我國上市公司信息披露違規(guī)問題研究.pdf

1、上市公司信息披露制度是證券市場有效運行的一個重要保障，信息披露違規(guī)行為對證券市場的健康發(fā)展和投資者的利益都存在著不利的影響。我國隨著證券市場的發(fā)展從法律法規(guī)上進行了相應的規(guī)范，但是信息披露違規(guī)現(xiàn)象仍然比較嚴重。本文以信息披露違規(guī)的上市公司作為研究對象，通過理論分析和實證分析來研究上市公司信息披露違規(guī)的相關問題。
　　 本文總結我國目前的信息披露制度規(guī)范體系，對信息披露違規(guī)的涵義與表現(xiàn)形式進行了解釋和分析。從理論上分析信息披露違規(guī)

2、行為的產(chǎn)生原因。對信息披露違規(guī)行為的現(xiàn)狀進行描述性統(tǒng)計，分析違規(guī)公司的規(guī)模特征，財務特征以及股權特征等，發(fā)現(xiàn)違規(guī)上市公司具有的一些共性特征。
　　 本文的主體部分通過建立實證模型分析對上市公司信息披露違規(guī)產(chǎn)生影響的因素。已有的研究文獻大多僅從公司治理的角度來研究信息披露違規(guī)這一問題，本文將企業(yè)的財務壓力作為一個重要影響因素加以分析。從股權結構，董事會特征和財務壓力三個方面選擇八個指標建立Logistic回歸模型，得出以下結論:民

3、營上市公司更傾向于信息披露違規(guī)，適中的董事會規(guī)?？梢砸种乒拘畔⑴哆`規(guī)行為，負債壓力大的公司更傾向于信息披露違規(guī)。針對分析的結果提出監(jiān)督治理信息披露違規(guī)行為的若干建議。
　　 研究方法上，全文采用理論分析、案例分析、描述性統(tǒng)計，logistic回歸分析等方法。
　　 本文的創(chuàng)新點主要有:
　　 一，已有對上市公司信息披露違規(guī)的影響因素問題的研究多集中于法律制度監(jiān)管的層面上，大多是分析外部監(jiān)管對抑制公司信息披露違

4、規(guī)的作用因素。對于內部因素的分析集中與公司治理結構和信息披露的關系，本文將財務壓力作為一個重要的因素，體現(xiàn)在logistic回歸模型中。
　　 二，通過大量的數(shù)據(jù)搜集工作，把2005年-2009年受到信息披露違規(guī)方面處罰公司的信息進行歸類整理，從不同的角度進行分析，發(fā)現(xiàn)其中的規(guī)律和特征。
　　 三，對于實證研究的數(shù)據(jù)選擇，之前的研究都是以上市公司違規(guī)被處罰年度的前一年的數(shù)據(jù)來研究，但是違規(guī)處罰與違規(guī)行為發(fā)生是有一定時間間