格力電器杜邦綜合分析表

1、格力電器杜邦綜合分析表凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)基期2012年：凈資產(chǎn)收益率=7.50%x1.03x4.19=32.40%①2013年因素分解分析：替換銷售凈利率：9.22%x1.03x4.19=39.84%②替換總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：9.22%x0.98x4.19=38.02%③替換權(quán)益乘數(shù)：9.22%x0.98x4.98=37.74%④②一①銷售凈利潤變化的影響:39.84%32.40%=7.44%③一②總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變

2、化的影響:38.02%39.84%二一1.82%④一③權(quán)益乘數(shù)變化的影響:37.74%38.02%=3.28%2014年因素分解分析:替換銷售凈利率:10.35%1.034.19=44.72%⑤替換總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率:10.35%0.954.19=41.24%⑥項目2012年2013年2014年2015年凈資產(chǎn)收益率32.40%34.74%35.41%38.91%銷售凈利率7.50%9.22%10.35%12.91%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.030.9

3、80.950.61權(quán)益乘數(shù)4.194.986.554.94銷售凈利率提高的原因:一是格力電器進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整帶來的益處，公司在經(jīng)濟發(fā)展進入中高速期逐步的進行結(jié)構(gòu)調(diào)整，發(fā)展逐漸轉(zhuǎn)移到依靠質(zhì)量和效率的精細增長方式，格力的及時求變使得其順應了經(jīng)濟變化的要求二是公司在銷售收入方面的不斷增長，公司不斷進行產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng)新，嚴格把關(guān)產(chǎn)品的質(zhì)量，同時還提供周到的售后服務，使得其贏得了市場的肯定三是公司在營銷方式上所做的不懈努力，格力電器針對其主打產(chǎn)品

4、季節(jié)性強的特點推行的“淡季貼息返利”模式、“年終返利”模式帶動了企業(yè)在淡季銷量，同時其推行的“城市礦山”政策也獲得了推動了市場的消費需求四是公司在費用上面的有效控制，公司推行的垂直財務體系、開展的節(jié)約資產(chǎn)制度等都實現(xiàn)了對管理費用、財務費用的有效控制。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的原因:在進行資產(chǎn)營運能力分析時已對其主要原因進行了解釋，另一方面是公司為調(diào)整其高的負債率使得流動資產(chǎn)的比重相對下降。權(quán)益乘數(shù)的下降主要取決于公司的融資政策。家電制造業(yè)雖然偏

5、好于無息負債的融資方式，公司大量的采用流動負債進行融資解決其資金的需求，使得企業(yè)的流動負債的比率異常的高，但隨著經(jīng)濟發(fā)展的變化原來的高消耗、高投入的發(fā)展方式不能滿足企業(yè)的快速發(fā)展的要求，所以格力要不斷的進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級和調(diào)整。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整勢必要求公司對資產(chǎn)和資本的結(jié)構(gòu)進行相應的調(diào)整，以順應經(jīng)濟新常態(tài)的發(fā)展需求。結(jié)論和相關(guān)建議本文通過對格力電器股份有限公司2012年2014年共3年的的財務報表進行分析，結(jié)合公司的四大財務能力的全面評價

6、，得出了格力電器在財務狀況、經(jīng)營成果方面的一些基本特征，并大致發(fā)現(xiàn)了其可能存在的一些問題，并結(jié)合制造業(yè)的行業(yè)變化和公司的的基本情況，對公司的發(fā)展提出了可供參考的改進建議。研究結(jié)論1、從資金的去向來看，格力電器擁有大量的流動資產(chǎn)，特別是公司的貨幣資金和應收票據(jù)占據(jù)較大的存量。大量的現(xiàn)金和應收票據(jù)使得公司的資產(chǎn)流動性較強，但同時也削弱了資產(chǎn)的盈利性而公司的非流動資產(chǎn)的比重相對較低，使得公司的經(jīng)營實力相對不那么雄厚，但是隨著制造業(yè)面臨著升級與