中國企業(yè)并購交易加速

1、市場IMARKETI~~~企業(yè)并購交易加速201Oi=!=，甲國企山鏡內(nèi)外并陽交易數(shù)量和金額自Ij歷史新高，主要呈現(xiàn)五夫特點(diǎn)，未來持續(xù)發(fā)展可用。金融危機(jī)爆發(fā)以來，同際經(jīng)濟(jì)形勢否認(rèn)，中國企業(yè)對海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的興趣和資金面狀況發(fā)生了口大變化，國內(nèi)外正日益增長，沒有任何跡象表明，中閏并購交易成為判斷國經(jīng)濟(jì)走勢的風(fēng)向企業(yè)海外并購迅速增長態(tài)勢在2011年標(biāo)之一。及以后會(huì)有所減退。統(tǒng)計(jì)顯示，2010年中國并購交易數(shù)量和金額創(chuàng)11歷史新高，尤其是參與巾

2、呈現(xiàn)五大特點(diǎn)國并購交易的境外戰(zhàn)略投資，已經(jīng)恢復(fù)目前，中國企業(yè)在境內(nèi)外的并購交到國際金融危機(jī)前的水平，未來將繼續(xù)易活動(dòng)主要呈現(xiàn)出五大特點(diǎn):呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。首先，中同企業(yè)海外投資并購的目的地范圍越來越廣，但北美和亞洲仍是創(chuàng)歷史新高首選。美國成為中國海外并購?fù)顿Y最大根據(jù)普華永道會(huì)計(jì)師事務(wù)所公布的接受者，2010年有34宗中國企業(yè)海外的數(shù)據(jù)，2010年中國并購交易(包括國并購活動(dòng)發(fā)生在美國，而2009年僅有內(nèi)企業(yè)間并購，境外企業(yè)并購境內(nèi)企21

3、宗，發(fā)生在歐盟國家的海外并購交易業(yè)，以及中同大陸企業(yè)海外并購)數(shù)量數(shù)量相對穩(wěn)定，2010年有20宗，2009年及披露金額均創(chuàng)歷史新高則有18宗。距離中國較近的其他亞洲國2010年公布的并購交易數(shù)量達(dá)到家，仍然是受同內(nèi)投資者歡迎的海外并創(chuàng)紀(jì)錄的4251宗，巳披露的交易金額超購?fù)顿Y目的地，尤其是日本，2010年有過2000億美元，較2009年分別增長16%16宗中國企業(yè)并購活動(dòng)發(fā)生。和27%。中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長及行業(yè)整其次，資源、型行業(yè)仍占

4、據(jù)中同企業(yè)合成為并購交易快速發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)海外并購交易的主導(dǎo)地位，同時(shí)，中同因素。企業(yè)也正逐步關(guān)注高科技行業(yè)的并購其中，2010年中國企業(yè)海外并購交交易。目前，在繼續(xù)熱衷于資源型行業(yè)易增長趨勢明顯，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的188宗，(包括原材料和能源電力等行業(yè))海外較2009年增長超過30%，披露的交易金并購交易的同時(shí)，與高科技行業(yè)相關(guān)的額約380億美元。2009年則有144宗海中同企業(yè)海外并購交易數(shù)量有較大幅外并購交易活動(dòng)發(fā)生，披露金額約300度

5、增長，這表明中國企業(yè)正在尋求引進(jìn)億美元。先進(jìn)的知識和技術(shù)。普華永道中國并購服務(wù)合伙人盧第三，財(cái)務(wù)投資并購交易活動(dòng)數(shù)量玉彪表示，盡管2010年第4季度中國海猛增。2010年發(fā)生財(cái)務(wù)投資并購交易活外并購交易活動(dòng)數(shù)量相對減少，但不可動(dòng)約580宗，較2009年增長669毛。超過2011年第3期|總第!O期責(zé)任編輯a:孜博23的私募股權(quán)投資基金交易由境內(nèi)基金發(fā)起，體現(xiàn)出巾國私募股權(quán)投資基金產(chǎn)業(yè)本土化趨勢正不斷增強(qiáng)。第四，私募股權(quán)投資基金發(fā)展迅速，

