企業(yè)新三板掛牌之股份制改造

1、企業(yè)新三板掛牌之股份制改造企業(yè)新三板掛牌之股份制改造20140907新三板掛牌企業(yè)上市全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)—被寄望為“中國(guó)納斯達(dá)克”的新三板，在全國(guó)擴(kuò)容之后備受熱捧。截止目前為止，新三板掛牌企業(yè)已突破900家，新三板作為資本市場(chǎng)的新貴，于中小企業(yè)，于資本市場(chǎng)的參與者，都蘊(yùn)含著無(wú)限的發(fā)展機(jī)遇。根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則》，新三板的掛牌主體要求為股份有限公司，我國(guó)的中小企業(yè)大多是以有限責(zé)任公司形式存續(xù)，股份制改造是有限責(zé)任公

2、司新三板掛牌的必經(jīng)之路，也是律師提供新三板法律服務(wù)的重要內(nèi)容之一。一、股份制改造的法律依據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》第九條：有限責(zé)任公司變更為股份有限公司，應(yīng)當(dāng)符合本法規(guī)定的股份有限公司的條件。股份有限公司變更為有限責(zé)任公司，應(yīng)當(dāng)符合本法規(guī)定的有限責(zé)任公司的條件。第七十六條：設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：（一）發(fā)起人符合法定人數(shù)（二）有符合公司章程規(guī)定的全體發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股本總額或者募集的實(shí)收股本總額（三）股份發(fā)行、籌辦事項(xiàng)符合法律規(guī)

3、定（四）發(fā)起人制訂公司章程，采用募集方式設(shè)立的經(jīng)創(chuàng)立大會(huì)通過(guò)（五）有公司名稱，建立符合股份有限公司要求的組織機(jī)構(gòu)（六）有公司住所。二、原則和目標(biāo)（一）企業(yè)擬在新三板掛牌，進(jìn)行的股份制改造應(yīng)遵循以下原（一）企業(yè)擬在新三板掛牌，進(jìn)行的股份制改造應(yīng)遵循以下原則：則：1、應(yīng)依照《中華人民共和國(guó)公司法》、《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則》等規(guī)定規(guī)范操作，遵循公開(kāi)、公平、公正的原則；2、應(yīng)有利于促進(jìn)資產(chǎn)及資產(chǎn)權(quán)屬的獨(dú)立性、完整性；3、應(yīng)有利于避免

4、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、減少并規(guī)范關(guān)聯(lián)交易；4、應(yīng)有利于促進(jìn)資產(chǎn)及業(yè)務(wù)整合，將主營(yíng)業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)，形成核心競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)發(fā)展能力；5、應(yīng)有利于建立規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)，形成公司良治、促進(jìn)公司資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)、人員的獨(dú)立性。（二）目標(biāo)（二）目標(biāo)1、使企業(yè)符合公司法的規(guī)定，并符合新三板的掛牌條件。2、建立產(chǎn)權(quán)明晰、決策民主、權(quán)責(zé)明確、管理科學(xué)、法人治理結(jié)構(gòu)完善的現(xiàn)代企業(yè)；新三板掛牌的股份制改造包括“整體變更”和“新設(shè)重組”兩種方式：（一）整體變更（一）整

5、體變更“整體變更”是指將原有限責(zé)任公司經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值按照一定比例折股，公司組織形式變更為股份公司，原有限責(zé)任公司股東為股份公司的股東；有限責(zé)任公司的債權(quán)債務(wù)由股份有限公司依法承繼?！度珖?guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引（試行）》一、（三）：“有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。整體變更不應(yīng)改變歷史成本計(jì)價(jià)原則，不應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行賬務(wù)調(diào)整，應(yīng)以改制基準(zhǔn)

6、日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額為依據(jù)折合為股份有限公司股本?！币虼?，整體變更須以經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值為依據(jù)折合為股份公司股本。如果以評(píng)估的凈資產(chǎn)值折股，則公司的存續(xù)時(shí)間應(yīng)重新計(jì)算。整體變更方式下，有限責(zé)任公司存續(xù)時(shí)間、業(yè)績(jī)可連續(xù)計(jì)算，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受股改的影響較小。此種方式弊端在于，如果原有限責(zé)任公司歷史沿革復(fù)雜、歷史遺留問(wèn)題較多，或者之前存在重大違法違規(guī)行為等原罪，并且該等原罪無(wú)法救贖，則整體變更的方式無(wú)法解決上述問(wèn)題，應(yīng)考慮采取其他方式。（二）

7、新設(shè)重組（二）新設(shè)重組“新設(shè)重組”方式是由有限責(zé)任公司股東或與第三方共同設(shè)立一家股份有限公司，或選擇一家優(yōu)質(zhì)殼公司，再通過(guò)合并、分立或資產(chǎn)收購(gòu)方式進(jìn)行重組。此種方式有利之處在于可以避免歷史遺留問(wèn)題，在重組的過(guò)程中可以突出企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)，剝離不良資產(chǎn)。弊端在于：重新設(shè)立的股份公司，存續(xù)時(shí)間應(yīng)重新計(jì)算。如引入外部股東，是否能做到與原股東志同道合、風(fēng)雨同舟，是否會(huì)產(chǎn)生新的關(guān)聯(lián)交易、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題需考量。原有限責(zé)任公司的相關(guān)資質(zhì)證照需要重新申請(qǐng)

8、辦理，如資質(zhì)取得難度較大，應(yīng)慎用此方式。（三）操作要點(diǎn)（三）操作要點(diǎn)1、從公司成立年限考慮，要求企業(yè)成立滿2個(gè)完整會(huì)計(jì)年度；2、新三板對(duì)掛牌企業(yè)更強(qiáng)調(diào)主營(yíng)業(yè)務(wù)、盈利模式的完整性。因此盡可能把與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)裝入掛牌主體，使其具備完整的業(yè)務(wù)體系和獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力；3、應(yīng)有利于消除關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，保持獨(dú)立性；4、應(yīng)剝離權(quán)屬不明或存在爭(zhēng)議的資產(chǎn)，明確進(jìn)入股份公司的資產(chǎn)的權(quán)屬，使公司產(chǎn)權(quán)關(guān)系、股權(quán)關(guān)系規(guī)范合理，保證符合新三板對(duì)掛牌企業(yè)的要求