重啟停滯的信貸資產(chǎn)證券化+推進銀行資產(chǎn)負債管理才能_第1頁
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1、1重啟停滯的信貸資產(chǎn)證券化重啟停滯的信貸資產(chǎn)證券化推進銀行資產(chǎn)負債管理才能推進銀行資產(chǎn)負債管理才能隨著中國重啟信貸資產(chǎn)證券化試點的首單產(chǎn)品正式亮相,500億首期信貸資產(chǎn)證券化額度也初步劃定。國度開發(fā)銀行昨日在銀行間市場發(fā)布公告,將于9月7日集中配售101.66億元信貸資產(chǎn)支持證券(ABS),這將成為中國2005年開端資產(chǎn)證券化以來范圍最大的一單。而早報記者從國有大行、股份制銀行、城商行等多家商業(yè)銀行的內(nèi)部人士處得悉,這些銀行都在慌張籌備

2、信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,爭取首期500億元(編注:含國開行此次發(fā)行的101.66億元額度)的試點額度。其中,詳細的額度劃分可能是:三家政策性銀行150億元,五家國有大行的額度150億元,股份制銀行150億元,剩下的額度會分給城商行。中國在6月初重啟停滯逾3年多的信貸資產(chǎn)證券化,意在為銀行注入活動性,推進其加大放貸力度。局部初次嘗試資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的銀行表示,在初期試點階段,會將較為優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)打包投向市場,“先把市場培育起來”。此外,據(jù)早報記者

3、理解,除銀行外,信托、券商、保險公司等銀行間市場的成員都有資歷申購信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品?!懊考毅y行都有時機”一位參與籌備資產(chǎn)證券化的國有大行人士透露,此次試點,監(jiān)管層在準繩上希望不同類型、不同體量的銀行都能嘗試參與信貸資產(chǎn)化的試點,因而刨去國開行行將配售的101.66億元,每家銀行都有參與的時機?!氨O(jiān)管層與商業(yè)銀行達成的一個內(nèi)部默契是,三家政策性銀行150億元,五家國有大行額度150億元,股份制銀行150億元,剩下的額度會分給城商行?!鄙?/p>

4、述人士進一步說。從公開信息來看,工商銀行(3.700.041.07%)正在籌備一款范圍約30億元的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,交通銀行(4.190.020.48%)亦在謀劃信貸資產(chǎn)證券化的創(chuàng)新。綜合多位受訪人士的話稱,在政策性銀行中,中國農(nóng)業(yè)開展銀行和中國進出口銀行很可能不參與或少量參與信貸資產(chǎn)證券化的試點;在城商行中,北京銀行(7.150.050.69%)、哈爾濱銀行、臺州商業(yè)銀行很可能入選。另據(jù)上證報報道,一家股份制銀行的人士透露,初步分配

5、給其所在行的額度僅有該行本來希冀值的10%,但其回絕透露該行希冀值是幾?!熬鶠檎n愘J款”公告顯現(xiàn),名為2012年第一期開元信貸資產(chǎn)支持證券的法定到期日為2018年1月12日,資產(chǎn)池觸及43名借款人向發(fā)起機構(gòu)借用的49筆貸款,全部信貸資產(chǎn)均為浮動計息、按季度付息。參照國開行內(nèi)部制定的信貸資產(chǎn)質(zhì)量5級分類規(guī)范,均為正常類貸款?!斑€是會拿較為優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)參與試點?!蹦炽y行金融市場部擔任人稱,信貸資產(chǎn)證券化的初衷是推進銀行資產(chǎn)負債管理才能,經(jīng)過

6、將資產(chǎn)“出表”有效為資產(chǎn)負債表減負,對銀行而言,其實把不那么優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)2用于證券化對銀行資產(chǎn)負債表減負最有益,但由于在試點初期,作為資產(chǎn)證券化的發(fā)行人,銀行業(yè)擔憂假如將不那么優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)打包可能會面臨賣不進來、市場不承受的為難。據(jù)理解,2012年第一期開元信貸資產(chǎn)支持證券劃分為三個層次:優(yōu)先A檔、優(yōu)先B檔、次級檔債券,分別為80.68億元AAA評級的優(yōu)先A檔、12億元AA評級的優(yōu)先B檔、8.9844億元未評級的次級檔債券。其中,優(yōu)先A檔依

7、據(jù)評級和期限又劃分為A1檔、A2檔、A3檔、A4檔。該債采用經(jīng)過設(shè)定優(yōu)先級次級的本息償付次序來完成內(nèi)部信譽提升。其中優(yōu)先A檔證券的本息償付次序優(yōu)于優(yōu)先B檔與次級檔證券,優(yōu)先B檔證券的本息償付次序次于優(yōu)先A檔但要優(yōu)于次級檔證券,次級檔證券的受償次第次于優(yōu)先A檔和優(yōu)先B檔證券,若因資產(chǎn)池違約使本期證券遭受損失,則首先由次級檔證券承當損失,當違約金額大于次級檔證券本金余額時,優(yōu)先B檔證券投資者將接受損失,依此類推。詳細到貸款散布,2012年第

8、一期開元信貸資產(chǎn)支持證券按國際二級規(guī)范入池貸款散布于16個行業(yè),涵蓋了包括金屬及采礦、運輸、公同事業(yè)、電力等行業(yè)。發(fā)行闡明書顯現(xiàn),資產(chǎn)池中的19筆貸款為發(fā)放給電力、熱力、供給業(yè)的貸款,約占總筆數(shù)的40%;7筆為鐵路運輸業(yè)。其中,單筆貸款最高合同金額為29.1億元,均勻合同余額為4.55億元,單筆貸款最高本金余額為10億元,單筆貸款均勻本金余額為2.07億元。更多選擇權(quán)交給市場值得留意的是,此前曾有剖析人士擔憂,信貸資產(chǎn)證券化對沖中國銀行

9、(2.700.051.82%)系統(tǒng)不良貸款增加的效果可能非常有限,這是由于在仍不興旺的中國資本市場,購置上述打包產(chǎn)品的或許還是銀行本身。估計各種類發(fā)行利率將在同期限、同評級中票的二級市場收益率上加50100個基點,以反映活動性缺乏所產(chǎn)生的風險溢價?!肮烙婣AA評級的種類將有良好的活動性”。此外,銀行作為發(fā)行人還被監(jiān)管層請求持有不低于發(fā)行總額5%的次級檔債券?!安粧叱y行大局部持有次級檔債券的可能”。市場人士指出,這可能是為確保該債的市場

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