傳媒行業(yè)中美ott行業(yè)對(duì)比之roku硬件、軟件與平臺(tái)一體化，打造ott龍頭企業(yè)

1、目錄1、一體化的軟件、硬件與平臺(tái)構(gòu)造完整OTT生態(tài)系統(tǒng)...................41.1、公司業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展...............................................................................41.2從硬件制造商到平臺(tái)業(yè)務(wù)的成功轉(zhuǎn)型推動(dòng)營(yíng)收快速增長(zhǎng)..........................51.3平臺(tái)流量高速增長(zhǎng)..............

2、.........................................................................102、硬件播放器保持行業(yè)領(lǐng)先，智能電視進(jìn)入起步階段.....................................122.1播放器業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，價(jià)格占優(yōu)搶占市場(chǎng).........................................122.2播放器產(chǎn)品豐富，充分滿(mǎn)足用

3、戶(hù)需求.......................................................132.3Roku授權(quán)操作系統(tǒng)，進(jìn)入智能電視市場(chǎng).............................................182.4硬件業(yè)務(wù)進(jìn)軍南美洲和歐洲.......................................................................183、積

4、極轉(zhuǎn)型平臺(tái)業(yè)務(wù)............................................................................................193.1平臺(tái)收入高速增長(zhǎng)，毛利率保持較高水平...............................................193.2多樣化的廣告投放方式促進(jìn)廣告收入高速增長(zhǎng)..........................

5、..............203.3豐富的訂閱頻道提高Roku訂閱服務(wù)收入.................................................244、傳統(tǒng)電視勢(shì)微，OTT逐漸上位.......................................................................255、ROKU帶來(lái)的投資啟示.............................

6、.......................................................265.1ROKU在海外市場(chǎng)獲得投資人青睞............................................................265.2國(guó)內(nèi)OTT市場(chǎng)逐漸成熟，市場(chǎng)集中度低或成投資阻礙..........................276、核心觀點(diǎn).....................

7、.......................................................................................30圖1、2016FYQ12019FYQ1Roku季度營(yíng)收及同比增長(zhǎng).........................................5圖2、2016FYQ12019FYQ1Roku各業(yè)務(wù)收入占比...........................

8、......................6圖3、2016FYQ12019FYQ1Roku凈利潤(rùn)及凈利率.................................................6圖4、2016FYQ12019FYQ1Roku經(jīng)調(diào)整后EBITDA及EBITDA率.........................7圖5、2016FYQ12019FYQ1Roku總毛利潤(rùn)及毛利率...................

9、..........................7圖6、2016FYQ12019FYQ1Roku營(yíng)業(yè)總費(fèi)用及營(yíng)業(yè)費(fèi)用率.................................8圖7、2016FYQ12019FYQ1Roku各項(xiàng)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)總費(fèi)用比例.............................8圖8、2016FYQ12019FYQ1Roku研發(fā)費(fèi)用及研發(fā)費(fèi)用率...........................

10、..........9圖9、2016FYQ12019FYQ1Roku營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用及營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用率.....................................9圖10、2016FYQ12019FYQ1Roku行政費(fèi)用及行政費(fèi)用率.................................10圖11、2015FYQ12019FYQ1Roku活躍賬戶(hù)數(shù)量（百萬(wàn)）.................................11

11、圖12、2015FYQ12019FYQ1Roku觀看總時(shí)長(zhǎng)數(shù)（十億小時(shí)）.........................11圖13、2015FYQ12019FYQ1Roku平臺(tái)APRU（美元）.......................................11圖14、2016FYQ12019FYQ1硬件播放器業(yè)務(wù)收入及同比增長(zhǎng)率.......................12圖15、2016FYQ32019FYQ1硬件

12、播放器業(yè)務(wù)毛利潤(rùn)及毛利率..........................12圖16、RokuExpress產(chǎn)品圖片............................................................................14圖17、RokuExpress產(chǎn)品圖片................................................................

