連環(huán)替代法計(jì)算表的設(shè)計(jì)與應(yīng)用

1、援中旬全國(guó)中文核心期刊財(cái)會(huì)月刊陰和企業(yè)為人力資源投入的成本之和。在現(xiàn)代企業(yè)中，企業(yè)錄用某個(gè)人力資產(chǎn)的載體———人時(shí)往往會(huì)對(duì)這個(gè)人提供企業(yè)所需要的特定知識(shí)、能力、技能和技術(shù)的培訓(xùn)，這些培訓(xùn)可以基本保證這個(gè)人能勝任他所處崗位上的工作。因此我們不妨大膽假設(shè)，人力資產(chǎn)的價(jià)值就是企業(yè)為人力資源所投入的成本。目前經(jīng)濟(jì)資源觀對(duì)人力資產(chǎn)計(jì)量都是這樣處理的，客觀地說(shuō)這樣處理比較合理。2.未來(lái)利益觀下人力資產(chǎn)計(jì)量的困難。人力資產(chǎn)的價(jià)值應(yīng)該是人力資產(chǎn)帶給企業(yè)

2、未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的現(xiàn)值，和未來(lái)利益觀下的資產(chǎn)計(jì)量模式一樣，人力資產(chǎn)未來(lái)利益觀也面臨著利益風(fēng)險(xiǎn)和利益分割問(wèn)題，而目前的會(huì)計(jì)技術(shù)尚沒(méi)有辦法解決這兩個(gè)問(wèn)題，于是一些學(xué)者提出了一些替代計(jì)量模型。如Lev和Schwartz提出了人力資產(chǎn)的未來(lái)收益貼現(xiàn)計(jì)量模型，然而這種模型很難精確估計(jì)人力資產(chǎn)帶給企業(yè)未來(lái)總收益貢獻(xiàn)額。有些學(xué)者提出用員工的未來(lái)工資或者企業(yè)的價(jià)值差額等來(lái)替代人力資產(chǎn)帶給企業(yè)未來(lái)總收益貢獻(xiàn)額，分別形成未來(lái)工資貼現(xiàn)法計(jì)量模式和企業(yè)價(jià)值差額估價(jià)

3、計(jì)量模式，但是未來(lái)工資和企業(yè)價(jià)值差額并不必然等于人力資產(chǎn)帶給企業(yè)未來(lái)總收益貢獻(xiàn)額。實(shí)際上，正如MaryM.K.Fleming（1995）在調(diào)研中所得出的結(jié)論：?jiǎn)T工創(chuàng)造的價(jià)值比他們每年從企業(yè)獲得的報(bào)酬要高。人力資產(chǎn)的價(jià)值應(yīng)該大于未來(lái)工資貼現(xiàn)法計(jì)算的價(jià)值，但小于企業(yè)價(jià)值差額計(jì)算法計(jì)算的價(jià)值。由以上分析可以看出，未來(lái)利益觀計(jì)量模型還有缺陷，當(dāng)然這并不是說(shuō)經(jīng)濟(jì)資源觀比未來(lái)利益觀更優(yōu)，而更多的是因?yàn)槟壳皶?huì)計(jì)技術(shù)的局限性，導(dǎo)致資產(chǎn)各會(huì)計(jì)科目都選擇了

4、歷史成本或者現(xiàn)行成本計(jì)量模式，因而對(duì)人力資產(chǎn)的定義和計(jì)量，更多的學(xué)者傾向于采用經(jīng)濟(jì)資源觀下的定義和歷史成本計(jì)價(jià)模式。但如果市場(chǎng)是半強(qiáng)式的，則股票價(jià)格反映了所有的公開信息，無(wú)論是采用經(jīng)濟(jì)資源觀下的人力資產(chǎn)計(jì)量模式還是采用未來(lái)利益觀下的人力資產(chǎn)計(jì)量模式，投資者從企業(yè)公開的會(huì)計(jì)信息中都能做出正確的決策，會(huì)計(jì)方法的變更不可能愚弄投資者，市場(chǎng)能對(duì)不同的會(huì)計(jì)方法作出正確的反應(yīng)。所以是采用未來(lái)利益觀還是經(jīng)濟(jì)資源觀的人力資產(chǎn)計(jì)量模式，是無(wú)關(guān)緊要的。兩者

5、沒(méi)有孰優(yōu)孰劣之分，只是在目前的會(huì)計(jì)技術(shù)下，人們更傾向使用經(jīng)濟(jì)資源觀下的人力資產(chǎn)計(jì)量模式。主要參考文獻(xiàn)員援王秀麗袁徐樅巍袁張昭俊.共同治理邏輯下的人力資本援會(huì)計(jì)研究袁2005曰82援葛家澍援中級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì).北京院中國(guó)人民大學(xué)出版社袁20043援閻達(dá)五袁徐國(guó)君援關(guān)于人力資源會(huì)計(jì)的框架.會(huì)計(jì)研究袁1995曰64援葛家澍袁劉峰.會(huì)計(jì)理論要要要關(guān)于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念結(jié)構(gòu)的研究援北京院中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社袁2003一、連環(huán)替代法簡(jiǎn)述連環(huán)替代法是指在多種因素對(duì)