6、通過IPO成功退出的交易數(shù)量大幅增加。私募股權(quán)投資基金已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展所需資金的重要提供者，2010年針對中|司投資的私募股權(quán)投資基金共募集180億美元資金，而資本市場的回暖給私募股權(quán)投資基金帶來了更多退出機(jī)會(huì)，2010年共有204宗私募股權(quán)投資企業(yè)成功上市的案例，通過股權(quán)交易實(shí)現(xiàn)退出的有46宗。第五，境外戰(zhàn)略投資者正逐漸回歸中國市場，其2010年并購交易活動(dòng)數(shù)量較2009年增長32%，接近金融危機(jī)前的水平c但巾國并購交易活動(dòng)仍然由境內(nèi)

7、戰(zhàn)略投資者主導(dǎo)，其2010年并購交易活動(dòng)數(shù)量達(dá)到2947宗，較2009年小幅增長了6%。擅長趨勢將措續(xù)根據(jù)預(yù)測，進(jìn)入2011年以后，中國投資并購交易活動(dòng)仍將維持增長態(tài)勢。“十二五“規(guī)劃將對并購交易活動(dòng)的各方面起到促進(jìn)作用:國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的整合及重組、優(yōu)化使用境外投資，以及中國企、[1.加速“走出去“戰(zhàn)略的實(shí)施等都將為中國并購交易的增長提供有力保證3此外，不斷增長的資源需求、引進(jìn)高科技技術(shù)和知識產(chǎn)權(quán)的需要、企業(yè)“走出去，引進(jìn)來“戰(zhàn)略的實(shí)施，以及

8、海外并購經(jīng)驗(yàn)的不斷積累和豐富等，則是椎動(dòng)中國企業(yè)海外并購交易活動(dòng)持續(xù)增長的重要因素。根據(jù)普華永道的預(yù)測，中國企業(yè)對某些行業(yè)的興趣正逐步增加，尤其是化工行業(yè)。同時(shí)，作為企業(yè)海外并購交易的合作伙伴，私募股權(quán)投資基金可能在中國企業(yè)海外并購交易中占有一席之地?！爸袊髽I(yè)收購海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的欲望是強(qiáng)烈的，資源相關(guān)行業(yè)依然是重要的收購目標(biāo)，中國需要確保資源供應(yīng)，以保持經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長?！氨R玉彪表示，在對資源相關(guān)產(chǎn)業(yè)繼續(xù)保持興趣的同時(shí)，中國企業(yè)對高科技行

9、業(yè)的并購交易數(shù)量也將增加，中國企業(yè)希望通過引進(jìn)高科技技術(shù)來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。此外，中國企業(yè)對于機(jī)械設(shè)備制造，以及汽車制造等行業(yè)也表現(xiàn)出了濃厚的興趣。而真正帶動(dòng)中國投資并購交易活動(dòng)繁榮的則是私募股權(quán)投資基金的迅速發(fā)展?！爸袊乃侥脊蓹?quán)投資基金行業(yè)發(fā)展迅速，私募股權(quán)投資基金必將成為中國私營企業(yè)發(fā)展所需資金來源的重要渠道之一?！捌杖A永道中國并購服務(wù)合伙人李明表示幾乎所有大型海外私募股權(quán)投資基金都正面臨中國本土私募股權(quán)投資基金的挑戰(zhàn)，雖然不是所有

10、新募集的基金最終都會(huì)取得成功，但私募股權(quán)投資基金行業(yè)在中國的發(fā)展和本地化趨勢是不可阻止的?！皬?fù)旦大學(xué)企業(yè)研究所所長張暉明認(rèn)為，相對于金融危機(jī)時(shí)期，目前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境已有明顯改善，中國的外匯體制和市場空間優(yōu)勢都已經(jīng)在金融危機(jī)中得以體現(xiàn)，中國企業(yè)相對于境外企業(yè)，近幾年受金融危機(jī)沖擊較小，健康狀況較好，未來會(huì)有更多并購交易活動(dòng)發(fā)生，以充實(shí)國內(nèi)企業(yè)的實(shí)力和技術(shù)水平。他同時(shí)指出，在目前環(huán)境下，中國企業(yè)完全有能力、有條件、有機(jī)會(huì)進(jìn)行大范圍并購交易活動(dòng)