13、...........14圖18、RokuStreamingStick產(chǎn)品圖片............................................................14圖19、RokuStreamingStick產(chǎn)品圖片...........................................................14圖20、RokuStreamingPremiere產(chǎn)品圖片...

14、....................................................15圖21、RokuPremiere產(chǎn)品圖片.........................................................................15圖22、RokuUltra產(chǎn)品圖片......................................................

15、..........................15圖23、AppleTV產(chǎn)品圖片....................................................................................16圖24、GoogleChromecast產(chǎn)品圖片..................................................................1

16、7圖25、AmazonFireTV產(chǎn)品圖片........................................................................17圖26、AmazonFireTVStick產(chǎn)品圖片............................................................17報(bào)告正文報(bào)告正文1、一體化的軟件、硬件與平臺(tái)構(gòu)造完整、一體化的軟件、硬件與平

17、臺(tái)構(gòu)造完整OTTOTT生態(tài)系統(tǒng)生態(tài)系統(tǒng)1.11.1、公司業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展、公司業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展公司發(fā)展史公司發(fā)展史。1）Roku公司創(chuàng)立于2002年10月，由于當(dāng)時(shí)flix決定不制造自己的硬件播放器，Roku公司接受了flix600萬(wàn)美元的投資以打造機(jī)頂盒等流媒體播放器，播放器在過(guò)去十幾年內(nèi)始終是Roku公司最大的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，并于2017年9月28日，在納斯達(dá)克首次公開(kāi)發(fā)行股票；2）近幾年，Roku公司逐漸將業(yè)務(wù)重心從機(jī)頂盒等硬件播放

18、器販?zhǔn)坜D(zhuǎn)移至流媒體平臺(tái)建設(shè)運(yùn)營(yíng)，因此Roku公司目前的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)源于播放器和平臺(tái)，平臺(tái)收入占比58?。軟件、硬件、平臺(tái)打造完整的OTTOTT生態(tài)系統(tǒng)。1）Roku公司旗下?lián)碛蠷oku流媒體硬件播放器，并占據(jù)了第一的市場(chǎng)份額；2）Roku硬件設(shè)備中完全內(nèi)置RokuOS操作系統(tǒng)，2018年11月已經(jīng)更新至RokuOS9.0，獨(dú)立制造的軟件與硬件保障了產(chǎn)品的運(yùn)行穩(wěn)定和良好的用戶(hù)體驗(yàn)；3）Roku建立了自己的流媒體平臺(tái)與自營(yíng)Roku頻道

19、為用戶(hù)提供更豐富的流媒體內(nèi)容。表1、RokuRoku公司產(chǎn)品總覽公司產(chǎn)品總覽類(lèi)別類(lèi)別產(chǎn)品產(chǎn)品特點(diǎn)特點(diǎn)RokuExpress系列Roku電視棒（StreamingStick）系列硬件產(chǎn)品RokuPremiere系列針對(duì)不同細(xì)分市場(chǎng)的Roku硬件播放器RokuUltraRokuTV智能電視相關(guān)配件（數(shù)據(jù)線、遙控器等）輔助產(chǎn)品，完善用戶(hù)體驗(yàn)RokuOS操作系統(tǒng)（9.0）輔助硬件產(chǎn)品Roku自營(yíng)流媒體頻道提升平臺(tái)廣告業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力平臺(tái)服務(wù)Roku頻

20、道商店集合大量流媒體頻道供人訂閱Roku開(kāi)發(fā)者平臺(tái)服務(wù)針對(duì)開(kāi)發(fā)者，幫助測(cè)試頻道資料來(lái)源：公司官網(wǎng)，整理AnthonyAnthonyWoodWood為RokuRoku公司實(shí)際控股人。截止19年3月19日，公司大股東是AnthonyWood、FMRLLC、FoxCpation，持股比例分別為21.77、10.40、5.47。表2、公司大股東持股情況（截止、公司大股東持股情況（截止1919年3月1919日）日）股東名稱(chēng)股東名稱(chēng)持股數(shù)量（萬(wàn)股）