6、某一指標(biāo)綜合發(fā)生作用的情況下，根據(jù)因素之間的內(nèi)在依存關(guān)系，通過(guò)逐個(gè)替換影響因素，依次測(cè)定各因素變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)影響的一種分析方法。連環(huán)替代法的主要作用在于分析計(jì)算綜合經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變動(dòng)的原因及其各因素的影響程度。該方法廣泛應(yīng)用于價(jià)值分析和財(cái)務(wù)報(bào)表分析中是因素分析法的主要應(yīng)用形式之一。連環(huán)替代法的分析步驟是：①找出與經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有因果關(guān)系的影響因素，列出經(jīng)濟(jì)指標(biāo)與影響因素代數(shù)關(guān)系式。于確定影響因素的替換順序，替換順序的確定原則是：先替換量的影響因素，

7、后替換質(zhì)的影響因素；先替換主要影響因素，`后替換次要影響因素。盂從基期的水平開始進(jìn)行連續(xù)替換，每次只替換一個(gè)因素，將替換后與替換前的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)值進(jìn)行比較，確定該影響因素對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響程度。連環(huán)替代法的分析步驟要求嚴(yán)格地按照已經(jīng)確定好的替換順序依次進(jìn)行。在實(shí)際應(yīng)用中當(dāng)影響因素在三個(gè)以上時(shí)這個(gè)替換過(guò)程會(huì)變得非常煩瑣，計(jì)算結(jié)果很容易出錯(cuò)。為此本文擬設(shè)計(jì)連環(huán)替代法計(jì)算表通過(guò)計(jì)算表將全部原始數(shù)據(jù)、中間計(jì)算過(guò)程和最終計(jì)算結(jié)果與結(jié)論都設(shè)計(jì)在一張表格上

8、以期解決連環(huán)替代法煩瑣的替換與計(jì)算問(wèn)題。連環(huán)替代法計(jì)算表的設(shè)計(jì)與應(yīng)用郁玉環(huán)淵教授冤淵湖北汽車工業(yè)學(xué)院湖北十堰442002冤【摘要】在實(shí)際應(yīng)用中連環(huán)替代法的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)影響因素達(dá)到三個(gè)以上時(shí)，逐個(gè)替換影響因素，依次測(cè)定各因素變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)影響的替換過(guò)程會(huì)變得非常煩瑣，計(jì)算結(jié)果很容易出錯(cuò)。本文設(shè)計(jì)的連環(huán)替代法計(jì)算表可解決連環(huán)替代過(guò)程中的煩瑣替換問(wèn)題，且計(jì)算方便?！娟P(guān)鍵詞】連環(huán)替代法計(jì)算表Excel窯93窯陰援中旬陰財(cái)會(huì)月刊全國(guó)優(yōu)秀經(jīng)濟(jì)期刊二、改

9、進(jìn)的財(cái)務(wù)分析連環(huán)替代法應(yīng)用案例本文以ABC公司的主要財(cái)務(wù)比率（見表1）作為改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析連環(huán)替代法的應(yīng)用實(shí)例。財(cái)務(wù)分析的計(jì)算公式：權(quán)益凈利率（ROE）=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率凈利息率）伊凈財(cái)務(wù)杠桿根據(jù)該公式，ROE的高低取決于三個(gè)驅(qū)動(dòng)因素：凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率（可進(jìn)一步分解為銷售經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率和凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）、凈利息率和凈財(cái)務(wù)杠桿。各影響因素對(duì)ROE變動(dòng)的影響程度，可使用連環(huán)替代法測(cè)定。1.列出ROE與各影響因素的代數(shù)關(guān)系式。R

10、OE的計(jì)算公式如前。圓.確定替換順序。第一，A：凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率；第二，B：凈利息率；第三，C：凈財(cái)務(wù)杠桿。猿.進(jìn)行影響因素替換，確定影響因素對(duì)ROE的影響?；谥笜?biāo)ROE0越A0（A0B0）伊C0（1）第一次替代A1（A1B0）伊C0（2）第二次替代A1（A1B1）伊C0（3）第三次替代A1（A1B1）伊C1（4）（2）原（1）=A變動(dòng)對(duì)ROE的影響量；（2）衣（1）=A變動(dòng)對(duì)ROE的影響程度。（3）原（2）=B變動(dòng)對(duì)ROE的影響量；