11、，但在駕馭能力和管理能力方面，中國企業(yè)將面臨很大挑戰(zhàn)。國國陰陽2010中國企業(yè)再掀海外并購浪潮本刊記者岳瑞芳文申海油系列海外并購公司(CSR)糖業(yè)及可再生能源業(yè)務(wù)的收購功敗垂成后，光明乳業(yè)以3.822010年3月，中海油斥資31億美億人民幣購得新西蘭Synlait乳業(yè)公元與阿根廷石油公司BEH合作，將司51%的股權(quán)9月底，光明集團(tuán)與英BridasCpation改組為一家雙方國聯(lián)合餅干公司進(jìn)行并購的排他性持股各占50%的合資公司10月，中

12、談判，擬出價(jià)約208億元人民幣(約海油以10.8億美元購入美國切薩皮合31.6億美元)012月，光明集團(tuán)又宣克能源公司鷹灘頁巖油氣項(xiàng)目33.3%布與美國維生素零售連鎖店健安喜的權(quán)益11月底，中海油通過Bridas(GNC)的談判接近達(dá)成協(xié)議，預(yù)計(jì)Cpation以約70.6億美元從BP手收購價(jià)格在2530億美元之間。中收購泛美能源60%權(quán)益...一系列并購行為表明，光明集團(tuán)一系列海外并購，為中海油未來圍繞產(chǎn)業(yè)鏈通過海外并購做大做全在拉丁美

13、洲及其它國家、地區(qū)的發(fā)展的意圖更加明顯。奠定了基礎(chǔ)，也使中海油正式“由淺水走向深水“。l長江基建收購英國電力網(wǎng)絡(luò)汽車業(yè)并購與重組業(yè)務(wù)2010年7月，李嘉誠名下長江基2010年，并購重組成為中國汽車建集團(tuán)有限公司牽頭的財(cái)團(tuán)，以約產(chǎn)業(yè)發(fā)展主旋律，汽車業(yè)國內(nèi)重組與600億元人民幣(約合91億美元)價(jià)海外并購全面開花。在海外并購方格在竟標(biāo)中勝出，成功收購法國電面，7月，中國太平洋世紀(jì)汽車系統(tǒng)有力公司(ElectricitedeFranceSA限

14、公司將通用汽車旗下的Nexteer轉(zhuǎn)EDF)在英國的電力網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)。向系統(tǒng)業(yè)務(wù)部門收入囊中，創(chuàng)造了中此次收購使李嘉誠掌控了英國美汽車零部件合作的最大并購案。四分之一的電力分銷渠道，這也是李上海電氣收購美國高斯嘉誠的長江集團(tuán)截至目前最大金額的收購項(xiàng)目。2010年6月，作為美國高斯國際公司第二大股東，上海電氣集團(tuán)股份申電控股收購澳大利亞第一有限公司以約100億元人民幣(約合大電力零售商15億美元)價(jià)格獲得了這家擁有百年2010年12月，中電控

15、股宣布，澳歷史的全球頂尖印刷設(shè)備制造企業(yè)大利亞新南威爾士省政府已接受中所有剩余股權(quán)。電全資附屬公司TRUenergy就收購本次收購是一起立足于技術(shù)的EnergyAustral且能源零售業(yè)務(wù)、Delta軟資產(chǎn)收購，是中國國有企業(yè)開始進(jìn)Western售電權(quán)合約及電廠發(fā)展用地軍全球技術(shù)性產(chǎn)業(yè)的一次嘗試。同所做出的投標(biāo)，總價(jià)格為約155.95億時(shí)，從合作、參股再到全部控股，其港元(約合20.35億澳元)。逐步滲透的收購策略也為中國企業(yè)本次收購將