電力設(shè)備行業(yè)全球勢(shì)起,漸入佳境_第1頁(yè)
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1、2本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見報(bào)告尾頁(yè)。各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見報(bào)告尾頁(yè)。在人口紅利消失和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的背景下,新常態(tài)下對(duì)于自動(dòng)化和智能制造的資本開支周期以提高效率為核心,工控行業(yè)具備長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力。本土廠商產(chǎn)品進(jìn)口替代的邏輯已經(jīng)得到廣泛驗(yàn)證,細(xì)分領(lǐng)域龍頭公司增速將高于行業(yè)。行業(yè)估值已經(jīng)回落至較低位臵,具有較高性價(jià)比,同時(shí)政策將對(duì)產(chǎn)業(yè)形成有力催化。重點(diǎn)推薦:1)工控平臺(tái)型公司匯川技術(shù),麥格米特匯

2、川技術(shù),麥格米特等。2)產(chǎn)品型公司宏發(fā)股份,鳴志電器宏發(fā)股份,鳴志電器等。關(guān)注:長(zhǎng)園集團(tuán),信捷電氣,禾望電氣園集團(tuán),信捷電氣,禾望電氣。電力設(shè)備建議關(guān)注穩(wěn)定增長(zhǎng)的低壓電器行業(yè)以及能源碎片化下的電網(wǎng)安全領(lǐng)域。在新的發(fā)展趨勢(shì)下,低壓電器行業(yè)有望保持10%以上的增長(zhǎng),行業(yè)龍頭企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將愈發(fā)顯著,未來(lái)保持遠(yuǎn)高于行業(yè)整體的增速,預(yù)計(jì)在15%20%左右。重點(diǎn)推薦:正泰電器正泰電器和良信電器良信電器。交流特高壓建設(shè)和新能源接入對(duì)電網(wǎng)安全穩(wěn)定控制

3、提出更高要求,電網(wǎng)領(lǐng)域的兩化融合也會(huì)持續(xù)提速。我們認(rèn)為,國(guó)電南瑞國(guó)電南瑞作為“能源碎片化下的電網(wǎng)安全龍頭”,未來(lái)存在三大增長(zhǎng)點(diǎn):保護(hù)及自動(dòng)化、柔性直流、信息通信。預(yù)計(jì)1820年復(fù)合增速在20%以上,予以重點(diǎn)推薦。同時(shí)建議關(guān)注主動(dòng)配電網(wǎng)領(lǐng)先企業(yè)金智科技金智科技和專注海外配用電綜合服務(wù)的海興電力海興電力。■風(fēng)險(xiǎn)提示:■風(fēng)險(xiǎn)提示:新能源汽車銷量低于預(yù)期、光伏裝機(jī)低于預(yù)期、風(fēng)電復(fù)蘇進(jìn)度低于預(yù)期、制造業(yè)復(fù)蘇低于預(yù)期等?!霰局芙M合:寧德時(shí)代、億緯鋰

4、能、正泰電器、麥格米特■本周組合:寧德時(shí)代、億緯鋰能、正泰電器、麥格米特、金風(fēng)科技。、金風(fēng)科技。行業(yè)動(dòng)態(tài)分析電力設(shè)備4本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見報(bào)告尾頁(yè)。各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見報(bào)告尾頁(yè)。1.大事不斷,新能源車全球化進(jìn)程加速大事不斷,新能源車全球化進(jìn)程加速1.1.行業(yè)觀點(diǎn)概要行業(yè)觀點(diǎn)概要第8批推廣目錄公示,批推廣目錄公示,車型多樣化和高端化趨勢(shì)車型多樣化和高端化趨勢(shì)延續(xù)延續(xù)。近日,工信部

5、發(fā)布第8批推廣目錄,共有385款車型入選,其中純電動(dòng)353款,插電式混動(dòng)13款,燃料19款。其中在純電動(dòng)乘用車方面,平均電池系統(tǒng)能量密度達(dá)到140whkg以上,47款中有5款達(dá)到160whkg及以上,最高的是河南鋰動(dòng)配套的東風(fēng)俊風(fēng),達(dá)到165.45whkg。從續(xù)航里程上看,有12款純電動(dòng)乘用車超過(guò)400km,他們分別來(lái)自東風(fēng)、威馬、浙江豪情、廣汽三菱、長(zhǎng)安、四川野馬、比亞迪和奇瑞。可以看到,在市場(chǎng)空間最為廣闊的乘用車領(lǐng)域,車企的競(jìng)爭(zhēng)最為

