保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)管理教材部分總結(jié).

1、一、保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)管理概述1.1保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)管理基本原理1.1.2保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)管理的特殊性現(xiàn)金流的特殊性：流入先于流出（經(jīng)營(yíng)成本滯后性）；流出金額較大波動(dòng)性。保險(xiǎn)收入確認(rèn)的復(fù)雜性：保單有效期與會(huì)計(jì)年度不一致，未到期責(zé)任，權(quán)責(zé)發(fā)生制要求提取未到期責(zé)任準(zhǔn)備金。保險(xiǎn)精算對(duì)利潤(rùn)的影響：準(zhǔn)備金與公司盈利此消彼長(zhǎng)，過(guò)低則虛假繁榮，過(guò)高可避稅對(duì)投保人有利但降低對(duì)股東的吸引力；未決賠款難以準(zhǔn)確估算，經(jīng)營(yíng)成本核算不穩(wěn)定影響利潤(rùn)；各年利潤(rùn)可比性差。動(dòng)態(tài)現(xiàn)金流

2、量管理：經(jīng)營(yíng)面臨風(fēng)險(xiǎn)，要求動(dòng)態(tài)現(xiàn)金流量管理。關(guān)注償付能力盈利能力現(xiàn)金流作用，充足的現(xiàn)金資產(chǎn)才能到期償還債務(wù)，故需要保持充足的資產(chǎn)流動(dòng)性，以合適的流動(dòng)性水平兼顧收益；利率敏感的現(xiàn)金流模式：產(chǎn)品線分隔；負(fù)債現(xiàn)金流預(yù)測(cè)；資產(chǎn)現(xiàn)金流預(yù)測(cè)；利率敏感度分析。好處：可觀察不同環(huán)境下的可能結(jié)果，“問(wèn)題情況”是否需要管理。需要滿足更嚴(yán)格的財(cái)務(wù)監(jiān)管：為保證保單持有人的利益。美國(guó)：一般公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）向一般非特定會(huì)計(jì)信息使用者；保險(xiǎn)業(yè)法定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（S

3、AP）向保險(xiǎn)監(jiān)管部門(mén)；保險(xiǎn)信用評(píng)級(jí)公司的財(cái)務(wù)評(píng)級(jí)。1.1.3保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（三種）：1、企業(yè)利潤(rùn)最大化：經(jīng)營(yíng)收入經(jīng)營(yíng)費(fèi)用優(yōu)點(diǎn)：開(kāi)拓市場(chǎng)擴(kuò)大銷(xiāo)售規(guī)模：增加主營(yíng)收入，擴(kuò)大新市場(chǎng)；加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，控制成本費(fèi)用支出：降成本以提利潤(rùn)；提高企業(yè)價(jià)值：企業(yè)價(jià)值取決于未來(lái)現(xiàn)金流現(xiàn)值，現(xiàn)金流取決于未來(lái)利潤(rùn)。難解決問(wèn)題：沒(méi)有考慮利潤(rùn)取得時(shí)間、利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系、利潤(rùn)和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為。2、股東利益最大化：股東享受稅

4、后收益或剩余價(jià)值要求權(quán)。可表現(xiàn)為股票價(jià)值最大化。能反應(yīng)企業(yè)潛在或預(yù)期盈利能力。優(yōu)點(diǎn)：考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，有利于統(tǒng)籌安排資金籌集、選擇合理的投資方和確定利潤(rùn)分配政策；考慮資產(chǎn)保值增值的要求；避免管理的片面和短期，保證長(zhǎng)期發(fā)展；社會(huì)資源合理配置。企業(yè)應(yīng)爭(zhēng)取長(zhǎng)期盈利能力，可以支付股東現(xiàn)金紅利，增加對(duì)投資者吸引力；評(píng)級(jí)優(yōu)良；為擴(kuò)張發(fā)展提供資金。盈利能力衡量：資本收益率=收益資本。缺點(diǎn)：非上市公司無(wú)市價(jià)，難以適用；股價(jià)不能完全反映股東財(cái)

