脈沖響應(yīng)函數(shù)理論及其在宏觀經(jīng)濟(jì)中的應(yīng)用.pdf

1、脈沖響應(yīng)函數(shù)是一種因果性分析方法，它伴隨著向量自回歸模型的發(fā)展而得到廣泛應(yīng)用。縱觀脈沖響應(yīng)函數(shù)在我國(guó)近二十年的實(shí)際應(yīng)用，存在三個(gè)問(wèn)題:新息分解方法的隨意性;最優(yōu)滯后階數(shù)估計(jì)方法的隨意性;小樣本下脈沖響應(yīng)系數(shù)顯著性檢驗(yàn)的忽略。針對(duì)以上問(wèn)題，本文重點(diǎn)研究了如何在實(shí)證應(yīng)用中更加規(guī)范的利用脈沖響應(yīng)函數(shù)。
　　本文首先在向量自回歸系統(tǒng)的框架下，重點(diǎn)分析了Choleskey分解方法，Wold因果鏈檢驗(yàn)，脈沖響應(yīng)系數(shù)矩陣的漸近分布，以及小樣本下

2、脈沖響應(yīng)系數(shù)的自舉置信區(qū)間的模擬步驟。并在結(jié)構(gòu)VAR系統(tǒng)框架下，介紹了K-模型，C-模型以及AB-模型等三種新息分解方法，以及結(jié)構(gòu)脈沖響應(yīng)系數(shù)矩陣的漸近分布和小樣本自舉置信區(qū)間。然后采用Monte Carlo模擬方法分析了滯后階數(shù)選擇對(duì)脈沖響應(yīng)函數(shù)的影響。最后根據(jù)前文的研究結(jié)果，分別在短期約束的SVAR模型以及長(zhǎng)期約束的SVAR模型下，考察實(shí)際股票實(shí)際收益率與通貨膨脹率之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系。
　　基于以上理論分析與實(shí)證研究，本文得到如下

3、結(jié)論:第一，新息分解方面。實(shí)證分析中，應(yīng)首先進(jìn)行Wold因果鏈檢驗(yàn)，如檢驗(yàn)通過(guò)即可采用Choleskey分解;如沒(méi)有通過(guò)，則需設(shè)定結(jié)構(gòu)參數(shù)矩陣后進(jìn)行結(jié)構(gòu)脈沖響應(yīng)函數(shù)分析，同時(shí)為保證脈沖響應(yīng)函數(shù)的唯一性，要求所設(shè)結(jié)構(gòu)參數(shù)矩陣應(yīng)恰好識(shí)別。第二，滯后階數(shù)選取方面?；贛onte Carlo模擬分析，無(wú)論樣本大小，HQC準(zhǔn)則均可選擇最優(yōu)滯后階數(shù)。第三，脈沖響應(yīng)系數(shù)估計(jì)有效性方面。由于我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的小樣本屬性，相比于漸近區(qū)間，自舉置信區(qū)間能夠作出