6、激烈,新老廠商在車型高端化的提升過(guò)程中均有一定成果,可供選擇的車型也更加多樣化。因此,堅(jiān)定看好新能源車消費(fèi)市的加速到來(lái)。簽署戴姆勒長(zhǎng)期供貨合同簽署戴姆勒長(zhǎng)期供貨合同,億緯鋰能億緯鋰能取得乘用車客戶質(zhì)的突破取得乘用車客戶質(zhì)的突破。本周,億緯鋰能發(fā)布公告稱與戴姆勒簽訂長(zhǎng)期供貨合同,期限至2027年12月31日。公司過(guò)去以商用車客戶為主,是南京金龍、宇通客車、吉利汽車的重要供應(yīng)商,此次簽約戴姆勒,意味著公司在乘用車領(lǐng)域跨出關(guān)鍵一步,有望在大客

7、戶的超強(qiáng)背書下加快乘用車客戶拓展。從當(dāng)前動(dòng)力電池市場(chǎng)格局來(lái)看,18年16月份,寧德時(shí)代、比亞迪、國(guó)軒高科、孚能科技、億緯鋰能的累計(jì)裝機(jī)量位居行業(yè)前五,其中億緯鋰能在3月份前仍排名十名開外,進(jìn)入4月份后市場(chǎng)份額持續(xù)提升。當(dāng)前公司軟包業(yè)務(wù)正在持續(xù)推進(jìn)中,并得到了韓國(guó)SK集團(tuán)的支持,預(yù)計(jì)未來(lái)仍有提升空間。特斯拉特斯拉Q2財(cái)報(bào)公布財(cái)報(bào)公布,新車型與新技術(shù)并進(jìn)新車型與新技術(shù)并進(jìn),中國(guó)市場(chǎng)中國(guó)市場(chǎng)是重要增量重要增量。8月2日,特斯拉公布18Q2財(cái)報(bào)

8、并召開電話會(huì)議,Q2共實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量53339輛,交付40768輛,其中model3交付18449輛。根據(jù)其規(guī)劃,8月下旬將實(shí)現(xiàn)6000輛model3周產(chǎn)目標(biāo),并盡快提升至1萬(wàn)輛。此外,公司未來(lái)將會(huì)發(fā)布modelY、舒適型SUV、皮卡、客車、公交等多款新車型,并于年底進(jìn)行海岸到海岸自動(dòng)駕駛系統(tǒng)的試駕。上海工廠方面,特斯拉的投資額預(yù)計(jì)在25億美元,為了達(dá)成特斯拉2020年100萬(wàn)輛的產(chǎn)銷目標(biāo),中國(guó)市場(chǎng)將是重要增量,銷售規(guī)劃在1020萬(wàn)輛??梢钥?/p>

9、出,特斯拉作為新能源汽車的標(biāo)桿性企業(yè),在車型和技術(shù)的研發(fā)與推進(jìn)上是行業(yè)領(lǐng)先的,這對(duì)于產(chǎn)業(yè)的發(fā)展形成了重要的推動(dòng)作用。對(duì)于中國(guó)市場(chǎng),特斯拉的野心和信心也是巨大的,但公司當(dāng)前的電池產(chǎn)能是需要考慮的重要因素,也或?qū)楸就疗髽I(yè)帶來(lái)機(jī)會(huì)。投資建議:投資建議:新能源車是一個(gè)至少看10年的行業(yè),我們作為新能源車的旗手,強(qiáng)烈看好下半年新能源的行情。年初至今維持重點(diǎn)推薦:高鎳三元正極、鋰電池、細(xì)分領(lǐng)域龍頭。核心邏輯是,消費(fèi)市的到來(lái)必然伴隨著電動(dòng)車成本的快

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