企業(yè)新三板掛牌之股份制改造

1、企業(yè)新三板掛牌之股份制改造企業(yè)新三板掛牌之股份制改造20140907新三板掛牌企業(yè)上市全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)—被寄望為“中國納斯達克”的新三板，在全國擴容之后備受熱捧。截止目前為止，新三板掛牌企業(yè)已突破900家，新三板作為資本市場的新貴，于中小企業(yè)，于資本市場的參與者，都蘊含著無限的發(fā)展機遇。根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務規(guī)則》，新三板的掛牌主體要求為股份有限公司，我國的中小企業(yè)大多是以有限責任公司形式存續(xù)，股份制改造是有限責任公

2、司新三板掛牌的必經(jīng)之路，也是律師提供新三板法律服務的重要內(nèi)容之一。一、股份制改造的法律依據(jù)《中華人民共和國公司法》第九條：有限責任公司變更為股份有限公司，應當符合本法規(guī)定的股份有限公司的條件。股份有限公司變更為有限責任公司，應當符合本法規(guī)定的有限責任公司的條件。第七十六條：設立股份有限公司，應當具備下列條件：（一）發(fā)起人符合法定人數(shù)（二）有符合公司章程規(guī)定的全體發(fā)起人認購的股本總額或者募集的實收股本總額（三）股份發(fā)行、籌辦事項符合法律規(guī)

3、定（四）發(fā)起人制訂公司章程，采用募集方式設立的經(jīng)創(chuàng)立大會通過（五）有公司名稱，建立符合股份有限公司要求的組織機構（六）有公司住所。二、原則和目標（一）企業(yè)擬在新三板掛牌，進行的股份制改造應遵循以下原（一）企業(yè)擬在新三板掛牌，進行的股份制改造應遵循以下原則：則：1、應依照《中華人民共和國公司法》、《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務規(guī)則》等規(guī)定規(guī)范操作，遵循公開、公平、公正的原則；2、應有利于促進資產(chǎn)及資產(chǎn)權屬的獨立性、完整性；3、應有利于避免

4、同業(yè)競爭、減少并規(guī)范關聯(lián)交易；4、應有利于促進資產(chǎn)及業(yè)務整合，將主營業(yè)務做大做強，形成核心競爭力和持續(xù)發(fā)展能力；5、應有利于建立規(guī)范的法人治理結構，形成公司良治、促進公司資產(chǎn)、業(yè)務、財務、機構、人員的獨立性。（二）目標（二）目標1、使企業(yè)符合公司法的規(guī)定，并符合新三板的掛牌條件。2、建立產(chǎn)權明晰、決策民主、權責明確、管理科學、法人治理結構完善的現(xiàn)代企業(yè)；新三板掛牌的股份制改造包括“整體變更”和“新設重組”兩種方式：（一）整體變更（一）整

5、體變更“整體變更”是指將原有限責任公司經(jīng)審計的凈資產(chǎn)值按照一定比例折股，公司組織形式變更為股份公司，原有限責任公司股東為股份公司的股東；有限責任公司的債權債務由股份有限公司依法承繼?！度珖行∑髽I(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標準指引（試行）》一、（三）：“有限責任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時間可以從有限責任公司成立之日起計算。整體變更不應改變歷史成本計價原則，不應根據(jù)資產(chǎn)評估結果進行賬務調(diào)整，應以改制基準

6、日經(jīng)審計的凈資產(chǎn)額為依據(jù)折合為股份有限公司股本?！币虼?，整體變更須以經(jīng)審計的凈資產(chǎn)值為依據(jù)折合為股份公司股本。如果以評估的凈資產(chǎn)值折股，則公司的存續(xù)時間應重新計算。整體變更方式下，有限責任公司存續(xù)時間、業(yè)績可連續(xù)計算，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動受股改的影響較小。此種方式弊端在于，如果原有限責任公司歷史沿革復雜、歷史遺留問題較多，或者之前存在重大違法違規(guī)行為等原罪，并且該等原罪無法救贖，則整體變更的方式無法解決上述問題，應考慮采取其他方式。（二）

7、新設重組（二）新設重組“新設重組”方式是由有限責任公司股東或與第三方共同設立一家股份有限公司，或選擇一家優(yōu)質(zhì)殼公司，再通過合并、分立或資產(chǎn)收購方式進行重組。此種方式有利之處在于可以避免歷史遺留問題，在重組的過程中可以突出企業(yè)的主營業(yè)務，剝離不良資產(chǎn)。弊端在于：重新設立的股份公司，存續(xù)時間應重新計算。如引入外部股東，是否能做到與原股東志同道合、風雨同舟，是否會產(chǎn)生新的關聯(lián)交易、同業(yè)競爭的問題需考量。原有限責任公司的相關資質(zhì)證照需要重新申請

8、辦理，如資質(zhì)取得難度較大，應慎用此方式。（三）操作要點（三）操作要點1、從公司成立年限考慮，要求企業(yè)成立滿2個完整會計年度；2、新三板對掛牌企業(yè)更強調(diào)主營業(yè)務、盈利模式的完整性。因此盡可能把與主營業(yè)務相關的資產(chǎn)裝入掛牌主體，使其具備完整的業(yè)務體系和獨立經(jīng)營能力；3、應有利于消除關聯(lián)交易和同業(yè)競爭，保持獨立性；4、應剝離權屬不明或存在爭議的資產(chǎn)，明確進入股份公司的資產(chǎn)的權屬，使公司產(chǎn)權關系、股權關系規(guī)范合理，保證符合新三板對掛牌企業(yè)的要求