當前城投債券發(fā)行中的會計和審計問題解析

1、1當前城投債券發(fā)行中的會計和審計問題解析2012年，我國通過滬深兩個證券交易所發(fā)行股票融資3127.54億元，通過兩個證券交易所和銀行間債券市場直接債務融資35837.58億元，其中企業(yè)債6499.31億元，公司債2492億元，可轉債164億元，交易所私募債115億元，非金融企業(yè)債務融資工具26568.07億元當年在公開市場債券融資是股權融資的11倍以上，截止2012年底，我國各類債券存量26.56萬億元。債券的發(fā)行，拓寬了企業(yè)的直接融

2、資渠道，在資本市場股權融資極為不景氣的情況下，債券融資已經成為企業(yè)的主流融資渠道。目前，債券融資也存在一些會計方面的問題，歸納起來，大致有以下幾個方面。公眾公司應采用企業(yè)會計準則公眾公司應采用企業(yè)會計準則當前企業(yè)債券中的城投債券的發(fā)行主體大多采用會計制度來進行核算，其背后的目的性不言而喻，意在規(guī)避采用公允價值計量資產的孰低原則，以虛增賬面資產，達到發(fā)債的基本要求或者多發(fā)債券，因而在目前的債券市場出現(xiàn)了一種奇特的現(xiàn)象，適用不同會計準則或者

3、制度的主體均發(fā)行債券，導致發(fā)債企業(yè)之間的財務指標不可比。所以，在公開市場發(fā)行債券，作為公眾公司采用企業(yè)會計準則對經濟事項進行確認、計量和披露，應該成為最基本的要求。公益類資產可采用名義價值計入發(fā)債企業(yè)公益類資產可采用名義價值計入發(fā)債企業(yè)根據目前的會計準則規(guī)定，對于純公益類資產的價值計量采用名義(象征)價值計量，以1元作為賬面價值，不攤銷。采用名義價值計量存在的主要意義在于：公益類資產并不能為企業(yè)帶來剩余價值，但是該類資產確為目前企業(yè)所擁

4、有，因而采用名義價值計量。按照國務院《關于加強地方政府融資平臺公司管理有關問題的通知》(國發(fā)[2010]19號)及發(fā)改委的有關規(guī)定，社會公益類資產是不能注入到擬發(fā)債企業(yè)的，但是作為一個社會主體，擁有少量的公益資產也是企業(yè)社會責任的一種體現(xiàn)，發(fā)改委的意見實質是不能將與企業(yè)無關的大量的社會公益類資產注入擬發(fā)債企業(yè)，如醫(yī)院、學校和公園等。所以，對于公益類資產可以計入發(fā)債企業(yè)，但是賬面的價值計量應采用名義價值，從而從根本上解決目前的問題。政府控

5、制的資產不能合并會計報表政府控制的資產不能合并會計報表對于大多數的地方城投企業(yè)而言，資產大多具有拼湊的嫌疑，政府臨時將擁有的各類資產注入城投公司，以滿足發(fā)債需要。但是應該關注的是，根據準則的規(guī)定，同屬于政府控制下的公司的重組不屬于同一控制下的企業(yè)合并，因而不能按照同一控制下的企業(yè)合并進行追溯編制合并報表。2城投企業(yè)收入確認及稅務存在問題城投企業(yè)收入確認及稅務存在問題在城投類企業(yè)，大多存在政府的預算外收入直接由城投公司收取，因而沒有計算稅

6、金。如土地出讓金和開發(fā)平整等，利用了土地平整的灰色地帶。混淆財政收入和經營收入的概念，或者通過財政收入的轉移變相實現(xiàn)城投公司的收入。多頭享受稅收等優(yōu)惠政策或者模糊財政和稅收的邊界，中介機構往往給予遷就。收益與成本不匹配收益與成本不匹配利用政府的強力手段，混淆公益資產和經營資產的概念。對于部分具有公益性質的資產計算經營收入，而資產的物理損耗不計提折舊，如高速公路資產等。發(fā)行債券需經證券所審計發(fā)行債券需經證券所審計《企業(yè)債券管理條例》規(guī)定，

7、發(fā)行企業(yè)債券和公司債券是需要具有證劵資格會計師事務所審計的，但是在銀行間市場發(fā)行非金融企業(yè)債務融資工具的，沒有強行要求具有證劵資格事務所審計，因而事務所審計后的財務信息披露格式呈現(xiàn)出顯著的差異。這一差異也使得投資者和監(jiān)管機構難于進行比較分析。債券是證劵的一種，因而對審計機構的資質提出要求完全是必要的。很顯然，相關發(fā)債監(jiān)管機構也已經充分意識到了這個問題。為做到平穩(wěn)過渡，中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布的《關于執(zhí)行國家關于會計師事務所從事證券期

8、貨業(yè)務政策過渡期安排的公告》(中國銀行間市場交易商協(xié)會公告[2013]4號)規(guī)定，自2014年起，凡是在銀行間市場交易商協(xié)會注冊發(fā)行非金融企業(yè)債務融資工具的都要聘請有證劵資格的事務所進行審計。目前，相關審批和監(jiān)管機構已經充分意識到債券市場存在的問題，2013年5月，國家發(fā)改委下發(fā)了《關于對企業(yè)債券發(fā)行申請部分企業(yè)進行專項核查工作的通知》，對企業(yè)債券發(fā)行申請部分企業(yè)進行專項核查。我們有理由相信，隨著監(jiān)管力度的逐步加大，債券市場定會更加穩(wěn)健