財(cái)務(wù)分析報(bào)告

1、大商股份（600694）重慶百貨（600729）二○○一年度財(cái)務(wù)報(bào)告比較分析I.基本面分析一、一、基本情況基本情況大商集團(tuán)股份有限公司大商集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“大商股份”），前身為一家國有商業(yè)企業(yè)。大商股份于1992年5月以募集方式改組設(shè)立為定向募集公司，經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，于1993年10月向社會公開發(fā)行股票，公司由定向募集公司轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐣姽荆旧鲜泻髨?jiān)持走收購兼并發(fā)展的道路，先后收購了撫順、錦州、營口、本溪、牡丹江的百貨大

2、樓或商業(yè)大廈，并于2001年投資建設(shè)了大連新碼特購物休閑廣場和大慶新碼特購物休閑廣場及大連黑石礁超市等，現(xiàn)已發(fā)展成為東北地區(qū)最大的大型綜合性百貨超市公司。重慶百貨大樓股份有限公司重慶百貨大樓股份有限公司（以下簡稱“重慶百貨”）前身為“重慶百貨大樓”，成立于1950年，是西南地區(qū)最早的一家國有大型商業(yè)企業(yè)，地處重慶解放碑商業(yè)黃金地區(qū)中心。1992年6月經(jīng)重慶市體改委批準(zhǔn)以定向募集方式設(shè)立“重慶百貨大樓股份有限公司”，并于1996年7月2日

3、在上交所掛牌上市。公司注冊資本為人民幣20400萬元，其中國家股3672萬元，法入股11628萬元，社會公眾股5100萬元。重慶百貨主要從事商業(yè)零售、批發(fā)業(yè)務(wù)。大商股份和重慶百貨都屬商業(yè)企業(yè)，主營業(yè)務(wù)突出，發(fā)展較為穩(wěn)健，都為設(shè)立時(shí)間較長，上市較早的規(guī)范化股份有限公司，因此具有較強(qiáng)的可比性。兩家公大商股份、重慶百貨二○○二年度財(cái)務(wù)報(bào)告比較分析第3頁共21頁32.2.前五名股東持股情況前五名股東持股情況大商股份大商股份重慶百貨重慶百貨股東名

4、稱占比％股權(quán)性質(zhì)股東名稱占比％股權(quán)性質(zhì)1.大連市國資局37.25國家股1.重慶華貿(mào)資產(chǎn)經(jīng)營公司18國家股2.西南證券6.68流通股2.重慶路橋17.17法入股3.海通證券3.54流通股3.農(nóng)行渝中支行1.67法入股4.大連國際信托0.86法入股4.建行渝中支行1.67法入股5.錦州恒源實(shí)業(yè)0.66法入股5.銀橋貿(mào)易公司1.67法入股合計(jì)48.99合計(jì)40.18注：大連市國資局將其持有的國有股權(quán)委托大連商場集團(tuán)公司（以下簡稱大商集團(tuán)）經(jīng)營

5、管理，故大商股份的實(shí)際控制人為大商集團(tuán)。3.3.比較分析比較分析（1）在股本的構(gòu)成上，大商股份以流通股為主，占其總股本的59%，國家股占37%，法入股的比例只有4%；而重慶百貨則以法入股為主，占57%，流通股和國家股分別占25%和18%。差異形成的原因在于，大商股份已實(shí)施了三次增資配股，從而稀釋了原有股東的股份。而重百則自92年改組設(shè)立以來從未在證券市場上進(jìn)行過再融資。（2）在股權(quán)結(jié)構(gòu)上，大商股份相對集中，10%以上的股東僅大商集團(tuán)一家

6、；重百股權(quán)較為分散，其第一、二大股東重慶華貿(mào)和重慶路橋分別持股18%和17%，形成分散、制衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)。在重百2001年度的股東大會上，董事會換屆選舉過程中，有董事候選人當(dāng)場宣布退出候選，最后雖然通過了相關(guān)議案，但第二大股東重慶路橋卻認(rèn)為，此次股東大會在董事和獨(dú)立董事設(shè)立和選舉程序，以及其他方面存在較嚴(yán)重的違規(guī)。兩大股東之間的矛盾，給公司穩(wěn)定發(fā)展埋下了隱患。重慶路橋還認(rèn)為，重慶百貨董事會和高管層目前存在嚴(yán)重的“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象，路橋作為