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1、HR:企業(yè)并購(gòu)成功的關(guān)鍵:企業(yè)并購(gòu)成功的關(guān)鍵如果條件允許,現(xiàn)在就開(kāi)始行動(dòng)吧!針對(duì)全球最近三次企業(yè)并購(gòu)浪潮創(chuàng)造的價(jià)值,韜睿咨詢公司和倫敦城市大學(xué)卡斯商學(xué)院聯(lián)合進(jìn)行的并購(gòu)交易研究發(fā)現(xiàn):并購(gòu)高峰年之后一年所完成的交易,同并購(gòu)高峰年以及之前所完成的交易相比,能夠?yàn)楣蓶|帶來(lái)更大的價(jià)值,而且,2008年可能是最佳企業(yè)并購(gòu)年。具體而言,該研究涵蓋了九年時(shí)間,不包括子公司與合資企業(yè)所進(jìn)行的并購(gòu),共對(duì)38122宗并購(gòu)交易進(jìn)行了分析,并對(duì)相似交易進(jìn)行分類比
2、對(duì)。所有的并購(gòu)企業(yè)都開(kāi)展了公開(kāi)競(jìng)價(jià),并且交易結(jié)果是取得并購(gòu)標(biāo)的的100%。研究最終發(fā)現(xiàn),在其各自的高峰期過(guò)后一年(1990年和2000年),他們創(chuàng)造的股東價(jià)值高于高峰期時(shí)的表現(xiàn)。此外,雖然本次研究主要聚焦并購(gòu)金額在4億到15億美元之間的企業(yè),并根據(jù)通貨膨脹情況進(jìn)行了調(diào)整,但是這一規(guī)律對(duì)所有的并購(gòu)交易都適用。研究表明,在高峰期后實(shí)施并購(gòu)的公司成長(zhǎng)迅速,收益明顯。而將兩次并購(gòu)潮的情況結(jié)合起來(lái),即可清楚地看到并購(gòu)高峰期及其前后一年間的重要統(tǒng)計(jì)
3、數(shù)據(jù):高峰期過(guò)后一年進(jìn)行交易的企業(yè),其平均業(yè)績(jī)(參考MSCI-摩根士丹利資本全球綜合指數(shù))比高峰期之中和之前一年高出了5.4%。也就是說(shuō),僅就并購(gòu)浪潮高峰年之前一年中完成的交易情況看,本次并購(gòu)浪潮中的企業(yè),在并購(gòu)之后的業(yè)績(jī)表現(xiàn)已經(jīng)超過(guò)了前兩次并購(gòu)浪潮中企業(yè)的表現(xiàn),并且也超過(guò)了全類跨國(guó)并購(gòu)交易面前,影響合并后的協(xié)同性。他說(shuō):我們通過(guò)在眾多并購(gòu)交易中積累的經(jīng)驗(yàn),發(fā)現(xiàn)了成功融合以及合理安排人力資本的關(guān)鍵要素,其中人員問(wèn)題經(jīng)常是導(dǎo)致交易結(jié)果低于
4、預(yù)期的主要原因。韜睿資深咨詢顧問(wèn)厲安國(guó)也對(duì)此補(bǔ)充道:盡管有充分的事實(shí)和研究數(shù)據(jù),但許多中國(guó)企業(yè)在并購(gòu)過(guò)程中都沒(méi)有關(guān)注人力資源方面。不少企業(yè)認(rèn)為,可以在并購(gòu)?fù)瓿梢院笤傩刑幚砣肆Y源的爭(zhēng)議,還有一些企業(yè)覺(jué)得,采取摸著石頭過(guò)河的方式也能夠取得并購(gòu)的成功。而我們的研究結(jié)果清楚地表明,這兩種想法對(duì)并購(gòu)全過(guò)程都存有潛在的負(fù)面影響。衡量并購(gòu)關(guān)鍵價(jià)值的七因素應(yīng)該說(shuō),企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)的最終目標(biāo),都是為了實(shí)現(xiàn)并購(gòu)后企業(yè)的戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)目標(biāo),同時(shí)將股東的長(zhǎng)期收益最大
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