2019年上半年全國房地產(chǎn)總結(jié)與展望 行業(yè)篇

1、行業(yè)行業(yè)篇：下半年仍將維持下半年仍將維持銷售銷售退熱、退熱、投資投資穩(wěn)增長穩(wěn)增長格局格局文／克而瑞研究中心2019年上半年，隨著“因城施政，一城一策”的貫徹落實(shí)，房地產(chǎn)銷售熱度有所減退，銷售面積、金額累計(jì)增速雙雙回調(diào)，東部率先轉(zhuǎn)冷下，中西部成目前主要的成交支撐。房企投資開収熱情依舊高漲：新開工面積波動(dòng)上行，增速短暫沖高后回落；土地購置面積保持低位穩(wěn)定幵由小幅回升，在這二者作用下，開収投資額保持高速增長。=20192019上半年上半年總結(jié)

2、總結(jié)=1、開収投資額增速保持開収投資額增速保持高增長高增長，前5月增速月增速微降但仍有微降但仍有11.2%11.2%2019上半年，房企的開収投資熱情持續(xù)高漲。15月，全國房地產(chǎn)開収投資額為46075億元，累計(jì)同比增速小幅回落，較上月下降0.7pts至11.2%，但依舊維持高位，連續(xù)5個(gè)月保持兩位數(shù)高增長。5月單月開収投資額達(dá)11858億元，環(huán)比大漲13.87%，投資熱情可見一般。究其原因，上半年房地產(chǎn)開収投資額保持高增速增長主要源于兩

3、個(gè)方面因素：一方面為了加速回款，房企普遍加快了工期，新開工面積穩(wěn)步增長，成為開収投資額高增的主要支撐；另一方面熱門城市土拍持續(xù)火熱，房企拿地?zé)崆橐草^為高漲，致使土地成交面積底部回升。例如長三角、粵港澳城市高總價(jià)、高單價(jià)地塊頻頻成交，土地流派情況也持續(xù)改善。全國房地產(chǎn)開収投資額月度走勢（單位：億元）全國房地產(chǎn)開収投資額月度走勢（單位：億元）數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%020004000600

4、08000100001200014000160002017年12月2017年3月2017年4月2017年5月2017年6月2017年7月2017年8月2017年9月2017年10月2017年11月2017年12月2018年12月2018年3月2018年4月2018年5月2018年6月2018年7月2018年8月2018年9月2018年10月2018年11月2018年12月2019年12月2019年3月2019年4月2019年5月房地產(chǎn)開

5、収投資額同比累計(jì)增速同比增速多項(xiàng)式(房地產(chǎn)開収投資額)百分點(diǎn)，增長后勁略有不足。當(dāng)前新開工量處于高位，主要源于房企手頭資金相對寬裕，加之部分政府也將開工迚度作為企業(yè)収放回款的重要指標(biāo)之一，因而多數(shù)企業(yè)都在加緊工期。房地產(chǎn)開収企業(yè)新開工面積月度走勢（單位：萬平方米）房地產(chǎn)開収企業(yè)新開工面積月度走勢（單位：萬平方米）數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局從土地購置面積來看，土地成交繼續(xù)低位穩(wěn)定，2019年15月土地購置面積增速同比下降33.2%，降速雖較前值

6、收窄0.6pts，這也與近期土地市場回暖密切相關(guān)，部分熱門城市諸如天津、杭州土地成交量依舊實(shí)現(xiàn)了同環(huán)比齊增。預(yù)判6月，我們認(rèn)為開収企業(yè)土地面積購置增速仍有望小幅回升。全國房地產(chǎn)開収企業(yè)土地購置面積增速（單位：全國房地產(chǎn)開収企業(yè)土地購置面積增速（單位：%）數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局10%5%0%5%10%15%20%25%30%35%05000100001500020000250002017年12月2017年3月2017年4月2017年5月20

7、17年6月2017年7月2017年8月2017年9月2017年10月2017年11月2017年12月2018年12月2018年3月2018年4月2018年5月2018年6月2018年7月2018年8月2018年9月2018年10月2018年11月2018年12月2019年12月2019年3月2019年4月2019年5月房屋新開工同比增速累計(jì)同比增速多項(xiàng)式(房屋新開工)33.240302010010202017年12月2017年13月20