2集團治理結(jié)構(gòu)與財務(wù)管控

1、集團治理結(jié)構(gòu)與財務(wù)管控集團治理結(jié)構(gòu)與財務(wù)管控4.14.1集團組織結(jié)構(gòu)理論集團組織結(jié)構(gòu)理論對于一個大型集團企業(yè)來說，其成功的關(guān)鍵因素主要有三個：成功的戰(zhàn)略、有效的運營和高效的組織，如圖41所示。在這三個關(guān)鍵因素中，高效的組織起著最為重要的作用。據(jù)統(tǒng)計，34的集團企業(yè)戰(zhàn)略失敗是由于組織沒有能力實施該戰(zhàn)略。圖4141集團企業(yè)成功的關(guān)鍵因素集團企業(yè)成功的關(guān)鍵因素“戰(zhàn)略決定結(jié)構(gòu)，結(jié)構(gòu)傳承戰(zhàn)略”，大型集團企業(yè)必須建立科學(xué)、合理的組織結(jié)構(gòu)，才能保證實

2、施明確的發(fā)展戰(zhàn)略，才能創(chuàng)造顯著的管理價值和卓越業(yè)績。公司治理結(jié)構(gòu)是集團企業(yè)組織結(jié)構(gòu)設(shè)計的重要管理議題，體現(xiàn)了集團總部與下屬分、子公司的資產(chǎn)紐帶關(guān)系。由于治理結(jié)構(gòu)的存在，產(chǎn)生了出資者財務(wù)和經(jīng)營者財務(wù)這兩類直接與集團財務(wù)管控相關(guān)的財務(wù)管理關(guān)系，以下我們來詳細論述公司治理結(jié)構(gòu)下的集團財務(wù)管控。4.1.14.1.1公司治理結(jié)構(gòu)理論公司治理結(jié)構(gòu)理論公司治理結(jié)構(gòu)又稱為法人治理結(jié)構(gòu)，是指用來協(xié)調(diào)公司制企業(yè)內(nèi)部不同利害關(guān)系者之間的利差和行為的一系列法律

3、、文化、習(xí)慣和制度的統(tǒng)稱，具體說來就是公司制企業(yè)股東會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理人之間所特有的“三會四權(quán)”分權(quán)制衡的組織制度和運行機制。一個上市公司的完善法人治理結(jié)構(gòu)如圖42所示。圖4343集團財務(wù)管控的三層財務(wù)關(guān)系集團財務(wù)管控的三層財務(wù)關(guān)系產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰是現(xiàn)代企業(yè)制度的基本特征之一。產(chǎn)權(quán)明晰要求公司具有獨立于出資者的法人地位。在出資者保留其終極所有權(quán)的同時，企業(yè)得到法人所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)。公司依法成立取得法人資格后，對出資者投資形成的資本金及其

4、增值，以及企業(yè)在經(jīng)營中負債形成的全部資產(chǎn)，依法享有法人財產(chǎn)的占有、使用、處分和相應(yīng)的收益權(quán)利，并以其全部法人財產(chǎn)自主經(jīng)營、自負盈虧，對出資者承擔(dān)資本保值增值責(zé)任。與這種產(chǎn)權(quán)關(guān)系相對應(yīng)的權(quán)利責(zé)任是：一方面，企業(yè)在享有法人所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的同時，要獨立經(jīng)營、自負盈虧、照章納稅、保證出資者財產(chǎn)的保值和增值；另一方面，出資者以投入企業(yè)的資本對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的同時，享有所有者權(quán)益。這種產(chǎn)權(quán)明晰前提下的出資者和經(jīng)營者之間的關(guān)系是典型的財務(wù)關(guān)系，由此

5、形成了公司財務(wù)的第一個層次出資者財務(wù)。在上述兩權(quán)分離條件下，經(jīng)營者財務(wù)關(guān)系產(chǎn)生主要來自出資者和經(jīng)營者之間以及經(jīng)營者和內(nèi)部各層次管理者之間的代理關(guān)系。經(jīng)營者取得法人所有權(quán)，使企業(yè)成為財務(wù)主體，從而具有財務(wù)自主權(quán)，有權(quán)獨立進行財務(wù)活動，包括資金籌集、投資、使用、分配和償還等財務(wù)自主權(quán)。由于出資者財務(wù)管理采取間接約束而不是直接管理方式，即是一種監(jiān)控機制而非決策機制。這樣，資本保值增值的目標(biāo)主要通過經(jīng)營者所實際控制的資金運動來實現(xiàn)，經(jīng)營者通過對

6、資金運動全過程的管理完成出資者的委托責(zé)任。在這種委托責(zé)任的完成過程中，經(jīng)營者不但與出資者發(fā)生相應(yīng)的財務(wù)關(guān)系，而且和內(nèi)部各層管理人員發(fā)生相應(yīng)的委托、受托責(zé)任，經(jīng)營者要通過直接或間接的手段控制和協(xié)調(diào)其中涉及的經(jīng)濟利益關(guān)系，以保證企業(yè)價值最大化經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)。這一層次的公司財務(wù)在管理對象、管理方式等方面都不同于出資者財務(wù)，而形成一個相對獨立的公司財務(wù)層次經(jīng)營者財務(wù)。出資者財務(wù)的最終目標(biāo)要通過經(jīng)營者的財務(wù)決策、組織和協(xié)調(diào)來具體實現(xiàn)，而經(jīng)營者財務(wù)