5、富；可能導(dǎo)致公司所有者和其他利益主體的矛盾。3、公司價(jià)值最大化：全部資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值或未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值。不等于利潤(rùn)，包含新創(chuàng)造價(jià)值和潛在獲利能力。公司價(jià)值=債券市場(chǎng)價(jià)值股票市場(chǎng)價(jià)值。優(yōu)點(diǎn)：考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，有利于統(tǒng)籌安排資金籌集、選擇合理的投資方和確定利潤(rùn)分配政策；考慮資產(chǎn)保值增值的要求；避免管理的片面和短期，保證長(zhǎng)期發(fā)展；社會(huì)資源合理配置，社會(huì)資本流向價(jià)值最大化的企業(yè)實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益最大化。保險(xiǎn)公司價(jià)值包括股東和債權(quán)人利益和保單

6、持有人和外部監(jiān)管者利益。缺點(diǎn)：非上市公司無(wú)股票市場(chǎng)，資產(chǎn)評(píng)估有主觀性；公司價(jià)值或股票價(jià)值非公司控1.3保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)管理環(huán)境內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境，只討論外部環(huán)境，包括監(jiān)管環(huán)境（最重要最具特色）和一般財(cái)務(wù)環(huán)境（法律環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境）。1.3.1監(jiān)管環(huán)境保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)接受監(jiān)管原因保護(hù)公共利益；監(jiān)管未來(lái)較長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)情況，確保償付能力；監(jiān)管保證巨額理賠；保險(xiǎn)合同單方擬定防止損害被保險(xiǎn)人利益。精算定價(jià)不合理可能導(dǎo)致虧損危及償付能力。保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)接受監(jiān)管方式

7、按內(nèi)容：市場(chǎng)行為監(jiān)管、法人治理結(jié)構(gòu)監(jiān)管、償付能力監(jiān)管。按監(jiān)管機(jī)構(gòu)功能：分業(yè)監(jiān)管和混業(yè)監(jiān)管。市場(chǎng)行為監(jiān)管：嚴(yán)格監(jiān)管模式，直接的實(shí)體監(jiān)管。市場(chǎng)發(fā)展初期償付能力監(jiān)管：寬松監(jiān)管模式，只監(jiān)管償付能力，不直接干預(yù)經(jīng)營(yíng)行為。市場(chǎng)發(fā)展一定階段。更重要。兩者辯證統(tǒng)一。分業(yè)監(jiān)管：銀行保險(xiǎn)證券分業(yè)監(jiān)管；混業(yè)監(jiān)管：允許兼業(yè)兼營(yíng)，監(jiān)管金融集團(tuán)。償付能力監(jiān)管環(huán)境：資本金和盈余管理；財(cái)務(wù)報(bào)告監(jiān)管：財(cái)務(wù)報(bào)表，早期預(yù)警系統(tǒng)，保險(xiǎn)公司年檢。投資監(jiān)管：目標(biāo)：保障償付能力；改

8、善資產(chǎn)流動(dòng)性；保證高質(zhì)量資產(chǎn)和高收益回報(bào)。限制：投資組合充分風(fēng)險(xiǎn)分散；保護(hù)消費(fèi)者免受追求高收益帶來(lái)的高風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的償付能力不足。只限制基本賬戶不限制獨(dú)立賬戶。資產(chǎn)評(píng)估：認(rèn)可資產(chǎn)和非認(rèn)可資產(chǎn)。責(zé)任準(zhǔn)備金監(jiān)管。世界保險(xiǎn)監(jiān)管趨勢(shì)：放松監(jiān)管，混業(yè)經(jīng)營(yíng)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管：監(jiān)管背景：不成熟，市場(chǎng)行為監(jiān)管和償付能力監(jiān)管并重發(fā)展趨勢(shì)：市場(chǎng)行為監(jiān)管和償付能力監(jiān)管并重到以償付能力為核心到以市場(chǎng)行為、償付能力和公司治理為監(jiān)管三支柱。1.3.2一般財(cái)務(wù)管理環(huán)境法律環(huán)