重啟停滯的信貸資產(chǎn)證券化+推進銀行資產(chǎn)負債管理才能

1、1重啟停滯的信貸資產(chǎn)證券化重啟停滯的信貸資產(chǎn)證券化推進銀行資產(chǎn)負債管理才能推進銀行資產(chǎn)負債管理才能隨著中國重啟信貸資產(chǎn)證券化試點的首單產(chǎn)品正式亮相，500億首期信貸資產(chǎn)證券化額度也初步劃定。國度開發(fā)銀行昨日在銀行間市場發(fā)布公告，將于9月7日集中配售101.66億元信貸資產(chǎn)支持證券(ABS)，這將成為中國2005年開端資產(chǎn)證券化以來范圍最大的一單。而早報記者從國有大行、股份制銀行、城商行等多家商業(yè)銀行的內(nèi)部人士處得悉，這些銀行都在慌張籌備

2、信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，爭取首期500億元(編注：含國開行此次發(fā)行的101.66億元額度)的試點額度。其中，詳細的額度劃分可能是：三家政策性銀行150億元，五家國有大行的額度150億元，股份制銀行150億元，剩下的額度會分給城商行。中國在6月初重啟停滯逾3年多的信貸資產(chǎn)證券化，意在為銀行注入活動性，推進其加大放貸力度。局部初次嘗試資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的銀行表示，在初期試點階段，會將較為優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)打包投向市場，“先把市場培育起來”。此外，據(jù)早報記者

3、理解，除銀行外，信托、券商、保險公司等銀行間市場的成員都有資歷申購信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品?！懊考毅y行都有時機”一位參與籌備資產(chǎn)證券化的國有大行人士透露，此次試點，監(jiān)管層在準繩上希望不同類型、不同體量的銀行都能嘗試參與信貸資產(chǎn)化的試點，因而刨去國開行行將配售的101.66億元，每家銀行都有參與的時機?！氨O(jiān)管層與商業(yè)銀行達成的一個內(nèi)部默契是，三家政策性銀行150億元，五家國有大行額度150億元，股份制銀行150億元，剩下的額度會分給城商行?！鄙?/p>

4、述人士進一步說。從公開信息來看，工商銀行(3.700.041.07%)正在籌備一款范圍約30億元的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，交通銀行(4.190.020.48%)亦在謀劃信貸資產(chǎn)證券化的創(chuàng)新。綜合多位受訪人士的話稱，在政策性銀行中，中國農(nóng)業(yè)開展銀行和中國進出口銀行很可能不參與或少量參與信貸資產(chǎn)證券化的試點；在城商行中，北京銀行(7.150.050.69%)、哈爾濱銀行、臺州商業(yè)銀行很可能入選。另據(jù)上證報報道，一家股份制銀行的人士透露，初步分配

5、給其所在行的額度僅有該行本來希冀值的10%，但其回絕透露該行希冀值是幾?！熬鶠檎ｎ愘J款”公告顯現(xiàn)，名為2012年第一期開元信貸資產(chǎn)支持證券的法定到期日為2018年1月12日，資產(chǎn)池觸及43名借款人向發(fā)起機構(gòu)借用的49筆貸款，全部信貸資產(chǎn)均為浮動計息、按季度付息。參照國開行內(nèi)部制定的信貸資產(chǎn)質(zhì)量5級分類規(guī)范，均為正常類貸款?！斑€是會拿較為優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)參與試點?！蹦炽y行金融市場部擔任人稱，信貸資產(chǎn)證券化的初衷是推進銀行資產(chǎn)負債管理才能，經(jīng)過

6、將資產(chǎn)“出表”有效為資產(chǎn)負債表減負，對銀行而言，其實把不那么優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)2用于證券化對銀行資產(chǎn)負債表減負最有益，但由于在試點初期，作為資產(chǎn)證券化的發(fā)行人，銀行業(yè)擔憂假如將不那么優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)打包可能會面臨賣不進來、市場不承受的為難。據(jù)理解，2012年第一期開元信貸資產(chǎn)支持證券劃分為三個層次：優(yōu)先A檔、優(yōu)先B檔、次級檔債券，分別為80.68億元AAA評級的優(yōu)先A檔、12億元AA評級的優(yōu)先B檔、8.9844億元未評級的次級檔債券。其中，優(yōu)先A檔依

7、據(jù)評級和期限又劃分為A1檔、A2檔、A3檔、A4檔。該債采用經(jīng)過設(shè)定優(yōu)先級次級的本息償付次序來完成內(nèi)部信譽提升。其中優(yōu)先A檔證券的本息償付次序優(yōu)于優(yōu)先B檔與次級檔證券，優(yōu)先B檔證券的本息償付次序次于優(yōu)先A檔但要優(yōu)于次級檔證券，次級檔證券的受償次第次于優(yōu)先A檔和優(yōu)先B檔證券，若因資產(chǎn)池違約使本期證券遭受損失，則首先由次級檔證券承當損失，當違約金額大于次級檔證券本金余額時，優(yōu)先B檔證券投資者將接受損失，依此類推。詳細到貸款散布，2012年第

8、一期開元信貸資產(chǎn)支持證券按國際二級規(guī)范入池貸款散布于16個行業(yè)，涵蓋了包括金屬及采礦、運輸、公同事業(yè)、電力等行業(yè)。發(fā)行闡明書顯現(xiàn)，資產(chǎn)池中的19筆貸款為發(fā)放給電力、熱力、供給業(yè)的貸款，約占總筆數(shù)的40%；7筆為鐵路運輸業(yè)。其中，單筆貸款最高合同金額為29.1億元，均勻合同余額為4.55億元，單筆貸款最高本金余額為10億元，單筆貸款均勻本金余額為2.07億元。更多選擇權(quán)交給市場值得留意的是，此前曾有剖析人士擔憂，信貸資產(chǎn)證券化對沖中國銀行

9、(2.700.051.82%)系統(tǒng)不良貸款增加的效果可能非常有限，這是由于在仍不興旺的中國資本市場，購置上述打包產(chǎn)品的或許還是銀行本身。估計各種類發(fā)行利率將在同期限、同評級中票的二級市場收益率上加50100個基點，以反映活動性缺乏所產(chǎn)生的風險溢價?！肮烙婣AA評級的種類將有良好的活動性”。此外，銀行作為發(fā)行人還被監(jiān)管層請求持有不低于發(fā)行總額5%的次級檔債券?！安粧叱y行大局部持有次級檔債券的可能”。市場人士指出，這可能是為確保該債的市場