11、（3）衣（2）=B變動(dòng)對(duì)ROE的影響程度。（4）原（3）=C變動(dòng)對(duì)ROE的影響量；（4）衣（3）=C變動(dòng)對(duì)ROE的影響程度。把各因素變動(dòng)綜合起來(lái)，總影響：影響量吟R越ROE1ROE0=（（2）原（1））（（3）原（2））（（4）原（3））。影響程度=ROE1ROE0=（（2）衣（1））伊（（3）衣（2））伊（（4）衣（3））。將表1數(shù)據(jù)代入上述公式（計(jì)算過(guò)程略），ROE比上年降低4.015豫（影響量），其主要影響因素是：淤凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)

12、率的降低，使ROE減少6.086豫；于凈利息率的降低，使ROE增加1.695豫；盂凈財(cái)務(wù)杠桿的提高，使ROE增加0.376豫?？梢娖髽I(yè)的基礎(chǔ)盈利能力出現(xiàn)了問(wèn)題。三、連環(huán)替代法計(jì)算表的設(shè)計(jì)及Excel實(shí)現(xiàn)按照改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系所設(shè)計(jì)的連環(huán)替代法計(jì)算表由四部分組成：淤經(jīng)濟(jì)指標(biāo)與影響因素代數(shù)關(guān)系式，作為替換計(jì)算過(guò)程的順序確定與公式依據(jù)；于原始數(shù)據(jù)，依影響因素順序；盂經(jīng)濟(jì)指標(biāo)各影響因素分析；榆分析結(jié)論，影響量分析結(jié)論與影響程度分析結(jié)論。根據(jù)AB

13、C公司資料設(shè)計(jì)的連環(huán)替代法計(jì)算表（Excel表）如表2所示：計(jì)算表說(shuō)明：第13行：A13=A5，B13“110”表示取A、B、C三個(gè)時(shí)期，A取1（本年）、B取1、C取0（上年）；C13表示按本年凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率A1、本年凈利息率B1與上年凈財(cái)務(wù)杠桿C0計(jì)算的ROE，B13=B4（B4B5）伊C6；D13表示由于凈利息率（A13）使ROE變動(dòng)了1.695%，D13=C13C12。第15行：A15綜合影響（撞、裝）表示影響量用求和公式撞、影

14、響程度用連乘公式裝，D15=SUM（D12：D14），E15=PRODUCT（E12：E14）。第16行：驗(yàn)算ROE的增減量（D16=B7C7）與變動(dòng)程度（E16=B7衣C7）。分析結(jié)論中“降低了”、“使其提高了”等用If函數(shù)加以判斷，B24=If（E151，“提高了”，“降低了”）。在計(jì)算表中只要輸入原始數(shù)據(jù)（A3：C7），并手動(dòng)填寫或計(jì)算000、100、110、111的計(jì)算結(jié)果（C11：C14），其余部分全部能夠自動(dòng)完成。主要參考文

15、獻(xiàn)王景新袁郭新平.計(jì)算機(jī)在會(huì)計(jì)中的應(yīng)用.北京院經(jīng)濟(jì)管理出版社袁2005凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率淵經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)冤凈利息率淵凈利息凈負(fù)債冤凈財(cái)務(wù)杠桿淵凈負(fù)債股東權(quán)益冤權(quán)益凈利率淵凈利潤(rùn)股東權(quán)益冤主要財(cái)務(wù)比率本年上年表1ABC公司主要財(cái)務(wù)比率12.745%10.778%0.7229%14.167%16.718%13.966%0.5318%18.182%影響量6.086%1.695%0.376%4.015%4.015%12345678910111

16、213141516171819202122232425262728ABC公司主要財(cái)務(wù)比率A院凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率B院凈利息率C院凈財(cái)務(wù)杠桿ROE院權(quán)益凈利率影響因素基期水平A院凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率B院凈利息率C院凈財(cái)務(wù)杠桿綜合影響（移、裝）驗(yàn)算院淵10冤堯淵10冤4.分析結(jié)論（影響量）ROE：權(quán)益凈利率其主要影響因素是院A院凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率B院凈利息率C院凈財(cái)務(wù)杠桿分析結(jié)論（影響程度）ROE：權(quán)益凈利率其主要影響因素是院A院凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率B院

17、凈利息率C院凈財(cái)務(wù)杠桿表2連環(huán)替代法計(jì)算表：權(quán)益凈利率影響因素分析1.原始數(shù)據(jù)2.經(jīng)濟(jì)指標(biāo)與影響因素關(guān)系式：ROE=A（AB）伊C3.經(jīng)濟(jì)指標(biāo)各影響因素影響分析本年12.75%10.78%0.72%14.17%上年16.72%13.97%0.53%18.18%替換時(shí)期000100110111降低了使其降低了使其提高了使其提高了降低了使其降低了使其提高了使其提高了ROE18.18%12.096%13.791%14.170%4.015%6.