó)財(cái)政部亦大松一口氣。因此，大宗商品熱潮漸熄，助力美元走強(qiáng)。三、國(guó)際知名投行的預(yù)期在一定程度上造成金價(jià)大跌的自我實(shí)現(xiàn)自2013年

5、年初各家國(guó)際知名投行的預(yù)期來(lái)看，以高盛為代表的多家國(guó)際投資銀行看空黃金。基于對(duì)經(jīng)濟(jì)走暖風(fēng)向的政策預(yù)期以及對(duì)華爾街投資者的投向預(yù)期等，年初投行已經(jīng)預(yù)計(jì)金價(jià)的跌勢(shì)。但這一定程度上也造成了經(jīng)濟(jì)上的“自我實(shí)現(xiàn)”效應(yīng)。全球投資者以高盛等投行唯馬首是瞻，當(dāng)然經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是價(jià)格形成的主導(dǎo)原因，但是當(dāng)全球投資者均看空黃金時(shí)，金價(jià)很可能在實(shí)體經(jīng)濟(jì)必然導(dǎo)向的金價(jià)跌勢(shì)上進(jìn)一步跳水或者金價(jià)下跌的時(shí)點(diǎn)提前于經(jīng)濟(jì)大勢(shì)的形成。四、實(shí)體黃金的需求無(wú)法抵充ETF大量減持全球